少年，你要开始考虑养老问题了

我们已身处老龄化社会

在一、二线城市，有很多朝气蓬勃的年轻人。但实际上，老龄化或者养老问题，已经在我们的社会中滋生，并且严重程度不断增加。国际上有一个衡量社会老龄化的通用指标，根据65岁及以上人口的占比来界定社会老龄化程度。

· 65岁及以上人口占比达到7%，是老龄化社会。

· 65岁及以上人口占比达到14%，是老龄社会。

· 65岁及以上人口占比达到21%，是超老龄社会。

按照这个指标，中国在2000年65岁及以上人口占比就达到7%，进入老龄化社会；2019年中国65岁及以上人口占比达到12.6%，未富先老问题比较突出。美国、日本、韩国该比例达到12.6%的时候，人均国内生产总值（GDP）都在2.4万美元以上，而我国当时人均GDP仅为1万美元。

从趋势上看，我国老龄化速度和规模也是前所未有的。据相关研究预测，2022年该比例将超过14%，正式进入深度老龄社会。再过20年将进入超老龄社会。更让人焦虑的是，老年人数量在增加的同时，青少年数量并没有增加，反而在大规模减少。据统计，中国90后比80后的人口数量少了23.24%,00后比80后少了35.96%。

看来养儿防老的期望越来越难以实现。当然，比难以实现养儿防老更让人担忧的是——人活着，钱没了。这不是杞人忧天，实在是当代人会面临的非常悲惨的一件事。

腾讯联合清华大学发布的2020年《国人养老准备报告》显示，有接近六成的受访者担心退休后会出现“无力支付医疗费用”的状况（见图1-4）；而在养老生活品质方面，“完善的医疗服务”也是大多数人更加看重的领域，占比达到了74.60%（见图1-5）。

你觉得养老问题是50多岁快退休人群考虑的重点问题吗？那你把这件事情想得太简单了。

报告显示，有超过70%的90后已经开始考虑和规划养老问题了（见图1-6），同时80后和70后相应的比例更高，分别达到了80%和85%。保温杯里泡枸杞，也是90后在做的事情。

“养老自由”需要多少钱

前文提及的社会老龄化的严酷现实，并不是为了制造焦虑，而是希望大家能够客观地认识到，历史规律和社会状况已经不允许我们只顾眼前。及早考虑养老，为养老做好准备，甚至是做好充足的准备，已经迫在眉睫。每个人都要面临养老问题。

我们经常听年轻人调侃，要实现“车厘子自由”，那么针对退休后的生活，需要多少钱才能实现“养老自由”呢？

2019年《中国内地退休入息策略及预期统计调查》报告显示，52.4%的人认为需要30万~100万元的资产规模才能实现养老自由。这其中有29.5%的人认为，养老自由需要30万~50万元；22.9%的人则认为需要50万~100万元。另外，51.7%的人认为养老自由需要50万元及以上（见图1-7）。

这份调查报告并没有区分哪个城市。其实，如果你是在一线城市，并且把“养老自由”定义为可以按照自己期望的方式进入老年生活的话，那么别说100万元，就是400万元的资金储备似乎也不是很高。但是对大多数国人来说，储备100万元及以上的养老金算是基本“共识”。

当然，如果绝对数值过于简单粗暴，2020年《国人养老准备报告》给出的调查数据更具针对性。报告指出，因面临着较大的养老压力，超八成的受访者认为，退休前的所有储蓄为目前年收入的10倍，才可以享受舒适的养老生活；而九成受访者希望退休后收入不低于原来的一半或全部，即希望退休收入替代率平均能达到75%。

所以，你需要多少养老金才能安享晚年呢？

人们在养老方面对资金的担忧并不是什么新鲜事儿。也许有的人还想完全依靠退休后的养老金来过上富裕的生活，不过现实已经不允许我们抱有这样的幻想了。

目前，养老金的运作模式主要还是以资金转移模式为主。什么意思呢？简单来说，年轻人缴养老保险给退休老人用，等到这批年轻人老了之后再有新的年轻人来缴纳保险。不过现阶段问题在于，人们的平均寿命在增长，新生儿却在不断减少，老龄化不断加深，当前这种资金转移型养老金模式难以为继。

