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作者：@黄沐晨
时间：2023-05-20
持有美的多年，今年终于有机会来到北滘参加美的股东会了。终于可以近距离的看一看美的，领略一下方洪波为首领导层的风采，同时也可以享受一下广州、顺德各种美食（广式茶点、粥底火锅、煲仔饭等等）。美的总部所在地北滘更接近广州，从广州坐地铁7号线过去非常方便。
股东会现场大约120个法人与个人股东出席，出席的管理层有董事长方洪波、副总裁王建国、财务总监钟铮、董秘江鹏、监事梁惠铭等，领导们还是很接地气的，与股东并排区域落座，给人亲切的感觉。在投票流程结束后就开始了自由提问环节，对于股东的提问也是有问必答，涉及到大的方向与新业务问题由方总回答，家电业务由建国总回答，财务问题由钟铮总回答，股东会结束后公司安排了参观环节。
股东会问答精要
关于TOB转型。家电产业已经是存量市场的成熟产业了，要想做百年企业，美的必须坚定的向TOB推进，穿越周期。三大TOB主要为楼宇科技、新能源（新能源零部件、储能）、机器人及其自动化，去年TOB收入已达到900亿元，三大方向是未来的重要增长点。
关于楼宇科技。在国外楼宇科技已经是成熟产业，各家营收基本在80-130亿美金，美的要做的是硬件整合（强电、弱电、电梯），类似操作系统，可以由人员操作。
关于小家电关停并转。美的去年初及时反思并调整，对一些品类小家电（如出现泡沫、创新过快、周期过短难以持久的品类）关停并转（减少营业收入约12-13亿元）。美的本身更加注重风险，管控严格，对于可持续性的家电会加大力度投入与布局如咖啡机，今年一季度已恢复增长。
关于威灵汽车。威灵汽车前期需要大量的研发的投入，定点了许多厂家包括华为、大众等，去年是亏损的，去年基数低营收增长5倍，未来会有大的增长，规模增长后会带来利润。
关于库卡私有化。库卡私有化后，发展方向已经理顺了，会推进供应链协同，自动化一定是未来趋势，接下来将开发更多针对中国市场需求的机器人（低成本、需求大）和综合方案。
关于东芝。去年全球营收200亿元，税前盈利能力约10%，去年下半年确立东芝和COLMO双高端品牌战略。东芝在并购前已连续亏损15年，16年并购后18年已经扭亏为盈，今年一季度国内有100%以上的增长。
关于海外收入目标。对于原2025年实现海外10%市场份额，400亿元美金的目标，结合现阶段实际看过于乐观了，我们已将目标推迟到2027年，10%市场份额对应的营收可能不到400亿美金，大概在350亿美金左右。现阶段海外产品的差异化也开始出现成效，海外线上在通过tik tok，但是tik tok过于强势，基本上需要他给予流量。海外并购机会我们会关注。
关于家电线上线下。线上的增长比线下快，今年线上的增长在20%，但是传统的线上渠道流量越来越贵了，增长也开始放缓了。新型电商（拼、抖、快）增长速度快，我们也要求线下运营商运营新型的电商渠道。线上线下现在对半开，以后应该会64开。
关于房地产的影响。房地产低迷对家电肯定会有影响，主要表现在数量上，但是美的仍然有机会，美的通过在产品结构上提质向上走，通过全屋的智能化、套系化，从卖硬件到硬件+软件+服务的结合，高端产品会区别美的产品有更严格的要求，也在改进。在国内美的通过与各互联网协议兼容，国外加入相关组织，产业的马太效应也会有利于头部企业的发展。
关于今年的出口。出口订单，从去年4月份出现下滑到今年春节，3月份订单开始恢复增长，按年度15%-18%增长，下半年订单保持10%的增长有信心。发货端，订单到发货大约3个月的时间，今年q1发货是不理想的因为去年的订单下滑，4月发货开始增长，全年预计保持增长。现阶段原材料和汇率都有优势，公司也在积极抢单，客户存货恢复到6周左右也可以良性滚动下单，海外差异化也开始初现成效，U型窗今年目标是50万台。
关于财务费用。海外主要是库卡并购的置换，融资成本在1.3%，国内成本在3%之内。
关于并购。会关注并购机会，对于伊莱克斯的并购传闻没有更多信息。
股东会结束
建国总与江鹏总留下继续与股东私下交流，建国总给人的感觉非常亲和，江鹏总与股东一一添加了微信。
组织参观
