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期权是一种金融衍生品，它给予购买者在未来某个时间内以特定价格购买或出售一定数量的某种资产的权利，但并不负有必须购买或出售的义务。
在普通交易中，投资者需要预测市场的走向，以便在市场朝着预期方向变动时获得利润，同样地，在市场反向变动时承担相应的风险。非对称性交易是指投资者利用信息不对称或其他不对称方式进行的交易，其目的是利用市场或工具的不均衡来获得利润。从工具的设计而言，期权天然具备权利和义务的非对称性，因此，期权也是非对称性交易的重要工具。
由于期权具有非对称性特征，因此期权投资者在理论上可以通过期权构建出拥有更低风险暴露和更高收益期望的投资组合。一个合理的拥有非对称性特征的期权策略，当基础资产表现不如预期时，策略损失可以远远低于基础资产本身；当基础资产走势符合预期甚至超预期时，策略可能获得比基础资产更高的收益。所以相比于普通投资者，能够熟练运用期权工具的投资者可以获得显著的非对称性优势。
同样，因为期权具有非对称性特征，其在专业机构的投资组合中经常作为风险管理工具使用。国际投资大师Nassim Nicholas Taleb（纳西姆·尼古拉斯·塔勒布）先生所提的“反脆弱性”成为近年来投资领域的热词。“反脆弱性”推崇抵御黑天鹅风险，甚至主动捕捉黑天鹅收益的投资思想，运用的核心投资工具即期权。
中国资本市场从创设至今已有30余年，随着全球经济的不断发展，国家之间国力对比逐渐失衡，旧的国际秩序越来越不合时宜，新的国际秩序正在孕育中。未来的全球宏观环境是开放且混沌的，可能更好，也可能更坏，但可以确定的是大国博弈会继续。在这种宏观背景下，投资者不仅需要思考如何让自己的财富增值，更应该基于“黑天鹅不可预测，但必然发生”的常识，进一步考虑如何利用投资工具防范风险，在黑天鹅事件下实现财富的保值与增值。
期权给投资者带来的投资便利有很多。比如，期权隐含波动率对市场情绪天然拥有的量化能力，可以辅助投资者更好地跟踪基础资产状态；基于期权的非线性收益特征，投资者可以在投资执行的起点锁定目标收益曲线，以满足个性化投资需求。
随着科创50ETF期权于2023年6月上线，国内指数期权矩阵基本布局完成。在可预见的未来，利用期权进行指数投资及风险管理将成为新的趋势。沈发鹏先生通过本书，将其多年的实盘交易经验系统性地整理在各个章节之中，为我们学习期权基础知识、运用期权工具进行投资提供了很好的参考。
白致华 高旭歆
海南致衍私募基金管理合伙企业（有限合伙）团队
2023年6月