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不同类型的ETF，给投资者带来的风险各不相同。其中，股票ETF的风险最高，债券ETF和商品ETF次之，货币ETF的风险最小。由于收益和风险通常有较大的关联度，两者是呈同方向变化：收益高则风险也高，反之则低。因此，投资者需要根据自己的风险偏好来选择ETF产品。如果投资者的风险承受能力低，宜选择货币ETF，这类产品可作为储蓄的替代品种，还可获得比储蓄利息高的回报；如果投资者的风险承受能力稍强，可以选择债券ETF，收益相对稳定，风险不高；如果投资者的风险承受能力较强，且希望收益更大，则可以选择商品ETF和股票ETF；如果投资者的风险承受能力很强，可以选择杠杆、多空以及分级等衍生类ETF产品。
通常将投资者划分为进取型、积极配置型、稳健型、保守型四个不同的风险等级。
1.进取型投资者
进取型投资者通常专注于投资的长期增值。为了达到这个投资目标，他们通常喜欢投资一些收益较高的产品，并愿意为此承受较大的风险。
2.积极配置型投资者
积极配置型投资者期望有相对较高的投资收益，但同时不愿承受较大的风险。这类投资者可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险，故希望投资组合收益长期、稳步地增长。
3.稳健型投资者
稳定是稳健型投资者最重要的考虑因素之一，他们希望投资组合在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。他们期望投资有一定的收益，但常常因回避风险而不会采取任何可能增加风险的行动。
4.保守型投资者
保护本金免受损失和保持资产的流动性是保守型投资者的首要目标。这类投资者对投资组合的态度是希望投资收益极度稳定，不愿通过承担风险的方式来换取收益，通常不太在意资金是否有较大增值。
根据风险偏好的水平大小，对投资者进行划分，一般可以考虑以下三个方面。
（1）根据投资者年龄划分。
在不同的年龄阶段，每个投资者的投资目标、所能承受的风险程度和经济能力各有差异。一般来说，年轻人处于事业开拓阶段，有一定的经济能力，没有家庭或子女的负担，即使有也较轻。因此，在通常情况下，年轻人的收入大于支出，风险承受能力较高，高风险高收益的产品往往是不错的选择。
中年人的家庭生活和收入比较稳定，已经成为开放式基金的投资主力军。但他们需要承担较重的家庭责任，所能承受的风险不高，投资时应该将投资收益和风险综合起来考虑，宜选择风险和收益较平衡的产品。这个年龄段的投资者在分析自己的投资目标、风险承受能力、投资经验和经济能力等因素的基础上，最好选择多样化的投资组合，将风险最大程度地分散化。
老年阶段主要依靠养老金及前期投资收益生活，一般很少有额外的收入来源，风险承受能力较小。这一阶段的投资以稳健、安全、保值为目的，通常比较适合部分平衡型产品或债券型产品等安全性较高的产品，也可以选择货币型产品等低风险的理财产品。
（2）根据婚姻状况划分。
单身型投资者往往追求高收益，尤其是对于那些没有家庭负担、经济压力的人来说，他们较愿意承担风险以追求资产快速增值。单身型投资者通常可采取的投资策略是：积极型基金投50%，适度积极型基金投30%，储蓄替代型基金投20%。在这种组合中，股票型产品的比例占了很大一部分，偏好于积极投资，以达到资本增值的目标。
初建家庭的投资者希望在中等风险水平下获取较高的收益，他们并不拥有较强的资金实力，却有明确的财富增值目标和一定的风险承受能力。他们可采取的投资策略是：积极型基金投40%，适度积极型基金投30%，储蓄替代型基金投30%。在这种组合中，积极型基金占了较大比例，适度积极型基金次之；储蓄型产品也占据一定的比例，保证资产具有一定的流动性，以备应对人口增加、支出增多和资产保值的需求。
家庭稳定的投资者主要追求在中等风险水平下得到可靠的投资回报，期望投资能带来一定的收益，能应付几年后孩子教育的支出。他们可采取的投资策略是：积极型基金、适度积极型基金、稳健型基金、储蓄替代型基金的占比分别为30%、30%、20%、20%。这种组合兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性及变现性。
（3）根据投资期限划分。
投资时间的长短需要投资者重点考虑，因为它将对投资行为产生直接的影响。投资者必须了解自己手中的闲置资金可以用来进行多长时间的投资。
如果投资期限在5年以上，投资者可以选择股票型基金这类风险偏高的产品。这样可以防止基金价值短期波动的风险，又可获得长期增值的机会，有较高的预期收益率。保本基金的投资期限也较长，一般为3年或5年，为投资者提供一定比例的本金回报保证，只要过了期限就能绝对保本，因此也适合长期投资。
如果投资期限在2—5年，除了选择股票型基金这类高风险的产品，投资者可以投资一些收益比较稳定的债券型或平衡型基金。这是为了保证资金具有一定的流动性。但是，由于申购、赎回环节都要交纳不菲的手续费，投资前要考虑收入及费用问题。
如果投资期限在2年以下，投资者最好选择债券型基金和货币市场基金。这是因为这两类基金风险低、收益比较稳定。尤其是货币基金具备极强的流动性，并且不收取申购、赎回费用，投资者在需要资金时可以随时将其变现，在手头宽裕时又可以随时申购。因此，货币型基金无疑是投资者进行短期投资的首选。
根据对基金风险的分析，目前境内的ETF产品系列可以大致划分出四大风险等级：
（1）高风险ETF产品。
高风险ETF产品主要包括多空分级ETF、杠杆ETF等。
（2）中高风险ETF产品。
中高风险的ETF产品主要包括股票型ETF、商品ETF等，其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
（3）中低风险ETF产品。
中低风险ETF产品的主要代表是债券ETF，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。债券ETF主要采用代表性分层抽样复制策略跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
（4）低风险ETF产品。
低风险ETF产品的代表是货币ETF，它属于证券投资基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
根据以上两端不同风险系列的划分进行匹配，投资者应该根据自身的风险承受能力选择适合的ETF产品。
1.进取型投资者
对于进取型投资者，ETF投资组合中各风险等级的ETF产品的参考投资比例如下：高风险ETF产品占70%，中高风险ETF产品占15%，中低风险ETF产品占10%，低风险ETF产品占5%。
2.积极配置型投资者
对于积极配置型投资者，ETF投资组合中各风险等级的ETF产品的参考投资比例如下：高风险ETF产品占50%，中高风险ETF产品占30%，中低风险ETF产品占15%，低风险ETF产品占5%。
3.稳健型投资者
对于稳健型投资者，ETF投资组合中各风险等级的ETF产品的参考投资比例如下：高风险ETF产品占15%，中高风险ETF产品占30%，中低风险ETF产品占40%，低风险ETF产品占15%。
4.保守型投资者
对于保守型投资者，ETF投资组合中各风险等级的ETF产品的参考投资比例如下：高风险ETF产品占5%，中高风险ETF产品占15%，中低风险ETF产品占35%，低风险ETF产品占45%。