下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
前文中和大家强调了公募基金是面向公众信息最透明的投资产品，既然有公募，自然就有私募。
不少朋友也经常会在各种渠道询问我，基金到底是公募好还是私募好。我们就来一起了解一下这两者的异同。
公募跟私募，顾名思义，公募基金就是可以面对公众进行募集发售的基金产品。
一般可以在银行、证券公司、蚂蚁金服、天天基金之类的第三方平台或者基金公司网站和App上面很方便地进行申购赎回的产品都属于公募基金。
因为公募基金所面向的客户是没有选择性的，只要是一个正常的具有完全民事行为能力的人，就可以根据自己的意愿去选择公募基金进行投资，没有其他的额外要求。而私募基金就不一样了。
私募基金，大家看这个“私”字，它代表的是什么？它代表的是不能向公众进行公开的宣传，私募基金对于客户是具有一定选择性的。在投资领域有一个词叫做“合格投资者”，什么是合格投资者呢？我们来看一下标准：
根据 2018 年 4 月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》规定，资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。
合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织：
（一）具有 2 年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于 300 万元，家庭金融资产不低于 500 万元，或者近 3 年本人年均收入不低于 40 万元。
（二）最近 1 年末净资产不低于 1000 万元的法人单位。
（三）金融管理部门视为合格投资者的其他情形。
投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。
必须是合格投资者才有资格去认购或者申购私募基金。
所以私募基金只是面向一小部分合格投资者的投资品种，而不是面对普通大众。
在投资的门槛上面，公募和私募的区别也非常大。
公募基金一般的投资门槛是 1000 元起，很多货币基金类的产品，已经是 1 元起投，如果是以定投方式去进行公募基金的投资，单次扣款的最低金额，很多平台已经降到了 10 元起。所以，公募基金几乎没有在投资资金上设置门槛。
但是私募基金的门槛就要高得多了，根据《资管新规》的规定：合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于 30 万元，投资于单只混合类产品的金额不低于 40 万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于 100 万元。
所以，如果没有足够多的资金，大家连私募基金的投资门槛都够不着。
之所以有这样的规定，是因为私募基金信息不如公募基金公开透明，而且对于资金投资的限制相对而言也会更宽松一些。所以私募基金在正常情况下，投资风险是要大过同类的公募基金的。因此作为私募基金的投资者，他们必须具有高于普通大众投资者的风险识别和风险承受能力。
所以对合格投资者的认定条件中会有对家庭金融资产数量的要求或者是收入的要求，因为拥有高收入和高额家庭资产的投资者对亏损的容忍度、对风险的承受能力情理上会更高一些。
而对于一般投资者而言，平时能够买到的都属于公募基金。
前面说了，公募基金投资的门槛特别低，1 元起就可以投资，也就意味着它所面向的是普通大众，而普通大众的风险承受能力整体来讲可能并不算很高，差别会比较大。所以监管机构就会特别注意要去保护中小投资者的利益，保护弱势方的权益。
因此，对于公募基金的信息披露，以及各种投资方面的风险控制都有非常严格的要求，这样才能有效控制风险。
所以我们才看到了公募基金的“透明厨房”，看到公募基金每天都会公布单位净值，每个季度都会公布基金的季报，每半年都有基金中报，每年都会有基金的年报。通过严格的信息披露机制，公募基金投资的运作变得特别透明。
除此之外，公募基金对于不同产品的投资方向都通过基金合同做了严格的限制，严格规定基金经理必须按照基金合同来进行相应的投资，不允许违反。
另外，为了保证投资者资金的安全，公募基金托管人跟基金管理人两者是分别承担着不同的责任的。大家平时去投资一只基金，资金通过代销渠道（银行、证券公司、网络第三方平台）或者直销渠道（基金公司App）购买之后，资金其实并没有放在基金公司，这个钱是放在这只基金的托管机构中的。一般来讲，公募基金的托管机构现在都是商业银行和证券公司，所以大家买基金的钱是放在了银行和券商，基金管理公司也就是基金管理人其实只做投资管理。
根据《基金法》第三十七条的规定，基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。
基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。
所以，基金托管人对基金管理人是有监督义务的。
并且，《基金法》第三十五条规定：基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份。
过去经常有朋友问我说：基金公司如果拿了钱跑路了怎么办？
我告诉你，基金公司根本就没有办法拿大家的钱，也接触不到大家的钱，钱是放在托管机构的，现在一般都是放在商业银行和证券公司里面。
所以公募基金应该说是普惠金融中非常适合老百姓去投资的一种工具。
本书后面所讲到的“基金”，都是指公募基金。