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价值投资者认为投资不取决于运气，而是基于事实。他们会去观察在证券交易所上市的公司，然后以买入整个公司为前提，仔细研究这些公司。
价值投资者对于市场的震荡心中有数，在震荡期并不进行股票交易。因为他们很清楚，股价的波动是不可避免的，他们关心低买高卖的投资机会出现时股价的变化。我们将在后文深入探讨这些问题。
马里奥·嘉贝利把这些理念发展成为一个大家都接受的方法，他称之为企业个体的市场价值。他把企业个体的市场价值描述为企业实际价值加上合理溢价。嘉贝利的公司管理着高达300亿美元的客户资产，它为投资者带来了19.3%的累计增长率。巴菲特经常重复相同的建议：“《聪明的投资者》第八章对我们的帮助相当于把其他教科书全都加在一起。也就是说，一定要有正确的态度，不是高超的技巧，也不是微积分，它就是一种从根本上很端正的态度。它不要求硕士学位，但是要深入到投资的本质中去。”
格雷厄姆认为价值投资就是寻找股价低于实际价值的股票，然后持有它们，直到有充足的理由卖出。
格雷厄姆写道：“投资的过程就是认真分析，确保本金的安全与合理的回报。不满足这三个要求的不是投资行为，而是投机行为。”
●本金的安全——企业的财务状况稳定，管理团队素质较高，你的投资就是安全的。
●合理的回报——回报基于收益率，合理的回报取决于公司目前的状况和将来的发展前景。公司目前的收益来源以及将来潜在的收益来源在哪里？总收益包含实际收益和潜在收益，还必须和其他相对安全的投资机会收益率进行比较。