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2.4 常见的指数介绍

2.4.1 沪深300指数

沪深300指数(指数代码:000300)是境内股票市场的代表性指数之一,由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。沪深300指数于2005年4月8日正式发布,以2004年12月31日为基日,基点为1000点。沪深300指数根据最近一年A股日均成交额与A股日均总市值对符合标准的沪深A股股票进行筛选,选取前300名股票作为其成分券。目前,权重排名第一的股票为中国平安,占比为5.95%(如表2.1所示)。

表2.1 沪深300指数十大权重股(2020年4月3日)

资料来源:中证指数有限公司。

在行业分布上,当前权重最高的为金融地产行业,占比35.7%,其次为主要消费行业,占比13.3%(如图2.1所示)。

图2.1 沪深300指数行业权重分布(2020年4月)

资料来源:中证指数有限公司。

表2.2 沪深300ETF与上证50指数、上证180指数、中证500指数编制方案对比

资料来源:中证指数有限公司。

2.4.2 中证全指证券公司指数

中证全指证券公司指数(指数代码:399975)是较具代表性的行业指数之一,选取中证全指 样本股中的证券公司行业股票组成,以反映证券行业股票的整体表现,指数基日为2007年6月30日,基点为1000点。其选股范围为根据中证行业分类方法证券行业分类下的股票,如行业内股票数量不超过50只,则全部股票均入选为指数成分券,如多于50只,则按照股票的日均成交额与日均总市值进行排名,剔除一定比例股票后最终形成指数。截至2020年4月3日,证券行业分类下股票共44只,因此全部构成该指数成分券。权重最高的成分券为中信证券,占比为15.54%。

表2.3 中证全指证券公司指数前十大权重股(2020年4月3日)

截至2020年4月3日,以中证全指证券公司指数为标的的ETF产品有证券ETF(512880)、券商ETF(512000)、证券ETF华夏(515010)、证券ETF基金(512900)等。

2.4.3 MSCI中国A股国际通指数

除中证指数外,境外指数编制机构也针对A股股票市场编制了系列指数,为境内投资者提供了更加多元化的投资选择,MSCI中国A股国际通指数(指数代码:716567)便是其中代表之一。2017年,MSCI宣布自2018年6月起,将A股市场分步纳入MSCI新兴市场指数与MSCI全球基准指数(ACWI),纳入完成后,新加入的A股股票将占MSCI新兴市场指数的权重约为0.73%。2017年10月23日,为配合纳入过程,MSCI正式发布MSCI中国A股国际通指数,该指数旨在反映纳入MSCI新兴市场指数的这一部分A股股票表现。在发布之初,MSCI中国A股国际通成分券仅包括大盘股部分,约为230只股票。随着A股市场纳入过程逐步完成,MSCI中国A股国际通指数成分券扩展至中盘股,截至2020年3月底,成分券为464只左右。可以说,MSCI中国A股国际通指数完整地表现了A股市场的MSCI纳入过程。从定位角度看,MSCI中国A股国际通指数与沪深300指数较为接近,均是反映A股市场整体表现的代表性指数。

截至2020年3月,MSCI中国A股国际通指数中权重最大的股票为贵州茅台,占比4.71%(如表2.4所示)。从行业分布来看,最高为金融行业,占比24.83%,其次为信息技术,占比14.16%,第三为消费行业,占比13.86%。

以MSCI中国A股国际通指数为跟踪标的的ETF产品有MSCI中国A股ETF(512160)、MSCIA股ETF(512990)、MSCI A股ETF易方达(512090)等。

除MSCI中国A股国际通指数外,MSCI中国A股系列指数中较具代表性的还有MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股指数等,也均有对应的ETF产品。各个指数之间具有较为紧密的关联性,简单整理如表2.5所示。

表2.4 MSCI中国A股国际通指数十大权重股(2020年3月)

表2.5 MSCI中国A股部分指数情况

资料来源:MSCI、Wind。 qiOUSWqBKTFQ9lz8b0nZYE83hyQ/uK9XPaXE1L3Kvcj8iDl4bxIkyZk5P0+Ngifp

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