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银行的理财业务不仅是银行零售业务的重要组成部分，在当前我国财富管理市场中也占据着重要地位。传统银行业可以凭借国家信用背景的优势，开发大量忠诚的客户群体，从而向理财领域进行拓展。近年来，银行理财产品在传统银行财富管理业务中的比重不断上升，逐渐成为我国财富管理市场发展的重要力量。随着我国金融财富的不断积累，财富管理业务的范围逐渐扩大，规模逐步提升，发展态势趋于稳健。
2007年年底，我国银行理财规模仅有5000亿元的水平，到2009年年底突破万亿元。在这之后理财规模的增速便一直保持着强劲的势头，于2015年年底实现了突破20万亿元。即使自2019年以来，在国内外经济环境和国际形势不确定导致全球经济增速放缓的情况下，我国经济依旧保持着强劲上升势头，财富市场规模也在不断扩大。相比其他金融机构，银行占据了财富管理市场中的较大份额。根据《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》，截至2021年年底，我国银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；全年新推出理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元，全国范围内为投资者创造了近1万亿元的收益。2019年至2021年银行理财产品的存续规模在与公募基金、信托、保险资管等其他资管产品对比之中连续三年位居首位（图2-1）。
图2-1 银行理财产品、公募基金、信托、保险资管存续规模占比走势
（数据来源：《中国银行业理财市场年度报告》）
社会财富格局的改变，理财意识的逐渐提高和理财需求的逐渐扩大，为财富管理业务提供了现实的需求和发展平台。根据《2019中国私人财富报告》，2018年我国可投资资产1000万元以上的高净值人数达到197万人，共持有61万亿元的可投资资产。在2019年，我国前1%、10%头部人群的财富份额在居民财富总份额中占比已分别达到30.3%和59.9%。
在资本市场不确定风险下，高净值人士更注重自身资产的安全性以及自身财富的保障，因此会倾向于寻求财富管理机构的专业服务。由此，财富管理业务的发展已经成为金融行业发展的必然趋势。然而，目前我国财富管理市场在产品和服务等方面还存在许多不足。例如，财富管理市场的产品种类仍相对单一，服务种类、模式还不够细分，导致目前的产品体系还未能满足不同层级客户的差异化需求，尤其是中高端投资者的个性化需求。而银行作为财富管理市场中的主力军同样存在这些问题，导致其财富管理业务的规模和能力还远远不能满足我国高净值人群的市场规模和需求。中国高净值人群可投资资产规模见图2-2。
图2-2 中国高净值人群可投资资产规模
（数据来源：各年《中国私人财富报告》）
我国财富管理业务市场有着巨大的发展空间。《瑞信全球财富报告》显示，2019年我国中产阶级人数达到1亿人，位居全球之首。我国居民个人财富不断积累使我国早已成为财富高度密集的国家之一。居民可支配收入在不断提高，根据国家统计局公开数据，2019年我国居民人均可支配收入达30733元，首次突破3万元，贫困人口的数量在不断减少，向着共同富裕的目标稳步推进。发展财富管理业务成为银行必须抓住的契机。财富管理业务的目标客群不仅限于城镇居民，农村居民也逐步成为财富管理业务要关注的庞大客群，近年来农村居民的收入在不断提高，理财理念在社会越来越流行，农民的理财意识有所提高。从居民可支配收入角度来看，2019年农村居民人均纯收入突破了1.6万元，连续10年增速高于城镇居民的纯收入。
银行理财业务另一大受众则是老年群体，出于对老年后的生活保障和资产管理担忧，老年群体更希望通过合理规划财产配置达到规避风险、保值增值的目的，也因此更倾向于向专业的财富管理机构寻求帮助。我国人口老龄化的速度明显加快，老龄化程度继续加深。根据国家卫健委《2020年国家老龄事业发展公报》，至2020年，我国65岁以上老龄人口就已经达到1.91亿，占总人口比重的13.5％。联合国预计，到21世纪中期，我国超过60岁的人口将接近5亿，而美国的人口总数也不过3亿。据预测，到 2050 年，我国老年人口数几乎占全球老年人口总数的四分之一，根据人口老龄化划分标准，届时我国将成为超老年型国家，图2-3显示的是近20年中国65岁以上人口比例。
