第一节
运营情况

随着中国企业对肯尼亚投资的不断扩大，在肯尼亚的中资企业数量不断增加，本节将对这些企业的基本情况进行分析，主要从中国企业在肯尼亚注册和运营的基本情况、所有制结构、股权结构及其变动情况，以及与经济开发区的关系等方面，分析中国企业在肯尼亚投资的变化趋势，主要投资企业类型，股东的类别以及与开发区的关系等基本内容。

一 中资企业在肯尼亚的注册与运营时间

中资企业对肯尼亚的投资呈现快速增长的态势。从图3-1中可以看到，在1995之前中资企业仅在肯尼亚有少量投资，在1995—2000年期间甚至没有投资企业注册。从2000年以后，中资企业对肯尼亚的投资迅速增长，2001—2005年、2006—2010年、2011—2015年期间注册的企业所占的比例分别达到14.28%、24.49%、36.74%，这三段时期为中资企业投资肯尼亚的快速增长期，同时，中资企业在肯尼亚运营的时间也出现了同步的上升态势。2016年以来虽然中资企业在肯尼亚的注册比例和运营比例有所下降，但由于考察时间段少于5年，可以认为中资企业对肯尼亚的投资仍然延续了快速增长的趋势。

中资企业对肯尼亚投资的增长，是与中肯自身经济情况及双方经济贸易发展情况相适应的。2000年以前，中国企业尚未开始大规模地走出去，同时肯尼亚的经济发展水平还处于较低的发展阶段，双方的贸易规模不大，因而企业投资数量较少。2000年以后随着中国改革开放的发展以及企业国际化发展的能力提升，中国企业开始重视对外投资，并从2006年开始进入对外投资快速发展的阶段。而随着中国对外开放格局的拓展，以及肯尼亚经济发展水平的提升，中肯双方经贸合作不断扩大，这是中国企业对肯尼亚的投资在2000年后迅速增长的原因。随着中国“一带一路”倡议的提出，作为东非地区经济实力最强的肯尼亚将成为中非经贸合作的重点。预计中资企业对肯尼亚的投资将会延续快速增长的趋势。

从投资肯尼亚的中资企业在商务部备案的年份分布情况看，也以2000年为界，呈现出与中资企业在肯尼亚注册情况相一致的特征。2000年之前备案的公司仅占6.25%，大部分的公司是在2000年备案的，特别是2006年以后备案公司所占的比重有大幅度上升。可见，中资企业投资肯尼亚主要集中在最近十多年，明显和中国企业走出去的步伐相一致。

二 中资企业的所有权结构

中国企业对肯尼亚投资的股权结构与对非投资的股权结构相似，早期主要是私人控股企业以商贸为目的进行的投资，以及国有控股企业以双边合作项目为主的投资，国有控股企业的投资比重较大。随着经贸合作的不断扩大，带动了私人投资的增长。从商贸领域扩展到建筑服务和生产制造领域，私人投资的规模不断扩大，并且逐步超过国有控股企业的投资，成为中国对肯尼亚投资的主力。

如图3-3所示，目前中资企业对肯尼亚的投资主要以私人控股公司为主，其比重已经达到63.83%，明显超过中国国有控股公司37.48%的比重。这一现状表明，中国对肯尼亚的投资并不高度依赖政府的推动，还更多体现出企业根据市场做出的选择，私人控股公司在政府推动后表现出更积极的市场活力。

从在肯中资跨国企业的母公司类型来看，包含了各种所有制的公司类型。其中母公司是国有企业的投资公司占比最高，达到了56.66%，表明国有企业及其子公司是中国在肯尼亚投资的主要类型。这种情况主要归因于中国和肯尼亚之间大量的基础设施建设合作项目，而国有企业是中国基础设施建设的主体。随着双边经贸关系的发展，基础设施的改善，其他类型的中国公司也在肯尼亚发现了投资机会，在肯投资企业的所有制类型不断丰富，各类股份有限公司和私营企业在肯尼亚设立了子公司。

三 中资企业的股权结构变动和控股情况

大部分在肯尼亚投资的中资企业基本上都是由中方股东控股。在肯注册时间超过五年的中资公司中，有96.43%由中方控股，注册时间少于五年的公司有95.24%由中方控股，可见不管是早期赴肯投资的中资公司还是新近进入肯尼亚的中资公司，股权结构都主要以中方股东控股为主，仅有很小一部分在肯中资公司中方股东没有控股。在没有控股的中资公司中，注册时间超过五年的有3.57%，注册时间少于五年的有4.76%，所占比例很低。

