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二、关键概念

1.债券价值

债券的价值,也称债券的内在价值,是指债券未来现金流入的现值。

2.债券到期收益率

债券的到期收益率(YTM)是指购进债券后,一直持有至到期日可获得的收益率。这个收益率也成为债券投资的实际收益率。它是按复利计算的收益率,是能够使债券未来现金流入现值等于债券购入价格的贴现率。

3.优先股价值

如果优先股准备长期持有,则优先股的未来现金流只有股利收入,未来收益的支付与永续年金类似,它没有到期日,因此这种永续优先股没有最后的本金偿还。

4.普通股价值

股票价值即股票未来现金流入的现值。对于永久性持有该公司股票的投资者来说,其现金的流入主要是股利的流入。零成长股票的价值:零成长股票是指预期股利金额每年是固定的股票;固定成长股票的价值:假定股票的预期股利已固定增长率进行增长。 wIirzzTPRBlZ6Unl6Ivu9RhUuh0AbCSmBpZK9PlQNDKdQA1xEkGTM0qzCsF1ZS6T

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