下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
股票市场上对成交量的分析有一整套体系：价格放量上涨与缩量上涨有着完全不同的解读方式；不同位置的放量与缩量都有可能是资金在加仓或出货；相似的走势面对不同的量能形态，又有着完全不同的分析思路。因此，股票市场中对成交量的分析是较为复杂的，投资者必须深入学习才能彻底掌握。
而在期货市场中对成交量进行分析就简单一些。对常规的量能形态和不同位置的成交量变化都有固定的解读方式，学习起来难度较低，并且容易掌握。而当成交量规律性不强难以解读时，可以完全忽视成交量的变化，只看K线形态进行操作。
在股票市场中，无论什么周期的K线都有必要结合成交量进行分析，成交量分析适用于任何周期，但在期货市场中，成交量分析只适用于短周期K线，如周期在5分钟以内的K线。周期越长，成交量分析的作用就越小。若查看30分钟、60分钟或日K线图便可以看到，成交量基本没有任何规律性变化，自然也就没有参考价值。
在图1-1中，每当阴线出现时，成交量便随之放大，当小幅反弹走势出现时，成交量明显萎缩。成交量随着价格的下跌与反弹而放大和萎缩，规律非常明显。正是在这种明显的量能规律的促进下，价格的下跌才动力十足。
放量说明资金在积极入场。虽然此时也有多方资金介入，但由于价格在下跌，只能说明做空行为占据了上风，资金入场的目的是做空。因此，在放量区间应当积极持仓，而在缩量区间则应当寻找机会入场做空。在1分钟K线图中，这种规律的量能形态随处可见，带来的操作机会自然也很多。
图1-1 甲醇2109合约2021年5月28日1分钟K线走势图
图1-2 硅铁2109合约2021年5月12日3分钟K线走势图
图1-2中出现了一轮持续上涨的行情。价格为什么走得这么好呢？因为在上涨过程中，成交量保持放大的状态，有力地证明了随着价格一波波地上涨，有资金在积极地入场操作。
价格上涨时成交量明显放大，调整走势出现时成交量明显萎缩，规律非常明显，可见，不管是1分钟K线还是3分钟K线，在行情启动时，有规律的成交量形态都会经常出现。
图1-3 纸浆2107合约2021年5月27日5分钟K线走势图
在图1-3中，价格在几天内连续下跌。行情走得这么长远，与一波波放大的成交量有着直接的关系。
成交量的放大与萎缩体现了资金的进出状态。每当下跌走势出现时，成交量就会放大，说明资金做空的态度非常坚决且愿意积极参与其中，量能的放大也因此呈现出明显的规律性。这种规律性恰好可以用在实战分析中：放量形成时积极持仓，缩量反弹时寻找机会入场。在短周期K线图中，量能的常见规律就是“放量下跌—缩量反弹—放量下跌”，因此，放量与缩量的节奏性为入场决策提供了极大的帮助。
在1分钟、3分钟及5分钟K线图中，成交量的变化有着明显的规律性，那么在长周期K线图中，成交量的变化又将如何呢？下面结合长周期K线的案例进行分析。
图1-4 螺纹钢2110合约2021年5月31日30分钟K线走势图
在图1-4中，在价格上涨过程中，虽然也有成交量放大的迹象，但从整体走势来看，量能放大与萎缩的规律性并不明显，相比短周期K线图显得杂乱了许多，只在5月下旬价格下跌的过程中出现了连续的放量下跌与缩量反弹的规律，但也只保持了较短时间。量能一旦变得没有规律，也就失去了分析的价值。可见，30分钟K线图中的量能分析价值即使有，也并不是很大。很久才出现一次有规律的量能变化，对于实战操作来说，这就意味着会丢失许多操作机会。因此，在30分钟K线图中，只看K线形态进行操作才是最合适的。
图1-5 沪镍2107合约2021年4月至5月60分钟K线走势图
在图1-5中，曾有一段时间，无论价格是下跌还是上涨，成交量大小始终基本相同。面对这种每根成交量柱体都基本一样高的形态，相信任何人都无法作出判断。这种量能变化就是长周期K线图中最典型的无规律变化。不管是成交量还是K线形态，只要规律性不强，都不值得浪费时间去分析。
在图1-5中最右侧，成交量出现了放大，是不是就意味着出现了规律性的变化形态？并不是。此时成交量的连续放大是因为沪镍2107合约进入主力合约阶段，资金纷纷前往该合约进行操作。此时的放量虽然与短周期K线图中的放量一样，都是因为资金在介入，但此时不管价格怎么波动，成交量都会一直放大，直到主力合约切换到下一个月。
图1-6 PVC 2109合约2018年至2021年走势图
在图1-6中，成交量的形态是一堆一堆的，该如何解读呢？这刚好意味着期货合约进入主力合约时成交量较为活跃，在非主力合约期间成交量稀少。
当期货合约将要成为主力合约时，成交量从极少开始慢慢放大。这种放量是资金不断集中造成的，会一直延续，不会萎缩。在期货合约处于主力合约期间时，成交量会无规律地放大，有时始终一样，有时散乱放大，总之，找不到任何规律。而当主力合约换季时，成交量持续萎缩。
从开始的缓慢放大，到中间的持续放大，再到最后的持续萎缩，成交量呈现出一堆一堆的、无规律的形态。由此可见，日K线的成交量同样不能为实战操作提供帮助。
对比短周期K线图中的成交量与长周期K线图中的成交量可以发现，只有在短周期K线图中，成交量才会经常出现规律性变化，对投资者的分析起到重要的参考作用。以后读者朋友们使用成交量分析期货市场时，一定要基于短周期K线图。