第二节
信托报酬率

信托报酬是受托人通过管理和运作信托财产而获取的报酬。按照《信托投资公司信息披露管理暂行办法》，信托业务报酬率的计算方法是以信托业务收入除以实收信托平均余额，这一指标反映的是信托公司在信托业务中所获得的报酬。实际运作中，信托公司在对信托资产的管理中，主动管理能力强、作用发挥得大，取得的报酬一般就会较高。反之，如果信托公司在信托业务中并没有进行主动管理、所起到的作用小，信托报酬率就会偏低。

从2021年的年报披露情况来看，有47家信托公司公布了信托报酬率，相比2020年，减少了吉林信托、国元信托。2021年，信托行业平均信托报酬率为0.64％，较2020年的0.56％有小幅增长。

由图2-1可以看出，信托行业的平均报酬率自2016年以来便已进入下行通道，2017年明显下降，2018年延续2017年的下降态势，2019年虽有反弹，但幅度很小，2020年与2019年持平，2021年出现明显回升。

在统计的47家信托公司中，18家公司报酬率指标下降，25家上升，另有4家与前一年持平。随着资管行业竞争加剧，信托公司传统业务的盈利空间逐步收窄。

在披露2021年信托报酬率指标的47家信托公司中，下滑程度最大的是国联信托，其2021年信托报酬率同比下降了0.55个百分点；其次是民生信托，同比下降了0.31个百分点。中小信托公司清算项目数量较少，单一项目报酬率对公司整体报酬率指标的影响较大，因此中小信托公司报酬率指标波动比大型公司更加明显。有研究人员表示，主动管理资产占比较高的信托公司受经营环境影响相对较小，预计行业两极分化的趋势会加剧。

从信托报酬率分布的离散程度来看，2021年信托报酬率分布的标准差为0.50％，相比2020年的0.40％有所上升。在样本公司中，大部分公司（42家）的信托报酬率水平低于1％。具体数据见表2-4。

从信托报酬率排名来看，2021年，信托报酬率表现比较优异的前5名信托公司为：东莞信托（2.44％）、工商信托（2.33％）、爱建信托（2.00％）、长城新盛（1.52％）和苏州信托（1.34％）（见表2-5）。

信托报酬率增长序列见表2-6。