一、引言

制度安排会影响企业的经济行为。会计准则作为规范企业会计行为的重要制度，必然影响企业会计信息生产和披露的行为。在会计领域，会计对象（经济业务的多样性）和会计目标（会计信息的可比性）决定了指导会计实施的准则必然要在其弹性和统一性之间进行必要的选择。会计准则弹性可以理解为会计准则允许财务报告的提供者在会计信息生产和披露过程中具有一定程度的主观判断或自由选择空间（胡成，2008）。这意味着准则弹性实际上是指准则制定具有的柔性，所执行政策的选择域的大小。欧美国家会计和证券市场监管的理论和实践表明，在会计准则建立和发展的早期，会计准则制定的主旨是保持和提高会计准则的统一性，即规定得“越来越细”的规则导向（rules-based），但进入21世纪之后，随着安然、世通等重大财务舞弊案件的发生，人们不断反思准则导向会计的弊端，会计理论界显现了向以职业判断为主的原则导向（princi-ples-based）过渡的准则制定。就整体而言，会计准则从准则导向过渡至原则导向提高了会计准则的弹性。

从我国会计准则制定和实施的实践来看，2006年颁布的新会计准则实现了与国际会计准则（International Financial Reporting Standards，简称IFRS）的实质性趋同，表明新会计准则接受了IFRS所体现的原则导向的准则执行理念，这也意味着此次会计准则的变革提高了会计准则的弹性。在新会计准则中，合并报表编制的理念发生了变化，也改变了母公司对子公司长期股权投资的核算方法。我国财政部2006年颁布并于2014年修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定：使用成本法核算母公司对子公司的长期股权投资。这也意味着，只有当子公司分派现金股利或利润时，母公司才能确认为当前投资收益。这无疑为母公司通过影响子公司分红决策来实现分红收益，进而实现利润操纵提供了更大的选择空间，我们将此称为因准则变迁带来的分红弹性增大。那么，在此背景下，母公司是否利用了上述分红弹性来实现利润操纵呢？如果母公司确实进行了利润操纵，那么母公司这一行为背后的经济动因又是什么呢？对这些问题的回答，对于更深入地理解我国会计准则变革的实践和经济后果具有重要的理论和实践价值。

之前已有部分学者关注了我国会计准则变迁过程中，《非货币性交易》准则（沈振宇等，2004；王建新，2005）、资产减值准则（张然等，2007）、债务重组准则（罗炜等，2009；李伟和张然，2011）以及2006年会计准则对金融资产分类方法（叶建芳等，2009）、对存货发出核算方法（马文超和吴君民，2010）等方面准则弹性的变化与企业盈余管理的关系。针对母公司对子公司长期股权投资核算方法改变的经济后果的研究，则集中于分析合并报表、母公司报表和合并报表—母公司报表差异的价值相关性（戴德明等，2006；陆正飞和张会丽，2009；王鹏和陈武朝，2009）。然而，在长期股权投资核算方法变化引起分红弹性增大的情况下，深入分析母公司的财务会计行为是否发生变化，以及诱使这些行为变化的经济原因，成为财务会计理论和实务界应该关注而未给予充分关注的重要问题。本文则围绕这一问题，实证分析母公司是否利用长期股权投资核算方法改变带来的分红弹性的增加进行利润操纵，并进一步探讨母公司进行利润操纵的经济动因。利用1998-2013年我国上市公司数据，本文研究发现：（1）在分红弹性增加后，母公司确实利用从子公司处获取的分红收益来实现利润操纵，具体表现为：当母公司经营利润为负、下降时，其会影响子公司的分红决策，增加从子公司处获得的分红收益；（2）母公司通过分红弹性的增加进行利润操纵的经济动因是：子公司分红收益能增加母公司获得的债务融资规模。

本文的学术贡献表现为：（1）我国会计准则规定的长期股权投资核算方法的变化使母公司获取子公司分红的弹性变大，此时更应该重点关注母公司行为是否发生变化。然而，之前对该方面的研究几乎没有，本文则通过考察母公司是否利用上述分红弹性的增加来实现利润操纵，弥补了该方面研究的不足；（2）本文不仅考察了我国会计准则弹性发生变化的情况下企业经济行为的变化，还进一步考察了诱导企业经济行为变化的动因，进一步拓展了关于会计准则变迁和准则弹性经济后果的文献；（3）本文从企业集团的视角出发，利用我国“双重披露”的制度要求，首次证实母公司利用准则变迁引起的分红弹性进行利润操纵，并进一步证实母公司上述行为的经济动因是获取信贷融资。这一结论对于更加深入地认识我国企业集团的财务会计行为具有一定的理论和现实价值。

本文余下部分安排如下：第二部分对研究背景进行了梳理，进而在理论分析的基础上提出研究假设；第三部分是研究设计；第四部分对实证结果进行了解读；最后是研究的结论。 wqR2XAJBje7Xeu0QQYttdWarIXNhsH3ZXnf4gb3iBlYyx1EOQwb2+m2ZumHq5fo5