第三节
研究思路及结构安排

本书围绕研究目标，采取文献综述→现状描述→实证研究→对策建议的研究思路，通过对现有文献进行系统梳理找到研究切入点，通过对微观主体投资特征描述和对中国对外直接投资制度变迁的归纳总结为实证研究提供实践经验，通过实证研究深化对微观主体投资行为、投资绩效以及政策效应的认识，使提出的体制机制建议更具有科学依据。本书结构具体见图1-1。

除了本章“绪论”，本书结构安排如下。

第二章是“新兴市场企业对外直接投资行为与绩效：文献综述”。随着新兴市场国家跨国公司对外直接投资日益活跃，新制度经济学、创造性资产寻求理论、异质性理论等前沿理论在新兴市场国家企业对外投资行为变迁中得到应用和拓展，呈现出丰硕的研究成果。结合研究的主题，本章从技术寻求与逆向技术溢出效应、企业异质性与微观主体对外直接投资、制度环境与企业对外直接投资三个部分对相关文献展开评述。

第三章是“中国科技型企业对外直接投资现状与特征”。一是根据商务部公布的《境外投资企业（机构）名录》，手动梳理了2005—2015年40586条企业境外投资信息，筛选出高技术产业领域的企业作为科技型企业，并逐一按所属省份、境外投资国别等进行分类统计，以分析中国科技型企业境外投资的结构性特征。二是通过对商务部《境外投资企业（机构）名录》、Wind企业并购重组数据库、国泰安上市公司数据库进行匹配，构建2008—2015年科技型上市公司数据库，从而弥补了《境外投资企业（机构）名录》中所缺失的财务报表、研发创新、治理结构等数据。通过对匹配后的上市公司数据进行统计性描述，对科技型上市公司的对外直接投资特征进行分析，并对比分析开展OFDI企业与未开展OFDI企业的异质性差异。三是以中国TMT行业为例考察了中国科技型企业跨国并购的趋势和特点。四是以华为为案例剖析了中国科技型企业构建全球研发体系的路径。

第四章是“中国科技型企业对外直接投资制度环境分析”。随着对外开放进程加快，中国境外投资审批权限逐步下放、审批手续不断简化，在一定程度上加快了中国企业“走出去”的步伐。本章梳理了改革开放以来境外投资管理制度变迁，总结归纳了中国境外投资管理体制在推进便利化改革的同时加强风险防范的主要趋势与特点。另外，从双边投资贸易协定、财税政策和行业政策等方面分析了中国在鼓励企业开展境外投资方面的制度化改革进程。

第五章是“技术创新是否促进了中国科技型企业对外直接投资”。本章考察技术创新能力对中国科技型企业对外直接投资决策的影响。技术创新能力体现了科技型企业的核心竞争力。本章通过构建Logit模型考察技术创新能力越高的企业是否对外直接投资的可能性也越大，并进一步利用专利类型的差异，同时将高技术水平创新和低技术水平创新作为企业技术创新能力的度量指标，以求更准确地刻画创新质量对企业对外直接投资决策的影响。另外，结合跨国公司国际化理论、发展中国家对外投资理论以及科技型企业的特质性，对影响中国科技型企业OFDI决策的因素进行全面分析，包括企业经营状况、企业社会资源、母国制度环境等，并进一步根据行业分类、东道国收入水平、投资动机进行分组检验。

第六章是“企业生产率、国家特定优势与OFDI进入模式”。立足于中国科技型企业实践，对企业生产率与OFDI进入模式的关系这一异质性理论的重要命题进行机理分析与实证检验，并将国家特定优势纳入分析框架，考察了国有股权、政府补贴和市场化改革的调节作用。学术贡献在于：针对中国科技型企业OFDI进入模式的异质性因素进行了全面考察，为研究技术密集型行业内企业生产率与OFDI进入模式的关系提供了新兴市场国家的直接证据；基于新兴市场国家的制度特征，首次将国家特定优势纳入实证研究框架，从国有股权、政府补贴和市场化改革三个维度研究了国家特定优势对企业生产率与OFDI进入模式关系的调节作用，拓展了现有研究的边界。

第七章是“中国科技型企业对外直接投资绩效：基于PSM和DID方法的研究”。本章采用倾向得分匹配和双重差分方法对中国科技型企业对外直接投资绩效进行系统估计。以往对中国科技型企业投资绩效的研究多是采用案例分析法、事件研究法和回归分析法，本章以全要素生产率这一综合指标表征投资绩效，采用基于倾向得分匹配的双重差分法，系统考察了OFDI对中国科技型企业全要素生产率的平均效应和动态效应；进一步，按照投资方式（绿地投资和跨国并购）、投资动机（商贸服务型、当地生产型和技术研发型）和东道国收入水平（高收入国家和中低收入国家）进行分类估计，从投资特征视角考察了OFDI生产率效应的差异性。研究价值在于为科技型企业理性选择对外投资策略提供了科学依据。

第八章是“境外投资便利化与中国科技型企业全要素生产率提升”。本章采用倾向得分匹配和双重差分法，考察境外投资制度改革对科技型企业全要素生产率的因果效应与作用机理。研究创新之处在于：一是首次以《境外投资管理办法》颁布为准自然试验，采用倾向得分匹配方法和双重差分法检验境外投资便利化对科技型企业生产效率的影响，以尽可能克服评估过程的内生性问题；二是不仅分析了制度便利化对科技型企业生产效率的总体效应，并进一步从企业所有制性质、所在地区差异等视角探讨政策冲击效应的异质性；三是构建调节效应模型，从研发投入和研发产出视角探讨境外投资便利化对科技型企业生产效率的作用机制，以深化对政策冲击如何影响微观主体行为的认识，从而对境外投资管理体制机制改革提供借鉴意义。研究价值在于有助于深入理解境外投资便利化政策的实施效果，拓展了宏观经济政策与微观企业行为的研究框架，对进一步深化境外投资管理体制机制改革和提升科技型企业国际竞争力提供重要参考依据。

第九章是“主要结论与对策建议”。科技型企业投资目标多是获取先进技术和营销网络等高附加值资源，以实现向价值链高端攀升，因此更容易面临技术标准壁垒、知识产权诉讼、国家安全审查等各种风险。本章结合前文分析，提出完善并优化科技型企业“走出去”体制机制的相关建议。 rTI4B55MtvK/O41K2l6wRNYf7MbKZENxPeZ4i1HQHLR2aSoNYDq8VsqzxOpHlnt/