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天地不仁 ① ，以万物为刍狗 ② ；圣人不仁，以百姓为刍狗。天地之间，其犹橐龠 ③ 乎？虚而不屈 ④ ，动而愈 ⑤ 出。多言数 ⑥ 穷，不如守中 ⑦ 。
①仁：指情感或类似人类一样拥有“七情六欲”的羁绊，与儒家所提出的“仁”的思想有本质区别。
②刍狗：用草扎成的狗，古代祭祀道具，常用完即扔掉或烧掉，后比喻无足轻重之物。元代吴澄说：“刍狗，缚草为狗之形，祷雨所用也。既祷则弃之，无复有顾惜之意。天地无心于爱物，而任其自生自成；圣人无心于爱民，而任其自作自息，故以刍狗为喻。”
③橐龠（yuè）：古代鼓风吹火的工具。袋囊称橐，送风管称龠。
④屈：穷尽。与后面的“多言数穷”的“穷”字对应。
⑤愈：愈发，更加。
⑥数：屡次。
⑦中：通“冲”，与第四章中的“道冲而用之或不盈”的“冲”同，即“盅”。
天地是无所谓仁慈与否的，万物对于天地而言，就像刍狗一样无足轻重；圣人也是无所谓仁慈与否的，百姓对于圣人而言，也像刍狗一样无足轻重。天地之间，难道不像一个巨型风箱吗？表面上看，似乎虚无缥缈、一无所有，可它一旦鼓动起来，其生命力又生生不息、绵延不绝。政令繁多又屡屡变更，只会使国家和百姓陷入混乱，不如坚守虚静（行无为之道，这才是顺应了事物的发展规律）。
天地间生生化化，变动不居者，全凭此一元真气主持其间。上柱天，下柱地，中通人物，无有或外者焉。此气之浑浑沦沦、主宰万物、有条不紊者，曰理；此气之浩浩荡荡、弥纶万有、宛转流通者，曰气。理气合一曰仁。故先儒曰：“仁者，人欲净尽，天理流行，无一毫人为之伪。”又曰：“生生之谓仁。”要之，仁者如木果之有仁，其间生理生气，无不完具。天地生万物，圣人养万民，无非此理此气为之贯通，夫岂区区于事为见耶？故太上设言以明道，曰：向使天地无此一腔生气，惟有春夏秋冬、寒暑温凉之教，以往来运度，则万物无所禀赋，气何由受，形何由成？其视万物也，不啻刍狗之轻，毫不足珍重者然，有日见其消磨而已。又使圣人无此真元心体，惟仗公卿僚寀、文诰法制之颁，以训戒凡民，则草野无由观感，人何以化、家何以足？真是视斯民如刍狗之贱，全不关痛痒者然，有日见其摧残而已。顾何以天地无心，而风云雨露，无物不包含个中？圣人忘言，而辅相裁成，无人不嬉游宇内。足见天地圣人，皆本此一元真气，贯注乎民物之间——虽有剥削，亦有生成；虽有刑威，亦有德化。是天地圣人之不仁，正天地圣人仁之至处。人不知圣，盍观天地：上浮为天，下凝为地，其中空洞了明，浑无事物，不过一开一阖，犹橐之无底，龠之相通，浑浩流转，毫不障碍焉。当其虚而无物也，固随气机之升沉，而不挠不屈；及其动而为声也，亦听人物之变化，而愈出愈奇。以观天地，无异橐龠，圣人又岂外是乎？学者守中抱一，空空无迹，浩浩无垠，藏之愈深，发之愈溥。以视言堂满堂、言室满室者，相隔不啻天渊。彼以言设教，以教有尽，何若宝吾之精，裕吾之气，神游象外，气注规中，而无一肤一发不周流遍及之为得哉！甚矣！守中之学，诚修身之要道也。
此是一元真气，修身在此，治世亦在此。除此以外，所谓制度法则，犹取鱼兔之筌蹄也。鱼兔必假筌蹄而得，谓取鱼兔不用筌蹄，不可，谓筌蹄即鱼兔，亦不可。金丹大道，如采阳补阴，前行短、后行长；玉液小还、金液大还，皆是取鱼兔之筌蹄。若竟视为道源，差毫厘而谬千里矣。惟此元气，无声无臭，无象无形，天地人物公共之生气。学者修炼，必寻得此一件丹头，方不空烧空炼。否则，炼精、炼气、炼神、炼虚，皆属无本之学，一任童而习之，到老犹无成焉。太上教人从守中用功，而消息在橐龠，学人须自探讨！章内“不仁”二字是设词。
天地不仁，以万物为刍狗； 〈天地任自然，无为无造，万物自相治理，故不仁也。仁者必造立施化，有恩有为。造立施化，则物失其真。有恩有为，则物不具存。物不具存，则不足以备载矣。地不为兽生刍，而兽食刍；不为人生狗，而人食狗。无为于万物而万物各适其所用，则莫不赡矣。若慧由己树，未足任也。〉 圣人不仁，以百姓为刍狗。 〈圣人与天地合其德，以百姓比刍狗也。〉 天地之间，其犹橐龠乎？虚而不屈，动而愈出。 〈橐，排橐也。龠，乐龠也。橐龠之中空洞，无情无为，故虚而不得穷屈、动而不可竭尽也。天地之中，荡然任自然，故不可得而穷，犹若橐龠也。〉 多言数穷，不如守中。 〈愈为之，则愈失之矣。物树其恶，事错其言，不济、不言、不理，必穷之数也。橐龠而守数中，则无穷尽。弃己任物，则莫不理。若橐龠有意于为声也，则不足以共吹者之求也。〉