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第四章
欧债危机的成因分析

不管是欧盟大多数成员国经济的发展,还是世界经济发展,就目前来看,都处于低谷期。前几年的金融危机和经济危机虽然基本已经结束,但其余温尚存,带来的后果日渐显露:金融危机及经济危机期间,各国政府和央行为了挽救各国金融业,稳定经济发展,避免全球金融及经济制度的崩溃,采取了大规模的经济刺激措施以及金融稳定措施。这些措施虽然阻止了全世界金融及经济制度的垮台,但是,在这场应急式的危机治理过后,现在各国面临的更多是如何克服金融危机和经济危机期间所采取的措施而带来的附带问题。那就是,公共财政赤字短时间内爆炸性地增长,公共债务急剧升高。债务的上升,究其原因,并不仅仅是由于2008年开始的金融危机以及随后的经济危机中各国政府所采取的有史以来最大经济刺激计划,早在经济繁荣期,各国财政部长大手大脚的花钱行为,已经为此埋下了伏笔。

2001年到2010年期间,全球债务翻了一倍,从20.4万亿美元增加到了48万亿美元。2011年达到了51.5万亿元。欧元区国家的总体债务在2011年也达到了12.5万亿美元,其占世界债务总额的百分比竟然高于其经济总量在世界经济总量上的百分比,各国财政状况都非常糟糕,可谓负债累累。

2009年和2010年几乎所有的欧盟成员国的,财政状况急剧恶化,包括德国。个别国家的财政甚至有随时崩盘的可能。在2010年世界达沃斯经济论坛发布的世界风险报告中,国家破产的危险排在了首位。这一方面是税收和支出系统对于急剧的增长下降所做出的周期反应而产生的后果;另一方面是金融危机时,各国为了拯救金融业,采取大规模的财政政策的稳定措施以及相应应对机制所带来的后果。根据欧盟统计局公布的数据,欧盟成员国的财政赤字占国内生产总值的比重从2007年的0.8%上升到了2011年的4.4%,欧元区的财政赤字从0.6%上升到了2011年的4.2%;2011年欧盟27国公共债务占国内生产总值的比重相比2007年上升了约24个百分点,达到了82.5%,而欧元区17国的公共债务占国内生产总值的比重达到了87.3%。2009年债务危机刚开始之年,除了丹麦、瑞典、卢森堡等几个国家,几乎所有的欧盟成员国财政赤字都超过了《马约》所要求的3%的标准。爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙和英国五个国家的赤字率都高达两位数。根据欧盟统计局数据,2009年,欧盟国家中12个国家的公共债务超过了《马约》规定的60%的上限,希腊的公共债务高达129.3%,作为欧盟第三大经济体的意大利,其公共债务占到了国内生产总值的116.4%。

不仅仅是希腊,作为欧洲曾经的经济发展奇迹之国,西班牙在经历了由蓬勃发展的房地产业作为经济支柱发展所带来的黄金时代之后,随着2008年金融危机爆发,房地产信贷泡沫的破裂,也渐渐失去了笼罩在其周围的经济发展魔力。过高负债使得消费者降低了消费,偏偏这个时候,旅游业也陷入了低谷。1/5的西班牙人成了失业人口,特别是在年轻人中,1/3的年轻人没有工作。工业基础的缺乏和竞争力的缺失,让这个国家陷入困境。

因此,2008年美国开始的次贷危机可以说是欧洲这些国家陷入债务泥潭的直接原因。当然,让欧洲陷入债务危机的原因不仅仅只有一个,其爆发不仅取决于一些外界的因素。下面,就将从欧债危机爆发的直接和深层次的原因来分析欧债危机爆发的缘由。 DA0cE0n4L5gH1EP7lOmXmHmPuOLXCMVKQbmCIr3+jNovX+6efsm1iR+8BGIvOfD6

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