隐含波动率作为预测指标

如果我们考虑方差溢价，隐含波动率可以用来预测未来的已实现波动率。因此，对标普500指数30天波动率的预测，可以通过从VIX指数中减去当前VIX指数水平下合理的方差溢价得出（参阅表4-3）。

大多数标的资产没有现成计算好的VIX指数。应对这种情况的第一种方法是遵循芝加哥期权交易所（CBOE）公布的方法，构建一个VIX指数。一种更简单的方法是选择合适的平值期权，用它们的波动率加权平均值作为近似替代。这也是旧的VIX（股票代码VXO）的构建方法。VXO和VIX收益率具有88%的相关性，它们之间的平均差值约为VIX水平的0.5%。这个近似值并不理想，但通常已经是目前最好的。 nXztl23JcBk3E43P7ymoe4IFa3lkOt0Q0bToxBrDZY+zWmorsJC3HhV4DDgSpkni