因此，我们也会在最近几年看到社保基金等开始进入资本市场的新闻。这是政府希望能够借助市场的力量来为养老资金池提供长期稳定的正向现金流，而机构投资者的增加也能够增强市场的有效性。

也许随着社会的发展，养老保险的作用可能会越来越小，而个人投资理财对退休生活质量的影响越来越大。所以，少年，即使你还年轻，现在也需要考虑养老问题了。

养老到底要靠谁

养儿防老也好，枸杞养生也罢，我们都面临一个最沉重也是最现实的问题，那就是养老金缺口。

无论我们是出于对工作压力的调侃，还是对退休后高质量生活品质的向往，最好的解决方法就是行动，正确行动，尽快正确行动。

养老准备，无论是身心健康还是财富资产上的准备，实际上都需要长期的积累。我之前说过多次，我们做的很多事情，最好是“半衰期”比较长的事情。

所谓“半衰期”比较长，就是说这件事情带来的效果和影响会持续很久。这种事情一般都是重要但不紧急的。比如，终身学习、运动和投资理财。这些事情短期看，给我们带来的变化不大，但是5年之后会使人与人之间的差距逐渐拉开，10年以后会使人生各有不同。

养老金的准备时间可以达到30~40年之久，也就是说我们有30 ~40年的时间去坚持投资理财，如此长的时间会给我们带来巨大的回报。那么这个回报真的很大吗？我们先来看一看大家比较了解的复利，复利公式为：

财富=本金× （1 +利率） 时间

可以说，财富的增长与我们投入的本金、投资收益率、持有的时间这三者密切相关。但是在这3个因素中，哪个因素最重要呢？

我们先来做一个比较基准，假设你手里有10 000元本金，投资了一款年化收益率是10%的理财产品，投资时间是30年。那么哪个因素对最终的总收益影响最大呢？详见图1-8。

我们分以下3种情况对这3个因素逐一进行分析。

· 情况一：本金减半（投入本金从10 000元变为5 000元），年化收益率、投资时间都不变。

· 情况二：年化收益率减半（年化收益率从10%变为5%），投入本金、投资时间都不变。

· 情况三：投资时间减半（投资时间从30年变为15年），投入本金、年化收益率都不变。

那么以上这3种情况和基准情况在总的财富积累上，差别有多大？

情况一相对简单，本金减少一半，那么最终财富总额对应比较基准也是减半，也就是说在这种情况下最终财富总额缩水了一半。

情况二，年化收益率减半，对应的最终财富总额是比较基准的25%。也就是说年化收益率减半，总财富将缩水3 /4，只剩下1 /4。

情况三，投资时间减少一半，对应的最终财富总额是比较基准的24%，总财富缩水要超过3 /4，剩下的连1 /4都不到。

也就是说，在这3个因素里，对财富影响的重要程度依次为：投资时间、年化收益率和本金。时间对于财富的影响是巨大的，而且我们熟知的股神巴菲特，投资生涯持续了60多年，在这60多年的投资生涯中绝大部分财富是在他60岁以后才拥有的。

所以，和养老要趁早一样，理财也要趁早。那么每个月你需要投入多少钱，才能够安享晚年呢？

假设正在看书的你是30岁，计划65岁退休，预计寿命是85岁。现在每月生活支出是5 000元，即6万元/年。我们来看一看要维持现在同样的生活水平，到时候需要的存款总额是多少。

· 不考虑通货膨胀，退休的时候需要存够120万元。

· 考虑3%的通货膨胀率，退休的时候需要存够403万元。

· 考虑5%的通货膨胀率，退休的时候需要存够718万元。

可以预见，如果不提前布局，仅靠退休金实在是难以体面地养老。这也是为什么在前面的调查问卷里，大部分人担心的是养老费用问题。

那么，我们来看一看，如何通过提早理财的方式，解决养老的问题。假如30岁的你，从现在开始进行投资，每个月定投买入指数基金，以年化收益率8%来计算，每个月你要投资多少来保证舒适的养老生活呢？

