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选择好指数后就可以开始选择产品了。当一个指数有多只ETF跟踪时，需要对产品的跟踪误差、流动性、业绩指标等进行综合比较，选出表现较好的ETF产品。
ETF跟踪标的指数的方法主要可以分为两种：一是完全复制法，即完全按照标的指数的成分证券组成及其权重构建基金证券投资组合。二是抽样复制法，即采用一定的随机或非随机抽样方法从构成标的指数的成分证券中抽取若干证券构成用于复制标的指数的投资组合方法。
一般来说，ETF在招募说明书等相关文件中会说明该基金与所跟踪标的指数收益率之间出现偏差的合理范围，ETF的日均跟踪偏离度一般不超过0.2%，年化跟踪误差一般不超过2%。当超出相关范围时，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度，并避免跟踪误差进一步扩大。而由于以下几个原因，ETF跟踪误差是不可避免的：
（1）管理费用及其他各项费用。
指数基金的日常运作必然会产生管理费、托管费等，这些费用是运营ETF、复制基准指数的成本，一般费用越高，ETF的组合收益率就会越低，从而跟踪误差就会越大。另外，其他包括税费、市场冲击成本、股利拖累成本、外汇波动成本、指数使用费和其他交易成本等各项费用成本，在ETF复制基准指数时，也都会造成净值跟踪误差。
（2）复制误差。
由于存在某些成分股流动性不足而难以买入的可能性，一般来说，成分股数目较多的基准指数的跟踪误差要比成分股数目较少的基准指数的跟踪误差大。当ETF基准指数成分股公司发生合并或者接管等公司并购事件时，也会给ETF复制指数增加难度，从而加大跟踪误差。跟踪误差的大小并不在于采取何种复制方法，而在于如何在两种方法中进行平衡，最终达到跟踪误差最小的目的。
（3）现金拖累。
ETF基金资产组合中通常会持有小部分现金，这是因为：一是申购时部分成分券采用现金替代的方式，导致不断有现金流入基金，一般这部分现金不会立即用于组合投资；二是ETF一般会保留少部分现金以应对赎回的流动性需求；三是当基金取得成分股现金分红时，部分现金未能及时用于投资。当基准指数收益率与这部分现金收益率不一致时，就会产生跟踪偏离。ETF资产组合中持有的现金比例越大，跟踪偏离度也可能越大。
总体来看，跟踪偏离度及跟踪误差是衡量ETF是否具有长期投资价值的重要指标，良好控制跟踪误差体现了管理人的投资能力。为实现指数跟踪目标，在其他条件相同时应选择跟踪偏离度及跟踪误差较小的ETF产品。对ETF跟踪误差的分析，有助于投资者作出正确的投资决策。
流动性作为一个重要的参考指标，会直接影响到投资者在资产配置与交易选择时的投资决策，因此正确理解和评估ETF产品的流动性至关重要。ETF的核心流动性主要基于其一篮子标的资产，但这并不是ETF流动性的唯一构成。ETF的整体流动性有四个组成部分：一是标的篮子的流动性（即隐含流动性）；二是日均成交量；三是基于ETF的衍生品；四是其他有高度相关性的交易工具。
衡量股票流动性的常见角度是日均交易量，成交量越大，表示这只股票在二级市场越活跃，投资者更容易在市场中变现，流动性风险较低。与股票不同的是，ETF的生态圈是开放性的，ETF既可以在二级市场交易，又可以在一级市场申赎，因此ETF的流通机制相较于股票更加灵活，流动性来源更加有层次。二级市场成交量只是ETF表层的流动性，还需要关注ETF的隐含流动性。隐含流动性是根据ETF申购赎回清单中成分股的流动性来确定ETF的潜在流动性。只要标的证券的流动性充足，做市商和资金量较大的投资者就可以通过用股票申购ETF份额并在二级市场卖出，或买入ETF份额并赎回的形式，为ETF交易提供源源不断的流动性。通过一、二级市场申赎套利机制也可以使ETF价格回归资产净值，降低ETF折溢价率。此外，基于ETF的衍生品，例如上证50ETF期权、沪深300ETF期权等，也是ETF流动性的重要来源。