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最出色的风险投资人也会犯下代价高昂的错误

1976年,由史蒂夫·乔布斯和斯蒂夫·沃兹尼亚克(Steve Wozniak)创立的苹果公司的故事展现了风险投资网络的非凡效果。表面上看,苹果显然是风险投资公司的优选,因为许多业内人士都知道研发个人电脑将是技术领域的下一件大事。施乐的帕洛阿尔托研究中心已经认识到个人电脑是个“时机已成熟的想法”,并制作出了一台带有鼠标和图形界面的原型机。英特尔和美国国家半导体公司都曾考虑制造个人电脑,沃兹尼亚克也曾两次向他的雇主惠普提供苹果Ⅰ型电脑的设计。但受制于商业思想家克莱顿·克里斯坦森所说的“创新者的窘境” ,这4家公司都决定不生产个人电脑。施乐担心计算机普及带来的无纸化办公会损害其核心的复印业务。英特尔和国家半导体担心制造个人电脑会使他们与现有的计算机制造商发生冲突,毕竟这些制造商都是英特尔的大客户。惠普担心制造便宜的个人电脑会削弱其售价在15万美元左右的高端电脑的市场地位。这4家公司在现有秩序中有太多利害关系,不能冒险去破坏。因此,一家填补由此产生的空缺的初创企业显然会引来风险投资人出资。

然而当苹果开始筹款时,风险投资领域的明星投资人们没有意识到这个机会,这证明了即使是最出色的风险投资人也会犯下代价高昂的错误。汤姆·珀金斯和尤金·克莱纳甚至拒绝会见乔布斯。萨特山创投的比尔·德雷珀派了一名助理去拜访苹果,当这名助理报告说乔布斯和沃兹尼亚克让他久等时,德雷珀认为他们傲慢自大,因此十分瞧不上他们。同时,过去与德雷珀合作经营SBIC公司的合伙人皮奇·约翰逊对苹果的想法深感怀疑:“电脑在家里有什么用途?你打算把食谱放在上面吗?”乔布斯一再遭到拒绝,他广泛撒网,甚至找到纽约市第一家零售电脑商店的老板斯坦·维特(Stan Veit),并提议让维特以仅1万美元的价格收购苹果10%的股份。后来维特遗憾地回顾道:“看着这位长发嬉皮士和他的朋友,我那时心想,‘你是世界上我最不愿意托付1万美元投资的人’。”后来,乔布斯向他在雅达利时的老板诺兰·布什内尔提议以5万美元的价格收购苹果1/3的股份。“聪明如我,竟然对他说了不,”布什内尔回忆道,“当我能忍住不为此事而哭的时候,回想到这事还挺有趣的。”

幸运的是,对乔布斯和沃兹尼亚克来说,硅谷的风险投资网络在1976年已经足够庞大,因此遭到少数人拒绝也不是世界末日。两人很快找到了红杉资本的唐·瓦伦丁。

两人联系上瓦伦丁的方式证明了风险投资网络的力量。虽然布什内尔拒绝支持苹果,但为了帮助其缓解压力,他将乔布斯介绍给支持雅达利的风险投资人瓦伦丁。同时,乔布斯与硅谷的顶级营销大师雷吉斯·麦肯纳(Regis Mckenna)接洽,希望麦肯纳的公司来设计苹果的商业广告,乔布斯愿意为此提供苹果20%的股权。麦肯纳回应说,零的20%价值几乎还是零。但像布什内尔一样,麦肯纳通过将乔布斯介绍给其他人来缓解他受到的打击,于是,乔布斯再次被引荐给瓦伦丁。

硅谷的人际网络自然会将乔布斯导向瓦伦丁那里。原因在于,首先,瓦伦丁支持了雅达利,因此成为充满热情的年轻创业者眼中最大胆的支持者。其次,作为半导体行业的资深人士,瓦伦丁以投资使用芯片技术的产品为豪。最后,由于其市场营销背景,瓦伦丁是苹果的理想投资人。克莱纳和珀金斯拒绝会见乔布斯,是因为他们更喜欢解决技术风险而不是商业风险。苹果面临的最大挑战是在消费者心中种下在厨房里使用电脑的愿望,对他们来说,在仙童半导体和国家半导体公司担任过销售主管的瓦伦丁是最佳人选。

尽管瓦伦丁非常适合成为苹果的首位投资人,但他最开始时也对乔布斯和沃兹尼亚克充满怀疑,因为乔布斯“试图成为反主流文化的化身”。瓦伦丁后来说:“乔布斯留着稀疏杂乱的胡子,身材瘦削,给人的印象不太好。”不过,布什内尔和麦肯纳告诉他这样的人也有其可取之处。因为瓦伦丁很重视他的社交网络,所以他照例询问苹果的未来计划。

瓦伦丁问沃兹尼亚克:“市场情况如何?”沃兹尼亚克回答:“我们预计会有100万名客户。”瓦伦丁疑惑地问:“你怎么知道?”沃兹尼亚克肯定地回答:“现在已经有100万名业余无线电操作员,未来个人电脑只会比无线电更受欢迎。”沃兹尼亚克的回答意味着苹果并不想将业务范围拓展到技术爱好者的圈子之外。当年瓦伦丁造访雅达利时,其游戏产品已经在多个城市上市出售,而苹果在1976年几乎没卖出任何东西。瓦伦丁因此怀疑地审视着这个项目。

乔布斯接着提问道:“告诉我,我要做些什么才能让你给我投资。”瓦伦丁回答:“公司里需要有对管理、营销和分销渠道有一定认识的人。”“好的,”乔布斯说,“派三个人来吧。”

在这之后,瓦伦丁斥责麦肯纳建议他进行此次会面。“你为什么把这些‘非人类’介绍到我这里来?”他抱怨道。瓦伦丁可能是硅谷风险投资网络中唯一会选择支持苹果的人,但就连他也没准备好在此下注。可正如布什内尔和麦肯纳拒绝了乔布斯,却将他与瓦伦丁联系在一起一样,乔布斯对聘请外部营销专家的开放态度也引起了瓦伦丁的注意。这几乎是一种本能反应,毕竟瓦伦丁的大部分工作总结下来就是介绍人才或接受被介绍的人才。

瓦伦丁翻阅他的联络簿,找到了三位经验丰富的经理人,他们也许能为苹果提供帮助。乔布斯否决了其中一位;另一位见了乔布斯之后认为不可能与他合作;第三位是瓦伦丁在仙童半导体的旧识,一位名叫迈克·马库拉(Mike Markkula)的工程师兼销售主管。马库拉已经凭借英特尔的股票期权发家致富,他在33岁时决定退休,退休后计划打打网球、做做家具。 4w02WdXjrHyAwuVttITbHTc5W4+TfAk1Vk/cN71p3t9NhEeON6aRUrQSgNFNn1XS

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