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国际收支的调节是指消除一国国际收支失衡的过程。国际收支的调节机制可以分为两类：自动调节机制和政策引导机制。自动调节机制是指由国际收支失衡本身产生的动力推动的调节。这种调节机制不需要政府的干预，它可以自发地消除顺差或逆差，但自动调节机制发挥作用较为缓慢。政策引导机制是指由政府采取各种平衡国际收支的政策或措施所进行的调节。当政府认为自动调节机制的运行太慢时，就会采取各种措施快速消除顺差或逆差。
根据起作用的变量不同，可以将自动调节机制分为以下三种类型。
1.货币—价格机制
货币—价格机制有两种表现形式：一般物价下的货币—价格机制与相对价格的货币—价格机制。
（1）一般物价下的货币—价格机制。该理论最早由英国学者大卫·休谟（David Hume）提出。当一国出现国际收支逆差时，意味着对外支付货币超过了收入货币，造成货币外流、本国货币供给量减少，在其他条件既定的情况下，国内物价会出现下降，本国出口商品的价格也下降，出口增加，国际收支因此得到改善。国际收支顺差时则情况相反。
（2）相对价格的货币—价格机制。当一国出现国际收支逆差时，意味着对外支付外汇大于收入外汇，造成外汇供给减少，外汇需求增加，从而导致外汇汇率上升、本币贬值，引起以外币表示的进口商品价格上升和以本币表示的出口商品价格下降，最终导致出口增加、进口减少，国际收支逆差得到改善。
2.收入机制
收入机制是指在一国国际收支失衡时，该国的国民收入、社会总需求会发生变动，而这些变动反过来又会减弱国际收支的失衡。当一国出现国际收支逆差时，外汇支出将超过外汇收入，引起国内信用紧缩、利率上升，社会总需求下降，国民收入也随之减少，国民收入的减少必然使进口需求下降，贸易逆差逐渐减少，因而使国际收支逆差得到改善。
3.利率机制
利率的自动调节机制是指一国国际收支失衡会影响利率的水平，而利率水平的变动反过来又会对国际收支失衡起到一定的调节作用。当一国出现国际收支逆差时，意味着该国持有的外币资产减少、负债增加，于是信用紧缩就会发生，造成本币供给减少、国内利率上升，利率上升导致资本流入，因此国际收支中的资本项目逆差就会减少。此外，利率上升还会减少社会总需求，进口需求也相应减少，使贸易逆差得到改善。
在纸币流通条件下，由于各种因素的影响和制约，国际收支自动调节机制的运行具有很大的局限性，往往难以有效地发挥作用。
（1）国际收支的自动调节机制只有在纯粹的自由经济中才能发挥作用。政府采取的一些宏观经济政策会干扰自动调节机制，使其作用弱化。
（2）只有当进出口商品的供给和需求价格弹性较大时，自动调节机制才能发挥作用。如果进出口商品的供给与需求价格弹性较小，就无法通过改变进出口来改善国际收支。
（3）自动调节机制要求国内总需求和资本流动对利率变化有较敏感的反应。如果对利率变动的反应迟钝，那么即使货币供给量发生变化导致利率变动，也难以引起资本流动以及社会总需求的变化。
由于自动调节机制充分发挥作用需要满足上述三个条件，而在当前经济环境下，这些条件是不可能完全得到满足的，这也导致国际收支自动调节机制往往不能有效地发挥作用。因此，当国际收支出现失衡时，各国政府往往会采取一些必要的措施，即通过国际收支的政策引导机制使国际收支恢复平衡。
国际收支的引导政策包括需求管理政策、供给管理政策以及资金融通政策。
需求管理政策可被分为两种类型：支出增减政策和支出转换政策。支出增减政策从调节需求量的方面着手调节国际收支，它包括财政政策和货币政策；支出转换政策是指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力来改变支出构成，从而使本国收入相对于支出增加的政策，它包括汇率调整政策、直接管制政策以及关税与补贴政策。
1.支出增减政策
（1）财政政策。财政政策是通过增减财政开支来实现政策目标的。当一国出现国际收支逆差时，该国会采取紧缩性财政政策，增加税收、削减财政开支、抑制社会总需求。社会总需求下降会引起对外国商品和服务需求相应下降，导致进口减少，进而使国际收支逆差得到改善。
（2）货币政策。货币政策是中央银行通过调整法定存款准备金率、再贴现率以及公开市场业务来达到政策目标的。当一国出现国际收支逆差时，本国央行会采取紧缩性货币政策：提高法定存款准备金率、再贴现率或在公开市场上抛售债券，回笼本币。紧缩性货币政策将导致货币供给量减少、物价水平下降、出口相应增加，使贸易逆差得到改善。此外，货币供给量减少会导致本国利率上升，利率上升一方面会引起资本流入，资本项目逆差减少；另一方面会导致国内社会总需求下降，对进口商品与服务的需求也相应减少，贸易逆差减少。
2.支出转换政策
（1）汇率调整政策。汇率调整政策是指一国政府利用本币汇率的升降来控制进出口及资本流动以调整国际收支失衡。其具体措施是当一国出现国际收支逆差时，通过本币法定贬值来鼓励本国出口，使贸易收支得到改善。但是由于本币贬值引起外币相对升值后，他国出口将会减少，易导致他国失业增加，即以牺牲他国经济为代价改善本国国际收支，这样容易招致他国报复。
（2）直接管制政策。直接管制政策是指一国政府用行政命令的方法，直接干预外汇买卖和对外贸易。外汇管制分为数量管制和价格管制：数量管制是指国家外汇管理机构对外汇交易的数量直接进行限制和分配，通过控制外汇总量达到调整国际收支失衡的目的；价格管制是指国家外汇管理机构对外汇买卖实行复汇率制
，利用买卖成本的差异，调节进出口商品结构，从而调整国际收支失衡。贸易管制是一国政府直接限制商品进出口数量的政策手段。如当一国出现国际收支逆差时，本国可以通过减少进口配额、增加出口退税或提供出口信贷优惠等措施来改善贸易逆差。直接管制政策选择性强，对局部失衡有针对性调节作用，见效快，但易招致贸易伙伴国的报复。
（3）关税与补贴政策。当一国出现逆差时，该国会通过提高进口关税来抑制进口需求，或者通过提高出口补贴来鼓励出口。关税与补贴措施容易引起贸易冲突。
供给管理政策包括产业政策、科技政策和制度创新政策。这些政策可以改善一国的经济结构与产业结构，提高劳动生产率，增加出口商品和服务的产量，提高产品质量，降低生产成本，从而达到增加社会产品的供给与改善国际收支的目的。供给管理政策见效慢，在短期内难以达到预期效果，但它可以从根本上提高一国的经济实力与科技水平。
资金融通政策是指一国政府通过国际储备以及国际短期资金融通来改善国际收支。资金融通政策是辅助性政策，只能调节国际收支临时性失衡。