三、信托资产结构不断优化，集合类信托与主动管理类信托规模增速显著

信托资金按来源可以分为集合类信托、单一类信托和财产权信托。表1-3为2021年新增信托资产规模分析。如表1-3所示，2021年新增信托资产规模相比于2020年有所扩大。其中，新增集合信托规模由2020年的3.50万亿元上升至2021年的5.73万亿元，占比也从2020年的50.14％上升至2021年的56.73％。值得注意的是，2021年集合信托的投资比例和收益率相比于2020年均有所提升。新增单一信托规模由2020年的1.42万亿元降低至2021年的1.28万亿元，占比也从2020年的20.34％降低至2021年的12.67％，出现了较为明显的下滑。新增财产权信托则由2020年的2.06万亿元上升至2021年的3.09万亿元，占比也从2020年的29.51％上升至2021年的30.59％。由此可见，2021年集合类信托与财产类信托新增规模均有所增加，而单一类信托新增规模则有所降低。

2020年6月，银保监会下发《关于信托公司风险资产处置相关工作的通知》，要求逐步降低信托通道业务规模。单一类信托以通道类业务为主，在资管新规的影响下，单一类信托规模和占比持续下降，表明信托行业业务转型的成果日趋明显，业务结构得到了进一步优化。

整体而言，2021年信托公司主动管理能力持续提升。表1-4列示了2021年信托行业主动管理类信托资产的规模与占比变化情况。2021年，披露相关数据的60家信托公司中，有11家主动管理类信托资产规模占比超过80％，与2020年相比有所下降。2021年主动管理类信托资产规模占比在50％～80％的公司为24家，与2020年持平。而2021年主动管理类信托资产规模占比在50％以下的公司总计为25家，显著多于2020年的18家。

在信托公司披露的年报中，分别列示了证券投资、股权投资、融资、事务管理和其他5大类功能。图1-5列示了2021年信托公司主动管理类信托的5大功能的发展情况。其中，融资类信托、事务管理类信托和其他类信托的规模分别为574.87亿元、55.15亿元和311.53亿元，分别下降23.63％、2.14％和17.87％，融资类信托的下降幅度最大，这进一步体现了“两压一降”政策的结果。而证券投资类信托和股权投资类信托的规模分别为711.91亿元和288.27亿元，增长率分别为108.39％和66.59％，这表明2021年信托公司主动管理类信托的增长主要依赖于证券投资类信托和股权投资类信托的拉动作用。