从1926年开始,由于日货的削价倾销和同行业的激烈竞争,陈嘉庚所经营的各项企业,连年亏损,入不敷出。规模最大的橡胶品制造厂,又因为陈老带头抵制日货而被奸商雇人放火焚毁。据他自己估计,1926年至1928年三年间,资产损失460余万元,其中厦大、集美两校经费即占一半左右。1929—1931年,资本主义世界经济危机爆发,物价暴跌,陈氏企业更如江河日下,一蹶不振,而对两校经费却仍旧竭力负担。许多人劝他“停止校费以维持营业”,陈嘉庚担心两校“一经停课关门,则恢复难望”,“自己误青年之罪小,影响社会之罪大,在商业尚可经营之际,何以遽行停止?”有一家外国垄断公司提出以停止维持两校为合作的条件,陈断然拒绝说:“不!企业可以收盘,学校绝不能停办!”直到最后被迫接受债权者条件,将所有企业改组为陈嘉庚股份有限公司,他仍力争每月支付两校经费5000元。在1933年,他不愿接受外国资本束缚,准备将陈嘉庚有限公司结束时,把许多橡胶厂、饼干厂出租与人合作经营,始终坚持必须在合约中写明所获利润抽出百分之二三十至五十(最高有达百分百的)充作两校经费。此外,他又通过募捐、借款、变卖校产种种方式千方百计为两校筹款,在他的兴学热情的鼓舞下,许多爱国华侨如黄奕住、曾江水、叶玉堆、李光前、黄廷元、陈六使、陈延谦、李俊承及新加坡群进公司纷纷捐资相助。林文庆校长也亲往马来亚各埠募得捐款30余万元,使厦大得以支撑下去。不仅教职工待遇没有降低,而且从未发生过当时教育界普遍存在的欠薪、扣发等现象。
到了1937年春,经费困难日趋严重,陈嘉庚考虑到“厦集两校虽能维持现状,然无进展希望,而诸项添置亦付阙如,未免误及青年”。为了集中力量办好集美学校,他写信给南京教育部长王世杰和福建省政府,表示愿意将所有厦大产业无条件献与政府,“不拘省立或国立均可,所有董事权一概取消”。不久得到复函同意,自是厦大改为国立,由萨本栋继任校长。他后来追述当时的处境,不胜感慨地写道:“每念竭力兴学,期尽国民天职,不图经济竭蹶,为善不终……抱歉无似。”事实上,他为了创办与维持厦大,已经做出了很大的牺牲,尽了最大的努力。那种百折不挠、坚持办学的毅力和精神,无一人不深受感动。
《陈嘉庚创办厦门大学》