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金融体系促进资金从资金盈余部门流向资金短缺部门。这一体系是重新配置金融财富的金融机构和金融市场网络。银行、证券公司（经纪人/经销商）和保险公司是主要的金融机构。传统上，银行接受储户的存款，然后贷款给借款人，大部分借款人是企业。企业也发行债券和股票，前者支付固定利率，后者索取利润。债券和股票是在金融市场交易的金融产品。
从借款人的角度看，金融体系提供的信贷资金可以借来为投资或消费融资。从债权人的角度看，金融体系提供的金融资产可以作为价值储存手段。一些金融资产相对安全，本金损失的风险低，但收益也低，而另一些金融资产风险高，但收益也高。提供交易和结算手段是金融体系的一项重要功能。一个健全可靠的金融体系是现代经济基础设施的一部分。
在高速增长的经济中，家庭部门往往是净储蓄者，而企业部门往往是净借款人，因为企业会发现许多投资机会。日本在其经济高速增长时期也不例外。日本的家庭部门以节俭著称（这一点将在第8章进一步讨论），由于投资额总是超过企业储蓄，所以企业总是有资金缺口。因此，日本金融体系最重要的作用，就是将家庭部门的资金盈余有效地引向企业部门。
一般而言，将家庭部门的资金盈余转向企业，以为其财务赤字提供融资，主要有以下三种渠道：银行、债券市场和股票（权益）市场。图5.1展示了这些资金流动可选渠道简要流程图。在这三种渠道中，以银行为中介的资金流动被称为间接融资，通过债券市场和股票市场实现的资金流动被称为直接融资。
图5.1 资金流向图：直接融资和间接融资
资料来源：作者自制。
在许多国家，金融部门通常受到严格监管。这种严格监管背后的原因之一是人们认识到，金融不稳定会对整个经济造成严重的破坏。在世界许多地区，金融体系都经历过严格监管的时期，包括20世纪70年代的美国和80年代之前的日本。在日本经济高速增长时期，利率受到管制，进入银行业（包括开设新的分支机构）和推出新的金融产品都需要得到金融监管机构的批准，公司债券发行也受制于各种监管约束条件。
本章研究日本金融体系。在研究的过程中，重要的是要注意到，随着时间的推移，该体系经历了重大的变革。在许多重要方面，今天的日本金融体系与经济高速增长时期的金融体系都有很大的不同。该体系仍在变化。早期的日本金融体系可能仍然是新兴市场经济体学习的榜样，而当前的金融体系则可能会为当今其他发达国家提供经验或教训。
为了介绍日本金融体系，我们首先考察以往日本金融体系和金融监管的一些重要特点，特别是在经济高速增长时期。其次，我们讨论这一体系如何在20世纪70年代开始改变，并在90年代经历了一场危机，这导致监管发生了重大的变化，还有当前又是如何继续转型的。