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现代经典金融理论以理性为经济分析的基本假设，在理性的框架下分析金融经济学的相关问题，认为在有效市场中，理性人会抓住一切套利机会，将不理性的人和行为逐出市场，在收获无风险回报的同时，促使市场向理性快速收敛。事实上，建立在冯诺依曼-摩根斯坦最大化效用框架下的传统主流金融学认为，投资决策和资产定价是理性的投资者基于贝叶斯法则对所有可得的信息评估权重的过程。然而，现代经典金融理论建立在一系列严苛的假设之上，真实的市场运行状况无法完全满足这些假设，从而使得真实的市场状况与代经典金融理论的有效市场假说出现背离。随着越来越多的异象无法得到完备的解释，有效市场假说备受质疑。
行为金融学理论便是在对有效市场假说进行持续而猛烈的攻击中发展起来的。行为金融学理论从市场无效的证据出发，旨在通过探究导致非理性的原因，理解市场波动的内在机制和本质因素。行为金融学的产生和发展为人类理解金融市场提供了一个崭新的视角，弥补了现代经典金融理论仅注重最优决策模型，片面地认为理性投资模型是决定资产价格变化的模型的不足。本书从实证资产定价研究的角度出发，基于行为金融学理论，考虑有限理性的投资者的交易行为和认知偏差对证券市场波动的影响作用，探究中国证券市场的有效性及影响证券市场波动的内在因素。