4 维克瑞拍卖

艺术品或房子的拍卖在某种意义上是开放的：竞拍者听着其他投标人或其代理人的出价。结果是由出价最高的投标人在最高投标价格上成交。这是“报价”拍卖。

小型物品（比如邮票、硬币或文件）的卖家，已经广泛使用另一种类型来拍卖，它可以作为一种“邮件销售”通过邮寄或互联网操作，并且操作起来更便宜，因为它不需要由一个有执照的拍卖行来操作。竞拍者在指定的日期对某一拍品发出密封投标书。出价最高的竞拍者赢得拍品，但付第二高的出价。这种类型的密封投标的拍卖被称为维克瑞拍卖（次高价拍卖），是以美国经济学家维克瑞（William Vickery）的名字来命名的，他于1961年研究这种拍卖的动因，及其他类型的拍卖 ^[1] 。维克瑞肯定没有发明这种类型的拍卖。它最初是在1893年被用来拍卖邮票给收藏家和商人的，那时拍卖开始吸引大西洋两岸的买家，他们不方便长途旅行亲自参加现场拍卖。现在它是如易贝（eBay）这种互联网拍卖的运作模式（虽然易贝要求下一次竞拍要比前一次最高竞标价高出一个最低金额）。

通常在房屋销售中很受欢迎的“报价”类型——密封投标拍卖，是存在问题的。如果每个人都认为只有他/她知道该拍品的真正价值，那么每一次出价很可能少于该拍品的真正价值，则拍品可能会被低售。一个买家竞价买物品，比如房子，其价值是不明确的，在公开竞价时，会感觉被迫出价过高，最终可能要付出比应该支付的高得多的价格才能赢得拍卖。有些买家也担心密封投标拍卖会出高价，因为他们把信息提供给了卖家。如果你看到一个拍品在混合拍卖时非常有价值，然后出高价竞拍时，你就给了卖家一个信号，使他突然意识到你所看到的拍品的价值而撤回拍卖。

总而言之，密封投标类型的“报价”拍卖似乎阻碍了人们对有价值拍品的购买和出售。维克瑞拍卖方式更好。维克瑞拍卖采用的最优策略是出你认为值得的价值。要知道为什么，假设你的出价是 B ，你判断该拍品的价值是 V ，而其他投标人出的最高价是 L 。如果 L 大于 V ，那么你应该使你的出价小于或等于 V ，这样你不会以高于拍品价值的价格购买。然而，如果 L 小于 V ，则你应该出价等于 V 。如果你出价低，你不会以更便宜的价格得到拍品（你仍需支付 L ，第二高的出价），而你有可能会输给其他投标人。因此你的最优策略是以等值于拍品价值 V 的金额出价。

[1] 维克瑞，《金融学杂志》（ J. of Finance ），16，8（1961）。