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一个能创造价值的企业，一定能赚取很高的利润。反过来说，一个不能赚取利润的企业，一定不能创造价值。
但价值不是会计利润，会计利润是按照会计准则计算出来的，它从某种程度上说并不能真实反映企业的实际价值。
例如，企业10年前购买了一块土地，成本是200万元。10年后的今天，这块土地已经增值到5,000万元。但是在会计的眼里，这块土地增值的4,800万元不能算是利润，自然也无法从核算的角度确认这块土地的价值。
作为管理者，必须了解利润和价值的相关知识，才能更好地为股东创造价值。
经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最大花费。这里的收入是按财产法计量的，如果没有任何花费，那么期末财产的市值超过期初财产市值的部分就是本期收入。
本期收入=期末财产–期初财产
比如，你年初的资产为500万元，年末资产升值为600万元，本年收入15万元。在会计学家的眼里，你今年的收入只有15万元。但在经济学家的眼里，你今年的收入是115万元，因为你的资产增值了100万元。
经济成本不仅包括会计上实际支付的成本，还包括没有实际支付的机会成本。
比如，企业发生的生产成本、管理费用、销售费用、财务费用等，在会计学家的眼里都可以算是成本。但是没有支付给股东的股利，肯定不是成本。而在经济学家的眼里，没有支付给股东的股利也可以算是成本。
经济利润的计量方式有市场增加值和经济增加值两种。
（1）市场增加值的定义
市场增加值就是企业总市值和总资本之间的差额。其公式表述如下：
市场增加值=总市值–总资本
例如，企业的总市值为20亿元。在总资本中，债务资本为3亿元，股权资本为15亿元。
则，市场增加值为：20–3–15=2（亿元）。
在计算市场增加值时，还需要注意以下几点：
总市值包括了债权价值和股权价值。
总资本是投资者投入的全部资本，既包括了债权人的投入，也包括了股权人的投入。
企业成立以来的累计市场增加值=企业当前的总市值–当前投入资本的价值。
企业某一年的市场增加值=本年末累计市场增加值–上年末累计市场增加值。
（2）市场增加值的优点
市场增加值的优点主要有以下三个：
第一，市场增加值能评价企业创造财富的能力。从企业市值与投入资本的比较中，我们一眼就可以看出来企业这方面的能力如何。
第二，能反映企业所面临的风险大小。即企业的市场增加值在降低，风险则在增加；市场增加值在增加，风险则在降低。
第三，市场增加值也可以等价于市场对一家企业净现值的估计值。
（3）市场增加值的局限性
市场增加值的局限性主要有以下三个：
第一，股票市场不能完全反映企业的真实价值。因为股价会经常变动，且影响其变动的因素很多，不能完全一概而论。
第二，股价在短期内如果变动不大，企业的市场增加值就会很小，不能准确反映企业的真正实力。
第三，这种方法只适合上市企业使用，且只能计算上市企业的整体经济增加值，而不能对企业内某个部门的业绩进行考核。
（1）经济增加值的定义
经济增加值是指企业收入扣除所有成本（包括股东权益成本）后的剩余收益，等于息前税后经营利润减去债务成本与股权成本，其公式表示如下：
经济增加值=税后经营利润–全部资本费用=期初投资资本×（期初投资资本回报率–加权平均资本成本）
例如，企业的税后经营利润为5,000万元，债务成本为1,000万元，股权成本为3,000万元。
则，企业的经济增加值为：5,000–1,000–3,000=1,000（万元）。
再如，企业期初的投资资本为10,000万元，期初投资资本回报率为15%，加权平均资本成本为10%。
则，企业的经济增加值为：10,000×（15%–10%）=500（万元）。
这里需要说明的是：
第一，如果经济增加值为正值，说明企业为股东创造了价值和财富。
第二，如果经济增加值为负值，说明企业正在消耗股东的资本，俗称“吃老本”。
第三，如果经济增加值为零，说明企业获取的利润刚好可以支付其筹资的成本。
（2）经济增加值的优点
经济增加值的优点主要有以下两个：
经济增加值能直接反映出企业为股东创造财富的能力。
经济增加值既可以作为业绩评价指标，也可以作为全面预算和薪酬激励的标准。
对于投资人来说，一定要选择经济增加值较高的企业进行投资。从股票分析的角度来讲，经济增加值高的企业，可以算是业绩比较好的企业，也是值得长期投资的企业。
（3）经济增加值的局限性
经济增加值的局限性主要有以下四个：
第一，经济增加值还没有成为主流的业绩评价方法。
第二，经济增加值不能用于不同规模企业之间的比较。因为它是一个绝对值，所以企业规模不同，经济增加值自然也会不同。
第三，企业在不同阶段，经济增加值可能不同。例如，企业在发展阶段，经济增加值一定会比较低，但是企业有潜力的话，这时就值得投资；企业在衰退阶段，经济增加值可能会很高，但是因为看不到未来的发展希望，所以不值得继续投资。
第四，在计算经济增加值时，企业可能会涉及很多需要调整的具体事项。企业应该如何调整，目前说法很多，且很难统一。如果企业对此不确定，可以在计算前找相关专家进行咨询。
正如《财富》杂志所说：“经济增加值使完成价值创造从单纯的口号向有力的管理工具的转换有了指望，这一工具也许最终将使现代财务走出课堂，进入董事会会议室。”
对于一家企业来说，利润是必须有的，但价值也是不能忽视的。当管理者的眼睛只盯着利润的时候，往往就会忽略了价值。但反过来说，如果管理者一直紧盯着价值，就绝对不会忽视利润。
下面，让我们一起来分析一下，A、B这两家公司谁在为股东创造价值。
在这里，我们需要先假设A、B两家为同类型的公司，然后对它们进行如下对比：