图2-3 近20年中国65岁以上人口比例
作为全球人口老龄市场最大的国家之一，面向老年人的财富管理业务对我国银行来说有着巨大的发展空间。伴随老龄化速度的加快，老年客户群对退休养老金、应急准备金等需求越来越大，对专业的资产和负债管理体系更加重视，对老年生活的保险基金和财富的保值增值要求更高，进而推动我国银行财富管理市场的发展壮大。
银行理财的收益往往会高于银行存款收益，并且在国民心中银行有信誉保障，能更好地保障居民的财产安全。凭借这些特点，在与其他金融机构的理财产品竞争时，银行的理财产品在持续开发客户理财需要方面更具有优势。2021年作为“资管新规”过渡的最后一年，在银行理财产品刚性兑付被打破趋势下，我国银行理财产品正向着净值化、透明化、专业化有序推进。银行理财在实现业务规模稳步增长的同时完成了对业务结构的优化，在重视业务质量发展的同时实现了效率的提升，取得了良好的改革效果。
在国民经济持续稳定恢复背景下，我国银行财富管理业务发展迎来新高潮。各大商业银行竞相争夺市场份额，促使财富管理产品的服务体系不断完善。在财富管理转型之路中，各银行开始对零售金融组织架构进行调整，从传统的关注个人存款转向关注零售管理客户总资产。例如，招商银行将业务经营的重点从银行资产负债表转向客户资产负债表，并在2020年年报中提出“大财富管理价值循环链”概念。从各行2021年年报数据来看，各行的管理的零售客户总资产和个人存款规模普遍呈现出增长的趋势。例如，六大国有银行之一的中国工商银行以16.96万亿元的管理的零售客户总资产位居首位。招商银行的管理的零售客户总资产突破10万亿元，招商银行又以1.73亿户的客户数量遥遥领先，大大拉开与其他股份制银行的差距。六大国有银行中，中国农业银行的零售客户最多，为8.78亿户。总的来说，目前我国银行财富管理市场可以看作是由大型银行发起引领，中小型银行更加积极跟随其后的发展态势。表2-1显示了中国工商银行、中国农业银行、招商银行、平安银行零售AUM及客户数量。
表2-1 中国工商银行、中国农业银行、招商银行、平安银行零售AUM及客户数量
续表
在我国经济结构化转型、利率市场化深入改革背景下，短期利率市场波动将会更大。这意味着商业银行存贷利差收窄，利差收益的不确定性加大。这种传统的盈利方式无法适应新型经济结构，正在逐渐瓦解。银行为了争夺市场份额，持续提高储蓄利率，降低贷款利率，这种做法必然会使银行利润随之缩减。在大资管背景下，越来越多的银行和非银行的金融机构将财富管理业务视为重点发展的业务之一。
当前的财富管理市场相对同质化，大型理财机构设计生产的理财产品之间差别不大。随着互联网金融的快速发展，银行客户财富分配需求更加多样化，银行需要不断提升定位客户的能力，在财富管理规划、产品性能和服务质量等方面有待进一步提升。针对不同类型客户，银行需要定制不同组合的理财产品，提供有针对性和差异化的产品和服务；有效利用计算机和网络中的信息，增加对信息化建设的投资，提升财富管理服务效率；通过利用金融科技中智能化营销的手段匹配客户，满足客户的财富管理需求，通过自动化流程提高风险控制水平，将可视化的数据运用到业务中以提升客户体验。
当前国家各项政策为银行业财富管理发展带来了诸多市场机遇，未来我国还将继续提高对外开放水平，推进人民币国际化进程，构建开放型新经济体系。银行则应该把握住国家经济发展大势，通过设计并推出创新理财产品，为新型经济发展提供更好的服务。同时，财富管理业务特点在于重配置轻交易，投资者为理财业务中主要的风险承担者，这也要求银行有更高的市场风险控制能力。银行在为客户平衡把控风险与收益时，还需要对未来财富管理业务的流动性状况进行预测。形成在宏观与微观层面的双重保障，全面提升银行的服务能力。