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1.4 获取财务分析数据

如今的搜索引擎都非常智能,返回的搜索结果不仅仅是网址链接,还可以直接返回你需要的结果(不过有些数据可能需核查),如图1.3所示。虽然这种方式也能获取数据,但因为数据是以长字符串形式存在的,所以无法直接用于分析使用。

图1.3 在搜索引擎下直接搜索微软营收的结果

对于大多数普通用户,更可取的方式是访问并下载财经网站上的数据。目前国内外有许多网站都提供免费的财务数据,例如雅虎财经、雪球等网站,图1.4为雪球网站的信息。市面上有很多图书以介绍国内A股市场股票为主,本书另辟蹊径,主要以美国股市上市企业为介绍对象,为读者提供不同的市场视角。

图1.4 雪球网站中的微软财务报表

对于美国市场投资者,除了以上网站资源,用户还可浏览具体企业官网或者美国证券交易委员会(The U.S. Securities and Exchange Commission,SEC)官网下载更为详尽的财务资料,如图1.5、图1.6、图1.7所示。

图1.5 通过企业名称和Investor Relation关键词查找相关企业的财报信息

图1.6 在微软官网单击Annual Reports菜单查找财务年报

图1.7 在微软官网单击SEC Filings菜单查看美国证券交易委员会文件

值得一提的是,美国企业通常会向大众以及证券交易委员会提供季度与年度财务报表,又被称为SEC Filings。季度财务报表被称为10-Q、年度财务报表被称为10-K。企业一般会在年报中披露更多的企业信息,如企业战略、商业模式、CEO总结回顾与未来展望。这些信息对于财务分析也同样重要,属于三大表以外的额外信息。

一些企业会使用自然年作为财年,例如,亚马逊的2021财年Q1是指自然年2021年1月1日开始的3个月。另一些企业财年则从年中某个季度开始,例如,微软的2021财年Q1是指自然年2020年7月1日开始的3个月。当进行企业横向比较时,一定要注意对比相同时间、区间的数据。

如果投资者需要集中查找多家企业的10-Q或10-K,建议登录美国证券交易委员会官网,直接查找企业代码,获取更多信息,如图1.8所示。

图1.8 在美国证券交易委员会官网搜索具体企业财务信息

注意,对于在美国上市的非美国企业,季度财务报表被称为6-K、年度财务报表被称为20-F,如图1.9所示。

图1.9 新东方科技教育集团的6-K和20-F报表

一些专业付费证券交易平台如万得(Wind)也提供下载财务数据功能,如图1.10所示。

图1.10 从万得平台导出具体企业的资产负债表信息

大家可能发现不同平台下载的财报格式有所不同,如图1.11所示。可前文不是说财报要遵循统一的会计准则吗?实际上,美国会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board,FASB)负责制定并发布会计准则,美国市场所使用的会计准则为公认会计准则(General Accepted Accounting Principle,GAAP)。该准则规定了科目会计定义,例如,怎样计算研发费用、折旧与摊销。财经平台也都是引用统一的数据集,但各家财经平台有独立的报表格式,这是被允许的,并不影响财报数据结果。另外,总部位于伦敦的国际会计准则理事会(International Accounting Standards Board,IASB)也发布了一套独立的准则,被称为国际财务报告准则(International Financial Reporting Standards,IFRS),这也是中国市场采用的会计准则。虽然GAAP与IFRS是两套独立的会计准则,但实际二者的大部分内容是非常相近的,仅在一些细节方面存在差异。我们建议读者比较不同平台的格式,并选择最适合自己使用的格式。因为我们需要保证数据源格式的统一性,一旦确认后,则不要轻易更换数据平台。

图1.11 不同网站平台具有不同的财报格式

有必要再强调一下,10-K和20-F(包括10-Q、6-K)包含了非常有价值的全面的基本面信息,包括公司重大事件或前瞻指引。例如,特斯拉在2021年度财报中提到在柏林新建工厂,显示特斯拉基本面向好,但这些非量化信息是不会在财报数据中体现的。 T7zQHaY2itBh8BTbYCyphubshC+B0cvdlcttCjsREHV9s0pBVSDLA9UJO3p6BVc8

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