购买
下载掌阅APP,畅读海量书库
立即打开
畅读海量书库
扫码下载掌阅APP

章节介绍

1、比亚迪的“狂飙”——比亚迪2022年年报解读

"摘要:2022年,比亚迪交上了完美的答卷——再也没有人说比亚迪“增收不增利”了。通过顺应市场的产品结构、大手笔的资本开支提升产能和研发的高强度投入以及持续的出口,实现了多项业绩指标的“狂飙”。接下来,我们会看到:一个全球化的、全品类的、全价格段的比亚迪已经呼之欲出。2023年,比亚迪继续“狂飙”。

2、腾讯年报展望:2023年黎明觉醒-生机

"摘要:腾讯2022三季度利润由负转正后,四季度更上一层楼,实现了自2021三季度以来净利润首度两位数增长。这也进一步证实了我之前提到的业绩拐点已至,2023年迎来温和复苏的判断。四季度净利润数据略低于之前的预估,出现环比下滑,主要是因为四季度研发费用逆势高增长,预提所得税拨备增加以及美联储不断加息导致的财务利息支出增加。但这些我认为都不影响作出腾讯已经度过至暗时刻,2023年迎来生机(“黎明觉醒”)的大判断。

3、我对万科2022年报的观察与思考:挑战与机遇并存

"摘要:万科2022年报整体看下来给我的感受总结一句话就是——机遇与挑战并存。我们既要客观看到公司管理层在新业务布局方面所作出的努力,也要理性注意到其所面对的挑战。关于房地产行业目前的状况我并不悲观。并且对于行业未来的发展走向报以极大的关注。归结到投资方面,我的想法很简单:找一家靠谱的企业,共赴一场行业“供需周期”的盛宴。

4、透过22年年报看茅台困局

"摘要:22年茅台主要指标稳中有进、再创新高。好的地方都是老生常谈,就不再夸了。我对年报感受最深的倒是茅台的困局。今年茅台酒销量37901吨,系列酒30275吨,较21年的36261吨和30177吨,分别1640吨和98吨,量增仅仅只有4.5%和0.3%;而16.7%的营收增幅中,茅台酒贡献15.37%,系列酒贡献26.55%。由此可见,茅台22年的增量主要由价增主导。今年的年报显示出茅台有几个显著的变化,我认为都是在应对困局开的药方。

5、从酒鬼酒限售,看白酒行业当前核心问题

"摘要:白酒行业只有从根源上解决长期压库存,真实消费长期低于销售表象等问题,才是长治久安的。目前酒鬼酒正在转变销售模式,让运营体系更加趋向于C端。过往白酒企业看中的是销售回款,而这种体系更加看中消费者的开瓶率,这是观念上至关重要的转变。在消费者培育层面,1至3月份,全国宴席共计开展5292场,场次增长了43%;全国累计兑换品鉴酒13万,同比核销数量增长46%;全国消费者扫码共计为127188瓶,同比增长了15%。这些数据当然不会像营收和净利润那样引人注目,但却能够集腋成裘,逐步从量变升华到质变,最终实现C端的核心价值。

6、未来——2022年招商银行年报点评

"摘要:招行2022年年报,净息差虽然同比还在下降但是环比已经出现了一点反弹,考虑到23年一季度中长期贷款重定价的压力,净息差还有继续下行的空间。手续费收入受到财富管理手续费下降的影响,表现乏力。资产质量受到疫情和房地产调控的双重冲击。但是,我们要看到上面这些问题都是外部环境造成的问题。

"招商银行本身的经营方向没有变化;“因您而变”的客户经营思路没有变化;重视风控,重视股东回报的文化没有变化。这些才是招行几十年来基业长青的基石。我给这份年报打85分,比三季报扣一分。主要是资产质量持续走弱。

7、主流银行——2022年报分析

"摘要:银行股是一个颇具市场争议的行业板块,不少价值投资者齐聚这个低估值高分红的板块。一方面银行通过存款创造的方式为实体经济输血,与实体经济有着紧密的联系,并受到经济周期波动的影响。

"2022年是一个充满挑战的一年,这次我们通过市值较前的10个热门银行年报横向对比分析来看看银行股在2022年基本面到底如何,并进一步展望银行股2023年的发展。

8、保险板块2022年报数据横向对比

"摘要:疫后这三年,用数据来观察保险行业,净利润不是最准确,但却是最直观的指标之一。在负债端、资产端双杀式的冲击下,行业头部公司无一幸免,都在净利润指标上不断下台阶,多数公司在过去三年里利润接近甚至超过腰斩。

"最冷的冬天也许是最后的冬天,我也相信寿险最困难时刻已成过去。目前保险行业整体仍然处于历史最低估值区间,如基本面出现复苏,2023年或许就是保险板块新一轮小双击的起点。

9、锂企一季报串烧,谁是内鬼?谁将天秀?

"摘要:随着行业复苏和补库存周期到来,量增+价升+自给,三要素将会提供充足的周期弹性,各锂企也会在此分道扬镳。量增:前两年抢矿阶段结束,有资本开支机会的企业才有量增;价升:取决于公司销售策略、服务市场(内与外)以及产品质量;自给:保障面粉与面包的定价关系。

10、紫金矿业:健步前行,不疾而速

"摘要:紫金自2020年开始发展迅猛,归母净利润从2019年的42.86亿,增长到2022年的200.42亿,三年归母净利润的年复合增长率为67.2%。核心金属铜的产量从2019年的37万吨增长到2022年的88万吨,三年的年复合增长率为33.4%。2022年公司铜产量增长29万吨,贡献了全球40%的铜增量。目前的紫金矿业已经成为全球领先的主要矿产企业。那么紫金矿业还能持续稳步增长吗?

11、大病已愈——全面解读东阿阿胶2022年年报

"摘要:东阿阿胶的ROE一直在被低估,现金类资产拖累了ROE的表现,当其ROE达到10%或15%以上,就能进入机构和更多人的法眼(筛选器标准)了,或将再度成为曾经香喷喷的资本宠儿。

"目前公司300亿的市值,7.8亿利润,PE已经降到了40以下,预计2023年利润突破10亿,则能降到30PE以下,也不贵吧。

12、长春高新2022年年报简析

"摘要:疫情压力下的财报整体上还是符合预期的(至少个人觉得),虽然存在不少问题但瑕不掩瑜。去年多次不同方式的药品带量集中采购(包括河北省的水针粉针分组)依然没有影响生长激素的盈利逻辑和竞争格局。另一方面企业依然在为平台化增长加大投入。

"当前700亿不到的市值,市盈率约16倍的长春高新,个人认为依然低估。所以斗胆保留去年的预测:未来三四年内,长春高新有可能会迎来市盈率和净利润共同增长、推动股价上升的戴维斯双击行情。 8eKFV0o/SLsIZrwzbnht8eyEagrtcuZ2W7fcJmfeXHcfjS/E1/w9MljyVBrc9sW3

点击中间区域
呼出菜单
上一章
目录
下一章
×