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先谈“新速度”。中国经济在过去发展得很快，年平均增长率为10%左右，现在我们要变成新的增长速度——“中高速”。但“中高速”到底是什么？现在有很多争论，争论“中高速”将来会是多少？我看过国务院发展研究中心的一份研究报告，他们预测会直线下降，每年递减，到2020年GDP增长降至5%左右。我觉得这可能有点悲观，“中高速”不等于速度降低很多，因为经济增长速度是有规律的，不可能从10%左右一下降到5%，这种降法可能对整个国家的经济发展是不利的。
所谓“中高速”要从两个方面理解：第一，不要再期望经济能高速增长，不要有闭着眼睛也能被风吹上去的感觉。以前那种投资任何一个企业都能获得收益的机遇，今后可能不会太多了。第二，对政府来讲，将来的宏观经济政策调控底线要下调。前两届总理宏观政策的底线基本上是“保8”，即保证不低于8%的经济增长率。朱鎔基当总理的时候出现了1997年东南亚金融危机，1998年的目标是保8，国家通过各种各样的货币政策和财政政策刺激经济。温家宝当总理的时候遇到了2008年全球金融危机，政府在2009年出台了四万亿的刺激政策希望能保8。现在中国经济也是处于下行的状况，不同的是现在我们不再保8。这是一个很重要的变化，从中我们可以理解，今后经济增长率在8%以下都是属于正常的，是新常态。
但是，到底多少是正常的？没有一个绝对的数字，但是就我现在看到的大概7%左右是底线。政府并没有明确说要保7，但是我们感觉到，当GDP增长率接近7%的时候，政府开始着急了，开始出台一系列政策来稳定经济。2015年第一季度是7%，总理召开座谈会讨论经济，我也参加过一次。各地的经济状况很不一样，广东还不错，转型比较好的地方经济增长还是比较平稳的，但是国内确实有些地方的经济很不景气，增长率都不到5%。这种情况下，中央开始不断地出台宏观经济刺激政策。这些政策都表明，我们的经济增长率不能太低，如果低于7%，可能会出现很多问题，包括大量的失业等。
因此，经济虽然到了“中高速”的新常态，并不意味着中国经济的增速会降低很多，从平均10%的增长速度不可能一下子降到平均5%。那么，新常态下，经济增长率多少算是比较正常呢？换句话说，目前中国的经济增长速度是否正常？是否属于“新常态”？为此，我们必须了解和分析近几年经济增长放慢的真正原因。
本次的经济下行主要有三个原因。一是“新常态”，即经济发展到了一定阶段后，总量不断增大，增速会逐渐放慢，这是正常的。二是宏观周期，每个国家只要实行市场经济，增速都会有周期性地放慢，大概七八年或十年左右会来一次。这次的经济下行，实际上是2008年全球金融危机所造成的经济衰退的延续。三是产业结构调整，中国所面临的不仅仅是长期放慢和周期波动的问题，恰恰又遇到了“中等收入”期间的产业结构调整。昨天我与北大企业家俱乐部的校友们一起见了胡春华书记，我觉得他讲得非常到位，我们现在遇到的不是简单的宏观问题，还面临着中等收入陷阱的问题。什么是中等收入陷阱？大家在报纸上也经常看到两个现象，第一个是经济增长速度放慢，另一个是贫富差距扩大。但这是现象，现象不等于原因。真正的原因是产业结构没有及时调整。昨天春华书记特别强调：中等收入陷阱其实是“产业结构陷阱”。经济发展到一定阶段以后，需求在不断提升，但是产业结构没有及时做出调整，这时就会缺乏增长的动力，新兴产业供不应求，过剩产业被淘汰，不同产业的收入差距扩大，贫富差距也就扩大。所以，目前中国经济增长放慢的重要原因之一是产业结构处在调整期。
了解了当前增长速度放慢的原因后，我们可以知道，“宏观经济周期”和“产业结构调整”都只是短期因素，一旦库存消耗或产业结构调整得差不多了，经济增长速度会比现在更高。即使在新常态下，中国经济仍应有超过7%甚至8%的增长率的年份。