第五节
中国的国际收支

2018—2019年我国的国际收支状况见表1-2。

总体而言，2019年，面对全球经济持续放缓和国际金融市场脆弱性风险积累等不利的外部环境，我国国际收支延续基本平衡，保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。经常账户、非储备性质的金融账户均呈现小幅顺差。其中，经常账户顺差1413亿美元，同比增长454%，顺差规模与GDP之比为1%，持续处于合理区间。非储备性质金融账户运行平稳，保持了2017年以来的小幅顺差态势。非储备性质的金融账户顺差378亿美元，较2018年收窄72%。主要顺差来源为直接投资和以中长期资产配置为目的的证券投资，与之前几年相比，其他投资等波动性较大的资金流动规模明显减小，跨境资金流动基础更加平稳。外汇储备余额31079亿美元，与2018年相比增加352亿美元，规模持续保持平稳。各主要项目情况具体如下。

1.货物贸易进出口总体稳定

面对严峻的外部环境，2019年我国货物贸易进出口依然保持基本稳定。与2018年相比，进出口总额下降1.5%，为4.6万亿美元。其中，出口2.5万亿美元，进口2.1万亿美元，同比分别微降0.8%和2.4%。2019年，我国外贸依存度为32%，较2018年下降1.9个百分点，贸易条件指数为102，较2018年上升4个百分点，说明我国经济结构持续优化且出口商品国际竞争力继续提升。

2.服务贸易规模相对稳定

2019年，我国服务贸易收支总额达7499亿美元，同比下降1%。其中，服务贸易收入2444亿美元，同比增长4.6%；支出5055亿美元，同比下降3.9%；逆差2611亿美元，同比下降10.6%。服务贸易各项目收支规模增速较高的是维护和维修服务，个人、文化和娱乐服务，金融服务，以及计算机相关服务，分别增长43%、16%、16%、16%。服务贸易逆差的主要来源依然是旅行逆差，为2188亿美元，同比下降8%；其次为运输逆差，为590亿美元，同比下降12%。

3.外国在华直接投资继续增加，我国对外直接投资有所减少

2019年，我国直接投资净流入581亿美元，同比下降37%，接近五年平均水平。其中，对外直接投资净流出977亿美元，同比下降32%；外国来华直接投资净流入1558亿美元，同比下降34%。根据联合国贸易和发展发会议（UNCTAD）报告，2019年我国吸引直接投资规模稳居发展中国家首位、世界第二位。

4.证券投资净收入延续，但增幅下降

2019年，我国证券投资项下净流入580亿美元，同比下降45.6%，但与2017年相比仍增长96%。其中，我国对外证券投资净流出894亿美元，同比上升67%；境外对我国证券投资净流入1474亿美元，同比下降8%。从交易项目来看，股权投资净流入156亿美元，同比下降64%；债券投资净流入424亿美元，同比下降34%。

5.其他投资总体呈现逆差

2019年，我国其他投资项下净流出759亿美元，同比减少1.4%。其中，货币和存款净流出1421亿美元，同比增长5.54倍；贷款净流入757亿美元，2018年为净流出497亿美元；贸易信贷净流入80亿美元，2018年为净流出245亿美元；其他应收应付表现为净流出168亿美元，2018年为净流入193亿美元。

2020年，由于新冠肺炎疫情在全球范围的大规模传播，世界经济陷入严重衰退，国际金融市场剧烈动荡，我国国内经济和国际收支状况均受到较大影响。但随着我国疫情防控和经济恢复工作的统筹推进，自第二季度起我国主要经济指标显著改善。2020年上半年，我国国际收支基本保持平衡。经常账户顺差765亿美元，与GDP之比为1.2%，继续处于合理区间，充分显示了中国经济的稳定性和韧性。跨境资本流动总体稳定，直接投资和债券投资是主要顺差来源，显示出境外投资者对人民币资产的信心并没有发生改变。外汇储备规模基本保持稳定。2020年6月末，我国对外净资产为2.2万亿美元，较2019年末增长3.6%。2020年下半年，除中国等少数国家外，全球新冠肺炎疫情并未得到改善，经济局势依然严峻，但我国积极应对，加快形成国内国际双循环相互促进的新发展格局，这将是保持我国国际收支基本平衡的坚实基础。2020年，我国经常账户实现顺差2740亿美元，跨境资本流动继续保持平稳，外汇储备略有上升。 uIKYx0Z3QGGtFQaR58tcgb0uHucb3XRLF7SW+NUw9h39VkNkdUEMUc4WRUlqf9yZ