第一节
中国科技型企业对外直接投资的结构特征

本章根据商务部公布的《境外投资企业（机构）名录》，手动梳理了2005—2015年40586条企业境外投资信息，筛选出高技术产业领域的企业作为科技型企业，并逐一按所属省份、境外投资国别等进行分类统计，以较为完整地分析中国科技型企业境外投资的结构特征。

一 中国科技型企业境外投资的总体趋势

中国科技型企业境外投资大致从生产国际化转向研发国际化渐进式发展。初始阶段的主要模式是海外投资建厂、设立分支机构和销售代表处等，其重要目标在于扩大国际市场、降低成本以及避免贸易摩擦。随着科技型企业竞争力不断增强，企业逐步在发达国家设立海外研发中心、设计中心和海外科技园区等以构建全球研发体系。目前，中国科技型企业“走出去”境外投资增速加快。科技型企业境外投资数量由2005年的232家上升至2015年的3296家，增长约13倍。从图3-1 中可以看出，科技型企业“走出去”步伐加快，特别是2013年以后，科技型企业开展对外直接投资的数量剧增。

根据商务部公布的《境外投资企业（机构）名录》，仅能统计出科技型企业对外投资数量，但缺乏对外投资流量和存量数据。为更好地反映科技型企业对外投资规模和增长态势，本书根据历年中国对外直接投资统计公报中的分行业数据，重点选取科技型企业集中的制造业，科学研究和技术服务业，信息传输、软件和信息技术服务业来进行分析。从商务部公布的《2016年度中国对外直接投资统计公报》来看，2016年制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，科学研究和技术服务业对外投资流量同比增长45.34%、174%、26.68%，所占比重分别为14.8%、9.5%和2.2%。制造业对外直接投资流量增速整体波动较大，2010年和2015年投资增长超过两倍，随后又呈现下降趋势。科学研究和技术服务业与制造业对外直接投资趋势较为接近，波动较大。信息传输、软件和信息技术服务业对外直接投资增长趋势较为稳定，特别是2014年以后呈现快速增长趋势（见表3-1和图3-2）。高科技行业对外投资增长趋势的变化受国际经济环境和政治形势、国内产业政策与境外投资引导政策等叠加因素的影响。

商务部自2016年开始公布制造业境外投资流向的二级类别，涉及高新技术产业领域的汽车制造业、计算机/通信及其他电子设备制造业、专用设备制造业、医药制造业、铁路/船舶/航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业以及通用设备制造业，境外投资流量分别为47.76亿美元、39.28亿美元、27.3亿美元、15.86亿美元、8.62亿美元、6.91亿美元、4.43亿美元（见图3-3）。

高科技行业成为中国企业跨国并购的重要领域。2016年，制造业的跨国并购金额达到 301.1亿美元，同比增长119.5%，居各行业之首。信息传输、软件和信息技术服务业并购金额达到264.1亿美元，同比增长214%，并购金额位居第二。具体构成见图3-4。由此可见，高科技行业的跨国并购逐渐成为中国跨国并购的热点领域，这体现了中国科技型企业希望通过全球范围内的知识与技术整合提升自身竞争力的意愿。

二 中国科技型企业对外直接投资的区位分布

本书根据商务部公布的《境外投资企业（机构）名录》，把2005—2015年科技型企业对外投资国别按北美洲、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲和拉丁美洲进行分类汇总。结果显示，科技型企业对外投资主要集中在亚洲、北美洲和欧洲。2015年在亚洲投资的科技型企业数达到1922家，占开展境外投资的科技型企业总数的58.38%；在北美洲投资的科技型企业数达到764家，占开展境外投资的科技型企业总数的23.21%；在欧洲投资的科技型企业数达到347家，占开展境外投资的科技型企业总数的10.54%；在大洋洲、非洲和拉丁美洲开展投资的科技型企业较少，仅占7.86%（见表3-2和图3-5）。

发达经济体是科技型企业的投资热点，近年来，中国对美国、欧盟、澳大利亚的投资均创历史新高。2016年，中国对发达经济体的投资为368.4亿美元，同比增长94%；其中，中国对欧盟直接投资99.94亿美元，同比增长82.4%，占欧盟吸引外资的1.8%；对美国直接投资169.81亿美元，同比增长111.5%，占美国吸引外资的4.3%；对澳大利亚直接投资41.87亿美元，同比增长23.1%，占澳大利亚吸引外资的8.7%；对加拿大直接投资28.71亿美元，同比增长83.7%，占加拿大吸引外资的8.5%；对新西兰直接投资9.06亿美元，同比增长160.3%，占新西兰吸引外资的39.3%（见表3-3）。上述数据说明，发达国家仍是中国企业对外直接投资最为重要的目的地。

三 中国科技型企业对外直接投资的省域分布

中国开展境外投资的科技型企业主要集中在东部沿海发达省市。商务部《境外投资企业（机构）名录》将中央企业和地方单独划分，根据分类统计，2015年广东、北京、江苏、上海、浙江、中央企业、山东、福建、四川和湖南的科技型企业对外直接投资数量位居全国前十。从表3-4可以看出，开展境外投资的科技型企业主要分布在东部发达地区。这与中国对外直接投资地区分布较为一致。2015年，东部地区非金融类对外直接投资798.2亿美元，占地方投资流量的85.2%，同比增长78.2%；西部地区74.5亿美元，占8%，同比增长14.2%；中部地区63.3亿美元，占6.8%，同比增长84.7%。上海、北京、广东、江苏、山东、浙江、福建、天津、辽宁、安徽对外直接投资流量位居全国前十，合计786.67亿美元，占地方对外投资流量的84%。2015年，上海、北京和广东对外直接投资流量在全国排名前三。