从中资企业在肯尼亚投资经营的合资及股东股权参与情况看，注册时间超过五年的合资公司中，没有一家公司是肯尼亚股东一直控股的，甚至，其中60.71%的公司一直没有肯尼亚股东，余下近四成（39.29%）的公司有肯尼亚股权，但一直没有控股。注册时间低于五年的公司中，肯尼亚股东一直控股的合资企业占比上升到4.76%，和五年前注册情况相比实现了突破；另外，有38.10%的公司有肯尼亚股东，但没有控股。一直没有肯尼亚股东的公司有57.14%，与五年前情况相差不大。

从其他国家（第三方）参与投资的股东股权情况来看，注册时间超过五年的公司中，有约七成的公司一直没有其他国家参与投资， 25.00%的公司有其他国家合资但一直没有控股，3.57%的公司有其他国家股东且开始由其他国家控股。注册时间少于五年的中资公司中，有大约三分之一的公司有第三方参与投资，但均没有控股，占比数据相对五年前注册的中资企业有所增加，这表明中资企业在肯投资较前注重与第三方的合作。当然，其余三分之二没有其他国家股东，独资仍然是中资公司投资肯尼亚的主流。

可见，中国企业投资肯尼亚绝大多为独资或中方控股，与肯尼亚或第三方合资且不控股的企业总数不到5个百分点。其中约六成的中资公司没有肯尼亚股东的情况，一定程度上反映了中资企业在肯尼亚的资本、技术和产品优势，双方企业资本、技术、产品结构的巨大差异是中资企业独资经营的重要原因，体现出中肯合作的互补性特征。随着中肯关系进一步密切，近5年内，在肯中资企业基数大增，中肯合资较前占比虽略微减少，但实际数量增加，且其中出现了近5个百分点的肯方控股公司，双方在资本领域合作趋于活跃。

此外，与第三方合资的在肯中资企业，大约占到企业总数的三分之一，与肯尼亚合资的占到约四成。表明中国公司与当地公司、第三方的投资合作还是较为广泛的。在注册低于五年的公司中已经出现了肯尼亚股东控股的情况，说明肯尼亚本土企业也有一些具有较强的竞争力。

随着肯尼亚经济发展和本土企业实力的增强，预计未来肯尼亚本土企业在中资企业中的参与度将会越来越高。企业中是否有其他国家的股东代表了多方合作的程度，由于中国企业投资肯尼亚主要依托国内的基础设施建设能力和制造业优势，因此与中国和肯尼亚之外的第三方的合作总体上相对较少。然而，注册低于五年有其他国家股东的企业比例比注册超过五年的公司多，说明在肯尼亚投资企业正在逐步走向多元化的国际合作。

从股东股权的变化来看，无论有无中国母公司，公司控股股东均保持稳定，仅有少量公司的股权发生变更，肯尼亚股东的股权也保持稳定。没有中国母公司的企业，肯尼亚股东拥有控股权的企业比例高于有中国母公司的企业，反映了比起中国母公司在肯尼亚设立的子公司，单独在肯尼亚新建的企业与肯尼亚本地企业的合作更多，这种情况对于企业与中国和肯尼亚之外的第三方国家的合作也是如此，无中国母公司的企业与第三国股东的合作更多。这或可归因于无中国母公司的企业相对有中国母公司的企业，能得到中国国内的支持配套相对要少一些，因而更倾向于和肯尼亚当地企业合作，或者与其他国家的投资者合作。

四 中资企业与经济开发区的关系

肯尼亚也像中国一样设立了一些经济开发区，主要集中在内罗毕和蒙巴萨地区。中国企业有的选择在经济开发区投资，也有的选择不在经济开发区投资。国有背景的企业大多选择在肯尼亚的经开区投资，而不在经开区投资的企业则包括各种类型。其原因可能是经开区提供的优惠条件对企业有一定要求，更适合于从事大型项目和有一定规模的生产制造企业（这类企业国有背景的较多），而一般的商贸服务业（这类企业对经开区的需求较低，更喜欢靠近消费市场，非国有背景的公司较多）则对经开区没有依赖。