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很多人在购买股票时，为了确保收益最大化，常常会选择一些发展势头很好的大公司进行投资，在他们看来，选择大公司会更加稳定，而且收益更高，但实际上多数人对于投资大公司存在一个误解。从过去一百多年的股市发展来看，回报率更高的往往不是那些大公司，很多小公司一年的回报率可能会达到100%，而正常情况下一家大公司的回报率很难超过50%。尤其是现在，优质的大公司并不多，那些已经获得成功的优质大公司，回报率已经越来越低，根本不适合普通人进行投资。
多数人在资金量不足的前提下，应该投资那些回报率更高的小公司。巴菲特就非常喜欢投资那些回报率高的公司，但问题在于，他管理的资金量太大，没有办法事事亲力亲为，没有办法找到合适的人帮忙管理钱财。如果自己没有那么多钱，他的回报可能会更高一些。他曾说过：“如果我现在只有10万~100万美元，我会在石头下面找小公司的机会。”
段永平对于巴菲特的苦恼深有同感，他觉得大资金公司不可能一直都能够把握住那些高回报的投资，而那些小公司虽然成长机会更好，但是找到一家高回报的小公司之后，却根本无法放入更多的资金。就像一个手里握有100亿美元的大公司一样，想要投资一家体量只有2000万美元的企业，即便全部收购，最终的收益也非常有限。
相反，小额股票投资者应该去找些看得懂的中小型公司，这样做的一个优势是比较有机会取得高回报，只要找到一些高回报的优质企业（这样的高回报的小体量企业比较多），收益一般还是很可观的。但他们不适合跟着大盘股，投资大公司往往很难有大收获，现在的那些大公司很难有机会获得10倍以上的收益。假设某人手里的资金只有50万元，想要投资可口可乐或者苹果公司，那么即使股价上涨再快，整体的收益也非常有限。此外，大公司放出来的消息比较多，小额投资者缺乏判断力和耐心，多数人还没有建立起投资的概念，很容易因为一些波动而被迫出局。还有一点，对于那些连公司大小都看不懂的人来说，怎么投反正也都是一样的。一般来讲，小公司比大公司要容易懂一些。公司大到一定程度后容易受到非商业因素的影响，而小公司受到影响的概率则要低很多。
很明显，越是大公司就越是难以理解，它的基本面、它的发展模式、它的文化魅力和竞争力都是不容易理解的。可以说，多数人是无法发现那些伟大的公司的，他们根本区别不了什么是普通公司，什么是优秀公司，什么是伟大的公司。既然区分不了，那么干脆降低规格，选择从小企业开始投资，一方面是为了积累经验，另一方面是为了获取更多的收益。
段永平认为，小额投资人或许更应该耐心地从生活中发现还很便宜的小的好公司：“我觉得小额投资者也许应该关心自己明白但没有那么多人关注的公司，如果能找到这种公司的话，回报应该比苹果这类公司的好。有时候有些小公司确实很便宜，比如前段时间美股里的一些地产公司，但没有成交量，不适合大额投资者投。”
对于小额股票投资者来说，最重要的还是保证收益，而不是想着如何寻求大公司。当然，寻找中小型公司，并不意味着就要找那些发展很一般的企业。其实，无论是投资大公司，还是投资中小型公司，投资的基本模式都是一样的。既然买股票就是买公司，那么投资者就一定要确信公司的内在价值很高，保证公司真的拥有好的商业模式和企业文化，拥有一定的护城河，在行业内拥有强大的优势，且这些优势最好没有被大家发现。
在投资中，很多人会认为中小企业发展前景肯定没有大公司好，无法做到长线持有、借助复利获得更高回报。毕竟，类似于几十年持有可口可乐、伯克希尔公司股票的情况，在中小企业的投资中基本上很难见到。事实上，即便是那些大公司，也很少有人会愿意持股超过10年。很多小额投资者，无法做到长时间或者永久持有，因此无论是投资大公司还是中小型企业，都需要按照现实情况尽可能长线投资。
有个人在投资一家中小民营企业时，发现企业的价值比较高，在行业内具有技术垄断的优势，可是由于担心这家公司的技术优势不能维持太长时间，因此在投资时，只持有了3年时间，平均每年的回报率为35%。实际上，这家公司在那之后的14年里，依靠着技术的不断进步，一直维持着绝对的竞争优势。
如果中小企业发展得非常好，有很大的成长空间，就可以想办法持有5年、10年甚至20年。不过，一切都要以企业的价值和发展情况为准，绝对不能盲目长线持有，更不要采用投机的方式。
相比于投资大公司，投资中小公司有一个很大的缺陷，那就是很多中小企业公布的资料非常少，且存在经营管理不规范的情况。小额股票投资者必须有强大的判断和分析能力，利用自己的火眼金睛分辨出这家公司是不是靠谱，是不是真的值得投资。事实上，多数小额投资者都会在投资中小企业时中招，做出不合理的选择。因此，小额投资者也需要不断学习，不断积累经验，不要过于相信企业的宣传，最好能够实地考察，运用更多定性或者定量的方法进行理性分析。段永平给那些懂行的人提出过具体的建议，他觉得一些有时间、有经验的业内人士可以选择寻找那些有前景的小公司进行风投，以确保获得更高的回报。
也就是说，每一个普通投资者都要按照自己的实力进行投资，要选择自己看得懂的中小企业进行投资规划，以确保自己的投资可以实现效益最大化，而不是盲目跟随那些大的投资机构投资大公司。