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2.2 识别与项目相关的实体

有项目情形与无项目情形都不是抽象的事物,都会与客观存在的经济实体发生联系。

在实际操作中,财务分析的对象就是各个经济实体,它们的报表随后将合并到一起,或者,进行一些调整之后用于经济分析。

◆通常,我们必须对与项目有关的经济实体进行仔细的分析,之后才会了解项目是如何影响整个经济体系的运作的:

问题定位 § 2.2.1

◆然而选择经济实体时又要求对项目的各种影响有清晰的了解

确定需要研究的实体 § 2.2.2

2.2.1 问题定位

可以根据实体与项目之间关系的不同,将项目实体分成两类:

◆项目“包含(Involved)”的实体:例如它们直接或间接地参与项目产品或服务的生产或分配,或者,它们是经济决策的重要制定者(如投资、业务活动的调整)。有时候这些实体被称为“导向性实体”。

在生产型项目中,项目包含的实体通常都是直接参与生产活动的实体(如工匠、农民、种植园、企业等)以及直接的上游实体和下游实体(如提供投入品的企业、供应原材料的农民、营销机构、商人、货运工人、区域性开发公司等)。在社会发展或基础设施建设项目中,项目包含的实体是指提供服务和/或进行投资的实体(如医院、学校、社区服务机构、道路工程、铁路和水路运输服务机构以及供应商和服务承包商等)。

◆受项目“影响(Affected)”的实体,是指项目的直接受益者(有时候也被称为“目标实体”)或者受到项目间接影响的实体。包括消费者、社会服务的使用者、项目有可能对其收入或就业机会产生重大影响的计日工及失业人员。

2.2.2 确定需要研究的实体

要想确定有项目与无项目情形下需要研究的实体,必须先考察由于项目而造成的经济实体之间的联系:

(1)某些特定实体会进行项目计划内的投资,且项目负责为这些投资筹集资金。

这些机构或企业显然是财务分析的对象,它们的业务活动也会作为经济分析的基础被归入合并报表中。

(2)其他实体也会因为受到某些因素的影响而进行投资,而这些投资不被包括在项目融资计划之内。这些实体又可细分为两种类型:

●第一类实体通常进行上游和下游投资,投资对象为厂房和基础设施,这些厂房和基础设施是项目实现既定目标的必要条件。我们把这些投资称为相关投资。例如,一个采矿项目要求修建一条连接精炼厂或码头的铁路,一个农业项目可能需要投资建设一套收获现场处理装置,而一个宾馆建造项目在一条通往该宾馆的道路修成之前是绝对不可能开始动工的。

财务与经济分析必须重点关注:

“初始投资+相关投资”

●第二类实体是通过承担项目成功所必要的投资而参与项目的实体,这类实体的数量往往很大。我们称这一类投资为由其他因素诱发的投资。我们可以从农业项目(例如,购买耕牛和犁、购买水泵建造小型灌溉设施等)或运输项目(例如,小规模的私人运货者购买新的运货车等)中找到类似的例子。

财务与经济分析必须重点关注:

“初始投资+诱发投资”

在事前分析中,只能通过预测来估算由其他因素诱发的投资。

(3)其他实体将在不进行新增投资的情况下调整甚至重新定位自己的生产活动。

●项目的存在增加了对中间产品和服务的需求,使得现有的实体扩大了它们的产量 。因此,诸如供电所、包装袋制造商、石化公司、运输企业、某些服务承包商或农民等实体可能会提高产量来满足项目新的需求。在事前分析中,有必要区分哪部分需求是通过增加进口(或减少出口)满足的,哪部分需求又是通过增加国内生产满足的。

财务与经济分析关注的焦点只是那些产量大幅度增加的实体,我们在进行经济分析的计算时也要考虑到因此而对上游或下游实体的生产造成的影响。

●某些生产者可能不改变它们的设备,只是调整生产,例如在某些特定的食品加工行业中,一种产品可以被另一种产品取代(例如果汁、榨汁),或者,在很多农业活动中设备的用途并不是分得很细。

财务与经济分析必须集中分析那些重新进行业务定位的实体。参见图2.3。

图2.3 从经济整体的角度分析项目:确定需要进行财务与经济分析的实体

最后,每当项目导致了新的投资(用于扩大生产能力或增加基础设施建设)或新的业务活动时,即使这些实体并没有从项目中获得直接的帮助,建议也应采取下列行动:

◆对相关的实体进行财务分析;

◆在经济分析中将其考虑在内。

尽管前面列出了很多明确的选择标准,但最终依然要由项目分析人员决定应选择哪些实体进行财务分析,并将其经营结果并入合并报表以作为经济分析的基础。显而易见,拟研究的实体越少,分析所需的时间就越短,费用也越少。尽管如此,我们还是要尽量避免不完整或片面的分析。参见表2.1。

表2.1 识别需要进行分析的实体

续表2.1

注:(1)取决于该项业务活动对于实体和项目的相对重要程度;

(2)上游或下游;

(3)取决于实体在项目中的相对重要程度;

(4)如果答案是否定的,则通过下游联系或上游联系将业务活动发生的变动考虑在经济分析之内,见第7章。 9iJcaKVnKbELY5oGRgu6RAkcG8utJws4FkHvS6EDHlbgTVOMw6t+PRY+Jdq3YHhE

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