前言

有人说，投资应该是人生最后一份职业。实际情况是，投资应该是人生第一份职业，并且是一份贯穿终身的职业。其实，早在赚取第一桶金之前，每一个人都开启了漫长的投资生涯：择善而从、历练品格、提高能力是人力资本投资；言而有信、投桃报李、敬业乐群是社会资本投资。投资是资源的跨期配置，从生命历程角度审视，时间和心力无疑是每个人都拥有的最宝贵和最独特的资源。然而，一说到投资，多数人想到的只是金融投资或实业投资，对人力资本、社会资本、生态资本领域的投资浑然不知。

随着中国经济社会进入新发展阶段和新发展格局，投资活动和资本市场日益复杂多变。为识变、应变和求变，投资者需要一个综合框架来归纳在各类投资领域的最新实践经验和如何提高综合素养。同时，中国式现代化需要坚守中华文化立场，提炼中华文明的精神标识和文化精髓。本书把整全投资界定为成己达人、财道辅义的投资范式，以“自天佑之，吉无不利”的中华古训为理念，以易经四德（元亨利贞）的四面体为分析框架，把投资范围拓展为包含金融投资、实业投资、人力资本投资、社会资本投资、生态环境投资在内的广义投资领域。

与易经四德“元亨利贞”对应的是“善之长”“嘉之会”“义之和”和“事之干”，分别对应于整全投资模型的修身立命、外缘管理、本质价值和风险管理。修身立命，是从投资即修行的角度来审视投资，投资是认知和品德的变现，投资的成败得失最终取决于投资者的修养程度，它侧重于人力资本投资，包括“投资于自己”和“投资于变化”两章内容。外缘管理，包括“择善而从”“有容乃大”和“见几而作”三章内容，它是投资适合度的迭代优化过程，侧重于社会资本投资和金融投资。本质价值，是指在人民至上理念指导下的股东价值与利益相关者价值、ESG价值的有机统一，侧重于实业投资、金融投资和生态环境投资，包括“见利思义”和“本质价值”两章内容。风险管理，包括传统风险管理和风险资源化利用，侧重于从风险（熵增）视角阐述如何正确权衡整全投资中的机会和风险，包括“风险管理”和“风险利用”两章内容。整全投资的四要素相互联系、相互作用和相互支撑，它们之间是乘积关系，而不是简单的并列关系。只有全面管理好这四个要素，投资才可能成功。

有道是“真传一句话，假传万卷书”。如果您只是想直接掌握金融投资的赚钱秘诀（只要帮助金融市场达成其内在功能，投资赚钱本来就是天经地义的事情），那么建议您认真阅读“见几而作”一章。在掌握股票指数的动态安全边际指标的底层逻辑、计算方法和应用技巧之后，只需要您为投资过程提供一些耐心，那么再也不需要依赖任何侥幸或运气，赚钱就是无法避免的自然结果。虽然“一招鲜，吃遍天”，但是全球资本市场的容量就像太平洋一样宽广，因此本书毫无保留地将动态安全边际投资方法公之于众。真诚希望本书能够帮助您分享到资本市场所提供的复利积累财富的丰富机会。

在投资领域，追求真理与追求金钱是直接统一的。如果您希望系统地思考整全投资的道理，那么建议您耐心地读完本书。本书适合企业家、创业者、基金经理、证券从业人员、各类投资者以及负责任的家长阅读，也可以作为金融学专业高年级本科生和投资学专业研究生的参考书。诚然，任何领域的知识都浩如烟海，投资领域也不例外。投资者需要终身学习、博览群书、学以致用，仅阅读几本书是不够的。由于笔者水平有限，疏漏之处在所难免，敬请方家不吝指正。

本书的出版由佛山科学技术学院学术著作出版资助基金资助，特此致谢。

孙得将
2023 年 6 月于佛山