A、B两家公司截至2021年10月31日的资本情况，如表2–1所示。
表2-1 A公司与B公司资本情况比较表
从表2–1可知，B公司无论是总资产还是主营业务收入都与A公司相差甚远：A公司的总股本数比B公司的多了1.22亿股，总资产比B公司的多了11.87亿元，主营业务收入比B公司的多了12.59亿元。
A公司和B公司的2018—2021年的利润情况（注：2021年的数据截至10月31日），如表2–2、表2–3所示。
表2-2 A公司的利润分析表
表2-3 B公司的利润分析表
（1）净利润增长率比较
2018—2021年，A公司的净利润增长率从总体看处于较好的增长态势，但B公司的净利润增长率却一路下滑。
（2）净资产收益率比较
净资产收益率=净利润÷净资产。因为A公司与B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。B公司的资产规模不同，所以直接比较它们的利润值不可取。但净资产收益率是一个比例指标，反映的是企业每1元净资产的可获取利润的水平，可以用于比较不同规模企业的资产收益状况。
A公司净资产收益率在2018年为15.94%，2021年10月31日达到20.88%，这意味着A公司100元的净资产在2021年10月可以获取20.88元的净利润，这个比例算是比较高的。
B公司在2018年的净资产收益率为13.65%，到了2021年10月31日，其净资产收益率是–7.48%，这意味着该企业的净资产已经没有什么获取利润的能力了。
（3）资本结构比较
资产负债比率=负债总额÷资产总额。资产负债比率能够反映出企业的资本结构是否合理。
A公司的资本结构相对比较稳定，资产负债比率最低为40.54%，最高为45.12%。这表明A公司的财务风险一直可以保持在同一水平线附近。
B公司的资产负债比率2018年最低，为21.57%，到了2021年10月31日达到了46.59%，这表明B公司的财务风险在逐年增加。而且在财务风险增加的同时，B公司的利润却在下降。如果这是一家生产型的企业的话，遇到这种资本结构就会是一件非常可怕的事情了。
A公司和B公司的经济利润指标的情况，如表2–4、表2–5所示。
表2-4 A公司的经济利润指标分析表
单位：万元
单位：万元
（1）经济利润的计算公式
经济利润=税后经营利润–全部资本费用=（净利润+税后利息费用）–全部资本费用
经济利润的主要作用是衡量企业为股东创造价值的能力。当经济利润为正值时，表明企业在满足投资者需求的利润后，还有剩余的利润，剩余的利润即企业为股东创造的价值。
当经济利润为负值时，表明企业不能满足投资者要求的利润，企业在消耗股东的资源，却没有为股东创造价值。
当资本费用发生变动的时候，经济利润也会发生变动。所以，在企业净利润与税后财务费用不变的情况下，股权成本越高，则经济利润越低。
（2）当股权成本费用为10%时
A公司2018年的经济利润为2,945.95万元，2019年的经济利润为4,981.32万元，2020年的经济利润为7,460.25万元，截止到2021年10月31日经济利润为7,877.92万元，呈现出逐年上升的趋势。
B公司2018年的经济利润为1,056.10万元，2019年的经济利润为–2,182.69万元，2020年的经济利润为–4,672.49万元，截止到2021年10月31日经济利润为–5,375.79万元，呈现出逐年下降的趋势。
从以上这些数据来看，假设股东期望的回报率为10%，那么A公司一直在为股东创造价值，而B公司只有2018年为股东创造了价值，目前已经在消耗企业原有的资本了。
（3）当股权成本费用为15%时
A公司2018年的经济利润为208.16万元，2019年的经济利润为2,074.50万元，2020年的经济利润为4,240.14万元，截止到2021年10月31日经济利润为4,288.41万元，呈现出逐年上升的趋势。4,288.41万元，呈现出逐年上升的趋势。
B公司2018年的经济利润为–544.46万元，2019年的经济利润为–3,846.40万元，2020年的经济利润为–6,272.97万元，截止到2021年10月31日经济利润为–6,862.62万元，呈现出逐年下降的趋势。
从以上这些数据来看，假设股东期望的回报率为15%，那么A公司一直在为股东创造价值，而B公司从2018年到2021年10月31日都没有为股东创造任何价值，一直在消耗企业的资本。
一家好的企业，一定是既能制造利润也能创造价值的企业。如果管理者单纯地只关注利润，往往就会忽略企业创造价值的能力。
如果你关注的是利润，那么你会得到利润，至于得到多少，就要看你关注的力度有多大。
佛家讲，财富是财布施的结果，智慧是法布施的结果，健康是无畏布施的结果。如果你想得到果，那你就要修因，没因哪来的果呢？
其实，这个因果的道理在企业管理上也通用。
怎么讲？布施是种奉献和服务，你的企业能服务多少人，能为社会作出多大的贡献，将决定你能赚多少钱！
所以，企业赚钱的“因”是企业能为客户带来什么。
如果你关注的是价值，那么你也会得到价值，因为关注是因，努力是缘，得到是果。
在企业管理中，利润和价值是没有办法画等号的，因为它们的衡量和计算方法完全不同。但它们却有着密不可分的联系，即利润是有价值的经济基础，尤其是对企业而言。
一家没有利润的企业是没法生存下去的，除非是不以营利为目的的社会机构，所以，很多人讲，“商人言利，天经地义”。
企业如何才能增加利润，提高价值呢？
考核！
管理其实是种要求，你要求企业往哪个方向发展，企业才会朝哪个方向发展。
管理者必须学会要求和考核，这样才会增加企业的利润，提升企业创造价值的能力。