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在投资中，选择适合的投资工具能够达到事半功倍的效果。这一小节将通过系统地梳理ETF与其他投资品种的区别来表现ETF特点。
股票是投资者最为熟知的投资工具之一，许多投资者选择以交易股票的方式开启第一笔投资。股票与ETF都能够在交易所市场进行交易。股票价格受到市场与行业环境、公司经营、供需关系等多种因素共同影响。对个股进行投资要求投资者对多方面因素进行综合考量，最终选出理想的投资标的，从而获取股价上涨收益。但收益与风险并存，个股价格也有可能受到多种因素的影响而下跌，特别是难以预测的个股“黑天鹅”事件。而ETF则相当于同时对多只股票进行投资，有效地分散了个股投资风险，极大地降低了个股突发事件对持有资产的影响，且省去了选股时间。从成本上看，尽管交易经手费等费用相同，但ETF免缴印花税，整体成本低于股票交易。
从投资理念上来看，可将市场中全部基金产品分为主动管理基金与被动管理基金。主动管理基金是指基金管理人通过独立判断进行投资的基金，以寻求超越市场的业绩表现为目标。而被动管理基金即指数基金，基金管理人最大限度地复制指数走势，以期获得与指数相同或相近的收益。对指数基金进一步细分，又可分为ETF与其他指数基金，即交易所交易的指数基金（ETF）和非交易所交易的场外指数基金。主动管理基金与被动管理基金在不同市场环境下、不同投资组合中的表现各有千秋。与主动管理基金和场外指数基金相比，除可在交易所交易外，ETF的主要特点可归集为更好的投资者利益保护、更高的投资效率与更低的投资成本。
1.投资者利益保护
尽管同时投资于多只股票是股票基金共同具有的投资方式，但不同的基金运作方式对基金持有人投资收益具有不同的影响。这种影响有时可能难以察觉，在投资成本较大或持有时间较长时表现更为明显。造成这一影响的主要原因在于场外基金采取现金申赎模式，ETF则采用实物申赎模式（跨境ETF等少数品种除外）。在现金申赎模式下，投资者申赎指令发出后，基金管理人在股票市场中进行买卖操作，投资者申赎成本均以当天基金净值进行计算，而基金管理人进行买卖的实际价格即该投资者的真实申赎成本，往往和当天的基金净值具有一定差异，特别是在市场波动较大时此差异更加明显。图1.3为假设某指数三个交易日的走势，若实际申赎成本发生在A点，对于场外指数基金来说，申赎对价为收盘后基金净值，可以用指数收盘点位B点表示。由这一差异引起的成本价差，将由基金资产即其余的基金持有人共同承担。而在实物申赎模式下，参与申赎的投资者与基金管理人之间为一篮子股票与基金份额的交换，基金管理人无需进行股票交易，投资者申赎成本确定且自行承担，与其他基金持有人无关。
图1.3 场外基金申赎对价示意图
2.高投资效率
目前，场外基金当日15：00前申购，份额在下一个交易日才能够确认，赎回则至少需要两个工作日甚至更长时间资金才能够到账。ETF在交易所卖出后资金当日即可使用，第二日资金可取出，当日申购的份额当日即可卖出，当日买入的ETF份额当日即可赎回。从交易效率来看，普通股票ETF当日买入的份额第二日可卖出，对于债券ETF、商品ETF、跨境ETF等品种，当天可实现日内回转交易，即当日买入当日即可卖出。
3.低投资成本
在基金费用方面，ETF的管理费通常为0.5%左右，最低可至0.15%，且费率水平保持下降态势。整体来看，ETF费率仅为主动管理基金的三分之一、场外指数基金的二分之一。加之ETF交易免去缴纳印花税，可以说是投资成本最低的金融工具之一。