购买
下载掌阅APP,畅读海量书库
立即打开
畅读海量书库
扫码下载掌阅APP

本书所获赞誉

完美决策需要完备的信息,然而不确定环境下的决策是几乎所有决策者面临的难题,金融中的问题尤其如此。如何对不确定环境进行量化描述和分析,学术界已经有了很多优美的成果,真正理解这些最新进展的深刻意义以及怎样和经济金融实践问题相结合,绝非一个轻而易举的任务。《肥尾效应》是一个优秀范例,作者用最少的数学阐述实践中肥尾现象存在时决策优化问题的本质,展示了其深邃的洞察力。

——吴卫星 对外经济贸易大学教授、副校长

近年来,金融市场极端行情发生的概率日益增加,这越来越使我们相信,肥尾效应是金融世界的本质属性之一。面对当前全球经济格局的百年变局和世界金融市场的持续动荡,我们常常感到迷惘。在这个时候,阅读塔勒布的《肥尾效应》一书无疑会让你豁然开朗,认清纷繁的金融现象背后的本质与真相。

——施东辉 复旦大学中国金融法治研究院副院长、泛海国际金融学院教授

金融市场时间序列往往展现出典型的肥尾效应,其存在对金融风险建模和管理具有重要影响。本书对肥尾效应进行了深入浅出的介绍,将高深的理论藏于漫画和故事中,令人不忍释卷,是金融投资人士不可错过的一本好书。

——陈海强 厦门大学王亚南经济研究院教授、副院长

塔勒布对金融体系一直有着深刻的观察,他提出的一些概念如“黑天鹅”已经成为日常用语。《肥尾效应》则是他最学术的一本书,该书通过系统的量化分析证实了他的黑天鹅思想,对系统性风险和宏观金融分析研究者来说不可不读。

——王永钦 复旦大学经济学院教授

这本书阐述了投资理论中肥尾的概念及其在金融投资中的应用,在不同章节对艰涩的数学原理进行了挖掘和深入浅出的讲解,为金融从业人员提供了一条便捷的道路来理解肥尾效应如何从理论转化到实践的运用,对有一定数学基础的金融专业学生和从业人员具有良好的启迪作用。

——金德环 上海财经大学金融学教授、博士生导师

塔勒布通过这本书把我们带入一个新的世界,一个以不确定性而不是风险为核心问题的世界。经济学、投资学近十年来才有部分学者(包括我本人)展开对政策不确定性、信息不确定性的研究。这本书对经济、金融、投资管理、公共管理等多个学科的研究和实践会产生积极的促进作用。

——姜国华 北京大学光华管理学院会计学教授

《黑天鹅》作者塔勒布是我们这个时代伟大的思想者之一,他的作品可以为所有身处不确定世界的组织和个人提供决策指南。对具备一定数学和统计学知识的读者来说,他的新书《肥尾效应》值得一读。

——郑毓煌 清华大学营销学博士生导师,世界营销名人堂中国区评委

与其说塔勒布是一位对自己的交易策略有高度信仰的投资家,我更愿意说他是一名数学家型的交易员。他基于自己非常强大的数学能力和对小概率事件研究异于常人的坚持,在美国9·11事件之前,通过押注期权一战成名。有人把他的能力和成就归结于他在黎巴嫩出生成长的个人背景,对此我深表认同。由于从小经历战乱,他对小概率事件的敏感程度远远大于我们这些在和平世界长大的人。当前,全球处于百年未遇之大变局,新冠肺炎疫情等特殊事件让世界多国的政治经济形势出现了巨大变化。在我们身处的这个时代,肥尾效应无处不在。此刻,研读这本书具有很强的现实意义。当然,作为一名理科生,我也提醒读者,如果你具备很好的数学和统计学知识,你会对这本书理解得更深刻。

——李华 富途控股创始人、董事长、首席执行官及技术委员会主席

在投资过程中,我们经常会感叹资产价格涨跌的超预期。基于正态分布假设的风险模型虽然有很好的解析结果,但往往无法有效控制投资的过程风险,这正是源于现实的肥尾效应与模型假设的不相符,而对这种投资过程风险的良好管理,又是成功投资的关键所在。塔勒布的《肥尾效应》深入浅出地阐述了肥尾效应,让你更好地理解这个世界的不确定性,这对每个人来说,无疑都是很有益处的。

——袁建军 汇添富基金管理公司副总经理

什么是肥尾效应?事物影响分布相当平均,表现为正态分布,图形尾部很薄;相当不平均,则尾部很厚;极端不平均,则尾部很肥。简单地说,肥尾效应就是极少数决定绝大多数,比如:一句话顶一万句;一个人对你一生的影响顶一万个人;四天对你一生的影响胜过人生四万天。芒格说,10只股票对巴菲特一生投资收益的贡献超过他所有股票的总和。回顾美国股市过去112年,如果你错过了涨幅排名最高的10个交易日,只是10个交易日,那么你在这112年接近5万个交易日的总收益率就会减少2/3。为什么?我们要大胆地假设,还要小心地求证。真理只掌握在少数人手里,金融投资的真谛只蕴藏在少数图书中。塔勒布的《黑天鹅》和《反脆弱》阐述了“极少数极端事件的影响超过绝大多数平常事件”这个金融投资的真谛及其应对之道,他的《肥尾效应》又用统计模型和数据做了严密的量化分析。好运就像闪电打下来时你必须在场,读到这三本书就是所有金融投资专业人士的好运,这三本能顶一万本。

——刘建位《巴菲特选股十招》作者,霍华德·马克斯作品《周期》译者

尾部风险本来就是生活的一部分。每次暴风过后,人们往往用“黑天鹅”的标签将损失合理化,较少探究事件背后的统计性质。肥尾效应是塔勒布的理论基石。《黑天鹅》为我们勾勒出极端风险的轮廓,《反脆弱》提出了哲学上的应对之道,新书《肥尾效应》则是他个人思想的数学提炼,与前作相比更直击本质。这本书大大提高了塔勒布哲学体系的完备性。

——叶展 艾方资产CEO

人类身高平均在1.7米上下。围绕平均身高,越是极端高或极端矮,人数就越少。这也是自然界大多数事物的规律。如果金融市场也符合这样的规律,那么我们应该百年才看到一次腰斩级别下跌。但实际上,这样的下跌仅仅在最近几十年就出现过数次:80年代末日股泡沫、2000年互联网泡沫、2008年金融危机、2015年中小盘股熊市……看似百年难得一遇的小概率事件,却往往以超乎寻常的频率出现,这就是肥尾效应。极端风险事件远比你想象的更容易出现,而这背后,隐含着获利的机会。

——银行螺丝钉《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》作者,“中国指数基金50人”之一,百亿投顾组合主理人

2016年,我在纽约大学的选修课上第一次见到塔勒布老师,和文质彬彬的学界教授不同,其风格自成一派,狂傲的性格和对传统金融学的批判让人印象深刻。用他自己的话说,他是“交易员”而非“作家”。他确实具备华尔街交易员的诸多性格特质:思维敏捷,言语犀利,讽刺辛辣。敢于表达的背后是对规律的深入洞察。《肥尾效应》通过大量的数学语言,以更清晰的方式梳理了肥尾分布的框架。对于有一定数学基础的读者,这本书无须透过哲学隐喻、直达本质的表述令人酣畅淋漓。

——戴国晨 艾方资产量化研究员,《肥尾效应》译者 75tqa1JtI0+qUt3zTRT8zokFVAKD8ihehXcuOLBDUisl6CGHiei8HrqG4KG8qOTH

点击中间区域
呼出菜单
上一章
目录
下一章
×