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这首词当作于易安少年时期。综观易安一生，其性格争强好胜，不让须眉，尤其是那篇有名的《词论》，对当时所有词人逐一褒贬，出语不让。本词以物喻人，咏物抒情，借桂花淡雅、高洁、柔和的品性特征来自喻，实际上表现了词人卓尔不群、不甘人后的气魄。
上片由形到神，点出桂花的不凡。起笔写桂花的形，给人直观的美感；接着又指出桂花内在的美好：情怀疏淡，行迹邈远，而香气悠长，常留人间。比起其他花卉，桂花颜色不够艳丽，但是词人认为它无须以外在的颜色标榜，其品性自然而然便是“第一流”的。“何须”“自是”两个虚词，洋溢着一种自信和豪情。词人在此借花描摹自己的卓尔不凡。下片通过对比，替桂花发出不平之鸣。它的香味、体性，足以使梅花嫉妒，秋菊惭愧，当为中秋之冠，但不知为何，传统文人只描摹梅菊，而冷落了它。词人欣赏桂花独特的美，替桂花鸣不平，这实际上正是词人自己个性的写照。
“暗淡”句： 指桂花颜色淡黄，体态轻盈，如恬静的少女般，明丽动人。
“画阑”句： 画栏边开放的桂花冠绝中秋所有的花木。画阑，亦作“画栏”，指有画饰的栏杆。化用唐·李贺《金铜仙人辞汉歌》诗：“画栏桂树悬秋香，三十六宫土花碧。”借此称赞桂树是中秋时节最佳的花木。
“骚人”二句： 意谓屈原在作品中多涉及草木，却未采录桂花。何事，为何。骚人，指屈原。可煞，疑问词，可是。