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这一节我来讲一下，如果你想成为一个财务管理高手，需要做哪几件事情。
最重要的一件事情就是学会看财报，我们要知道，无论是巴菲特还是李嘉诚，他们都是看财报的高手，但他们并不是财务专业出身的，所以看懂财报真的没有那么难。
我曾经去一家上市公司讲课，这家上市公司的高管对我说：“汤老师，你能不能给我们讲讲我们自己公司的财报？”我说：“这个可以，而且比讲别人的财报更有用。为了保护你们公司的商业秘密，你们不用提前给我报表，上课的时候把报表拿出来就可以了。你们还可以把公司的名字都抹掉，这样的话我也不知道你们给我看的到底是哪家子公司的情况。”我们双方一拍即合。
讲课的时候，他们提供了两份财报，我一看这两家公司的报表就说：“这应该是一家母公司跟一家子公司。”有人问我是怎么知道的，我说：“这很简单。你看，第一家公司没有银行贷款，公司的注册资本也不是很高，它主要的钱都是其他应付款给的，其他应付款非常高。谁能给你钱？一定是你的母公司了。再看第二家公司，我发现这家公司其他应收款的金额跟第一家公司其他应付款的金额差不多，那第二家公司应该就是母公司了。”他们说对。
我说，你们公司还有个问题。他们问是什么问题。我说：“你们的考核有问题，你们只考核流水，不考核利润，也不考核现金流。”他们说：“这个你是怎么看出来的？”我说：“你看毛利率只有5%的项目你们还继续干，这不是有问题吗？那就是说，你们公司就是一个打肿脸充胖子的公司，大家需要提高业绩、占领市场，但却没人盯着利润和现金流。”他们跟我说：“汤老师，你的分析都是对的。”
我为什么只看看报表，就能看出企业存在这么多问题？其实很简单，就是财务报表看得多了。大家要知道，只有拥有足够的量的积累才能实现质的飞跃，所以你想成为一个财务高手，想能够看懂企业的财报，你得先打好基础。就跟我们练太极拳一样，你说练太极之前你不站桩，那你练出来的就是太极操，根本就没力量。财务报表也一样，看多了你就会了。
另外，看企业的财报，其实每个不懂的地方你都把它给研究透了，那其他的问题也就迎刃而解了。所以我们在学习和研究的过程当中，永远要保持一个好奇心，这个世界上从来没有什么枯燥乏味的知识，而只有枯燥乏味的想法和你根本就无聊至极的生活状态。所以只要你带着好奇的眼光，带着琢磨的心态，你就会发现，无论什么东西学起来都非常有趣。
而且我们要看很多年的财报，不要只看一年，一年的财报反映不出太多的问题。因为报表是可以调的，但是调1年可以，调10年是很难的，如果这家企业一连10年的报表都长这样，那它的报表基本上就是真的。
我们在看报表的时候还要记住几个关键的财务指标，比如说代表盈利能力的毛利率和净利率。毛利率=毛利/营业收入。其实如果毛利率很低，你就没办法有足够的赢利空间，因为毛利减去期间费用，然后再减去税费等，才形成了我们的净利润。所以毛利率非常重要，毛利率低的时候怎么可能有净利润呢？净利率=净利润/营业收入，它反映的是卖100元的东西，你到底能挣多少钱。
有一些企业会规定，如果一个项目的毛利率达不到35%~40%，那这个项目就不用做了。这是哪家企业？这家企业是华为。所以你看，华为的毛利率基本上就是35%~40%的水平，偶尔也有低的时候，但不是很多。因为华为在选择项目的时候，就会选择那些毛利率相对比较高的项目。
中国上市公司净利率的指标是，能够达到10%左右。但对一般企业来说，卖100元的东西能挣10元，那已经是很不容易了。我给大家说几个企业你们就知道了。星巴克的净利率最好的时候是15%左右，也有亏损的时候，2007年的时候，星巴克其实就亏得一塌糊涂。
所以没有一家企业会永远赢利，就像没有一个人会永远处于人生的巅峰一样。人生正常的状态就是一定有高峰，也一定有低谷；企业也是这样的。你在高峰时期，那就快点挣钱；你到低谷时期，那就开始调整，自己不断努力学习改变，好迎接下一个高峰，只要你还活着，你就有机会。
那么介绍了毛利率和净利率这两个财务指标，我再给大家介绍一个衡量盈利能力的指标，叫净资产收益率。它反映的是股东投100元，能挣到多少钱。其实上市公司的净资产收益率能够达到20%的水平就已经很好了。就是我作为一个股东，我投100元给你，你能给我挣20元回来。但格力电器净资产收益率最高的时候可以达到30%以上的水平。这个指标它是不断变化的。
公司的盘子越大，这个指标就越低。为什么？因为企业越来越大，它整个的回报水平在逐渐降低。企业小的时候，你的固定成本很少，所以你的净利率就很高；等你一旦做大，你的固定成本就会特别高，净利率就会下降。
上面给大家介绍的是衡量盈利能力的指标，我再介绍几个资产结构指标和市场价值指标。
第一个是资产负债率，资产负债率=负债总额/资产总额。比如说，一家企业的资产负债率已经达到了90%，那这家企业是不是可能破产了？也不见得。如果这是一家银行，那没问题，银行平均的资产负债率都在90%以上。可如果这是一个制造企业，制造企业的平均资产负债率是40%~60%的水平，那这个企业的资产负债率达到了90%，可不就要破产了？施工型企业平均的资产负债率如果在80%的水平，那也是一个相对来说负债比较高的企业。所以这个指标有自己的区间值。我们分析企业的时候要记住，不同的行业，不同的历史背景，不同的经济环境下，每个指标的意义是不同的。
第二个是市盈率，市盈率=每股市价/每股盈余。市盈率反映的是我们为了1元的利润所支付的市场价格倍数。假如你每股盈余1元，你的市场价格是20元，你的市盈率就是20倍。上市公司平均的市盈率大约就是20倍左右的水平，但这个也要看行业，银行平均的市盈率就比较低，一般都是五六倍。这个指标越高，这家企业的风险就越大。我们都知道华谊兄弟，华谊兄弟的市盈率就曾经飙到过70多倍。这是什么概念？就相当于你去买这家公司的股票后，即使这家公司年年都给你分钱，全部分配也要70多年之后才回本。你想想你还能活多久？能不能再活70年，等华谊兄弟把本钱给你？所以市盈率越高，企业的风险就越大。巴菲特在投资股票的时候，基本上就选那些市盈率已经跌到个位数的股票。
第三个指标叫市净率，市净率=每股市价/每股净资产。假如说，我的净资产是100亿元，我的股份是10亿股，那我每股净资产是10元。如果我现在的股价是10元，那就意味着，我在保本卖；如果我的股价是20元，就意味着我1元的资产现在在市场当中卖2元。
我上面给大家介绍的指标——包括我们的毛利率、净利率、净资产收益率，我们的资产负债率、市盈率和市净率——是必须要记住的基本指标。
大家一定要学会看报表，其实报表不仅一点都不枯燥，反而很有趣。我曾经举过一个例子。男人是张资产负债表，有资产不代表有实力；女人是张利润表，有利润也不等于有钱；家庭和社会关系是张现金流量表，有钱还要看是什么钱。你如果愿意看，就会发现满大街全都是报表，一个男人跟一个女人组成了一个家庭，生了一个孩子，这个孩子就是第一笔天使投资。
下一章我来讲一下，如何看透三大报表。