下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
在制订融资策略的过程中，企业要分析当前所处的发展阶段，对各个生命周期的特征进行逐一分析，制订科学、合理的融资策略。
处于初始发展阶段的企业活力十足，敢于创新，且能够调动员工参与的积极性。但企业的生产经营还在探索之中，产品未得到消费者的普遍认可，企业需要进行市场拓展，很多活动都需要资金支出，存在融资需求。与此同时，企业承担着各种经营风险，生产技术的应用还不成熟，产品竞争优势十分有限，未来市场开拓前景还未可知。处于这个阶段的企业缺乏资金实力，盈利能力不足，且面临较高的经营风险，融资难度比较大，很多企业只能通过抵押方式获得银行的资金支持。
权益性融资是处在这个阶段的大多数企业的选择，企业的融资方式包括政府投资、内部融资、风险投资等。企业在初始发展阶段通常要购买或租用场地、引进设备、采购原材料，企业通过融资能够满足自身的发展需求，支持后续运营。另外，处在这个阶段的企业在偿债能力方面往往有所欠缺，债务性融资方式的采用会使企业面临更多的财务风险。政府方面的资金支持会降低企业的融资风险，风险投资能够满足企业的资金需求，并为企业发展提供有效指导。如果条件足够，企业不妨根据自身发展需求选择借壳上市，快速切入市场，以免错失良机。
处于成长期的企业仍十分富有活力，擅于创新，产品的市场接受度不断提高，企业实力日益壮大。在这个时期，企业的资金流出往往超过资金流入，需要从外部渠道获得资金。
在这个时期，企业仍面临较高的风险，但相较于前一个阶段有所下降，且企业的风险承受能力有所提高，可以利用融资杠杆提高自身收益；产品销售量提升，市场认可度提高，企业能够获取更多的资金支持，在市场上树立起更好的形象；为了保持快速发展，企业应该获取更多资金，这个时期的企业盈利主要投入推广、规模扩大、产品及技术研发等方面，缺少风险资本的支持，企业有更高的资金需求。为了实现快速成长，企业需要从多个渠道进行融资。
处于成长期的企业可以采用权益性融资与债务性融资相搭配的方式，通过增发股票、发行债券、风险投资、融资租赁、信托计划、长期借款等方式进行融资。相较于初创期，这个阶段的企业拥有更好的融资环境，能够通过更加多元化的方式、更多的渠道进行融资。这是由于这个阶段的企业掌握着更多资产可用于抵押，商业信用更高，经营稳定性提高，获得债务性资金支持的难度下降。债务融资方式的采用能够让企业在短时间内筹集所需资金，降低融资成本，灵活运作，在保证投资人控制权的基础上更好地发挥融资杠杆的作用。
权益性资本融资也是一种选择。条件达到之后，企业可实施外部权益性融资，通过公开发行股票、定向增发、发行债券等方式筹集资金。采用内部权益融资方式，能够获得潜在投资群体的资金支持，通过提高税后收益留存比例获得更多资金支持。
在日常流动现金方面，企业不妨利用商业信用进行融资，如通过政策性贷款机构、融资机构获得资金支持，解决自身的资金短缺问题。在制订融资策略时，企业需要考虑自身的偿债能力与经营发展状况。
进入成熟阶段后，企业的主要产品已经得到了市场的认可，品牌识别度大大提高；企业经营管理的规范化水平明显提升；产品销量日渐增多，总体盈利水平提高，但边际盈利能力有所下降，难以实现快速增长。
与此同时，企业的现金收入远超现金支出，企业具备一定的资金实力，生产经营的安全性明显提高，风险降低。不足之处在于，企业难以为自身发展注入更多的盈利增长动力，现有资金未得到充分利用，企业举债经营能力不足。这个阶段的企业可通过债务类融资方式获得资金支持。
进入成熟阶段后，企业的现金收入通常高于现金支出，能够在经营活动中获得一定的资金积累；通过实现规模化经营、规范化管理提高整体经营的安全性，拥有一定的偿债能力，所以企业不妨根据自身发展所需扩大融资，进一步提高自身的盈利能力。对于成熟期的企业而言，债务性融资是一种理想选择，具体如通过发行债券获取更多资金，这种方式不会对控股人的利益造成影响，同时又能利用融资杠杆促进自身发展。
在这个过程中，企业要承担以下风险：在约定时期无法偿还本金利息，导致信誉度下降；无法快速进行资产变现；经济主体的利益因债券利率不稳定而受到影响；等等。面对这些情况，企业应该及时制定解决方案。具体包括依据自身实际情况决定负债比率，选择期限较长、能够在一定条件下转换成公司股票的债券发行。
资产负债率居高不下是很多处于衰退期的企业面临的问题。除此之外，在衰退期，企业产品的市场需求开始萎缩，企业的边际收入明显下降，生产经营缺乏灵活性，财务风险增加，企业内部结构频现冲突，给企业形象造成了不良影响。
这个阶段的企业正在走下坡路，要想获得新的发展，必须对传统发展模式进行改革，否则就会持续衰退。相反，如果企业能够及时转变发展方向，对现有资源进行优化利用，就能为自身发展开辟新的道路。
对于处于衰退期的企业而言，衰退期也是新发展时期的准备阶段，此时企业仍然拥有广阔的市场发展前景，不必刻意降低负债率，为了获得高收益，会有部分投资人愿意冒险投资。此外，企业的财务基础足以支撑高负债融资模式的实施。
处于衰退期的企业通常面临较高的风险，这时企业需要调整发展战略，充分发挥自身的经验优势，选择合适的融资渠道开展资本运作，向更加平稳的方向发展。如果企业未开辟出新的发展道路，则需要转变思维，通过出售或转让的方式保持既有价值。