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中东地区现代银行兴起于19世纪中后期，但直到20世纪20年代阿拉伯银行的建立，中东国家银行才开始逐渐摆脱西方国家的控制。中东地区外国银行的体系构成和经营理念为当地国家建立本土银行提供了很好的模板和借鉴作用 [1] 。实际上，这也是中东金融部门相较其他经济部门相对完善的客观原因。
1929年在巴勒斯坦建立的阿拉伯银行标志着中东现代银行的兴起。然而，从殖民地时期到20世纪70年代早期，中东阿拉伯国家的金融活动几乎被限制在国内市场。独立以后，阿拉伯国家积极利用本国资源，发展国内经济，带动了银行业务的迅速发展，形成了贝鲁特、科威特、阿曼这些银行业务发展较快的金融中心。这一时期建立的国家银行，以后都发展成了本国的大银行。传统金融机构（货币兑换所）和现代商业银行并存，服务于不同的社会群体，这种二元金融结构，是当时中东地区金融机构的重要特点（直到现在仍是如此）。
石油美元繁荣为中东传统金融和伊斯兰金融飞速发展插上了“翅膀”。20世纪70年代以后，为了获得对石油美元回流的参与权和决策权，阿拉伯国家加强了对金融体系的控制，有的阿拉伯国家实行银行业国有化政策，由私人家族所有的商业银行也与政府银行合并或合作，以开展国际金融业务，许多新建的金融机构大多为国家所有或由政府财政部直接管辖。源源不断的石油美元、金融专业人才的培养，成为阿拉伯金融业务发展的有利资源。阿拉伯银行业迅速崛起，银行、投资公司等不断涌现，货币、资本市场纷纷建立，还出现了贝鲁特、巴林、科威特等金融中心。阿拉伯银行机构投资业务从单一化转向多元化，并逐步国际化。更为重要的是，1980—1984年欧洲债券市场上86 %的辛迪加贷款、70 %的欧洲债券、49 %的直接投资，都有阿拉伯银行参与其中 [2] 。1979—1983年，由阿拉伯银行牵头的欧洲辛迪加贷款中，前20名大银行的贷款占所有贷款的88 %，剩下的12 %由30家规模较小的银行运作 [3] 。这一时期，最令人瞩目的是伊斯兰银行的出现，金融体制伊斯兰化得到发展。与此同时，20世纪70年代也是中东经济留下光辉记录的十年。
20世纪90年代席卷全球的经济自由化和金融深化理论和实践，对中东阿拉伯国家也产生了深刻影响。埃及、约旦、海湾各国以及主要马格里布国家（阿尔及利亚、摩洛哥、突尼斯）等普遍经历了程度不同的金融改革，旨在实现金融体系自由化，取消金融压制和过度监管，代之以更具竞争力的金融环境。这些改革措施包括：制定相关银行法律法规、取消利率和外汇管制，制定更加灵活的信贷措施，减少对货币兑换的限制，银行私有化并对外资银行开放，拓宽银行资金来源，提高资本充足率以符合巴塞尔资本协议国际标准，引进审慎监管。中东金融体系逐步朝着“体制私有化，经营规模化，服务网络化，业务全能化和区域一体化”
的方向迈进，在资源优化配置方面的作用日益显现。但是，相对其他发展中国家，中东金融自由化进程比较缓慢，也不够彻底，银行体系仍在阿拉伯金融体系中占主导地位。
进入21世纪，新一轮石油美元膨胀和相对稳定的政治局面，致使中东金融进入第二轮快速生长周期。一些中东国家继续金融部门改革，包括金融机构私有化、允许设立私营金融机构和外资金融机构、提高银行监管水平等。据世界银行和国际金融公司统计， 2000—2008年，中东
地区金融部门累计私有化总额56.82亿美元，占该地区私有化总额的18.94 %，占发展中国家金融部门私有化总额的3.8 %
[4]
。自2014年底以来，油价大跌对中东金融体系造成负面影响，尽管仍保持较高的弹性，但银行敞口风险加大，流动性紧张；油价持续低迷也对股市造成冲击，一些准备上市的公司不得不推迟 IPO；未弥补财政赤字，油价下跌促进了中东债券市场的发展，尤其是主权债券市场发展。未来，中东地区金融体系将出现多样化发展。经济形势、监管环境、风险敞口水平、巴塞尔资本规定（Basel Ⅲ）、银行自身投资战略等因素都将影响金融市场发展。其中，经济形势和地缘政治将是关键影响因素。