从表1-1中可以看到，如果不考虑通货膨胀，那么存够120万元养老的话，从现在起每个月定投520元就好了。不过现实很难如此完美，毕竟通货膨胀这只“老虎”一直在虎视眈眈地盯着我们手里的财富。如果通货膨胀率是3%，那么每个月需要定投的金额就是1 745元；通货膨胀率是5%的时候，每个月需要投资3 110元。每月3 110元虽然不算少，但对于大部分人来讲努努力还是可以实现的。更何况，大家也不见得到30岁才开始投资，可以提前一点时间启动。无论是30岁还是20岁，只要现在就开始行动，都会比退休的时候一次性拿出700多万元的养老金要容易很多。

所以，养儿防老、枸杞养生，都不如养“基”防老，它更靠谱、更科学。当然，以上测算情况还是比较理想化，还有很多问题需要注意。

越早越好，长期投资

前文的测算数据证明了一点，投资理财没有最早，只有更早。

早点开启养老规划，受益的最终还是我们自己。同时，启动得越早，我们每个月投入的资金就越少，也减轻了自己的压力。

同时，长期投资也很重要，只有让时间成为我们的朋友，我们才能充分利用优秀企业的成长和优秀基金经理的管理，来给我们带来较好的长期回报。

控制风险，优选产品

事实上，8%的年化收益率在当下这个时点不算低，随着我们年龄的增长，保证资产的稳定性更加重要。因此，我们要时刻注意投资风险，养老这一性质决定了我们必须把风险控制放在首位。因此，优秀的产品和产品经理成为我们的好帮手。本书后面的章节，我会详细介绍一些好基金的筛选方法，帮助大家选出心仪的理财产品。

养“基”防老，才能科学防老。

开始行动吧，少年！

房产与基金，谁被按在地上摩擦

投资理财，是一件考验人性的事情，很多时候甚至是反人性的。

比如你对目前收益比较乐观，甚至躺在被窝里看着自己的浮盈偷着乐的时候，市场往往已经上涨一段时间了。比如你看着自己的基金一片“绿油油”，唉声叹气准备割肉的时候，市场往往已经下跌一段时间，甚至已经进入反转的初期阶段了。

当面对市场多变的情况时，你该怎么办呢？毕竟下跌保持冷静，上涨拒绝诱惑太难了。大多数人以为看到了趋势，就开始进行买卖操作。殊不知，一顿操作猛如虎，全年只挣两毛五。虽然这是句玩笑，但是我会非常严谨地给你证明一下。

我们在进行频繁交易的时候，其实有两个比较大的风险。

频繁交易会让我们付出很多交易成本

很多基金也会对短期的频繁交易通过较高的赎回费用进行限制。比如持有某只基金不到一周就赎回，那么赎回费率在0.5%~1%，有的基金甚至能够达到1.5%。

从表1-2中可以看到，短期赎回基金的成本是非常高的。其实基金公司也不希望投资者频繁交易，而是鼓励投资者长期持有，这一点从基金持有时间与赎回费率成反比的设定就可以看出来。

频繁交易次数越多，获利的概率越小，甚至趋近于零

我们拆开了看，每交易一次，其实是分为两个步骤：第一步是买入，第二步是卖出。

无论是买入还是卖出，都是彼此独立的决策。从概率的角度看，我们没法保证每一步都是百分之百正确。

假如我们的判断能力很强，平均下来每次判断准确的概率是80%，那么进行一次买入和卖出之后，我们成功的概率是多少呢？

成功的概率= 80%× 80%= 64%。也就是说，针对一只基金，我们买对的概率是80%，卖对的概率是80%，那么整个交易成功的概率仅为64%，比抛硬币来决定只准那么一点。

而随着交易次数的增多，成功的概率只会不断降低，甚至会趋近于零。因为只要每次交易成功的概率不是100%，那么随着交易次数的增加，全部交易的整体正确率就会随着次数的增多而不断下降。

当然，频繁交易除了人性使然，还是由理财产品本身的一些特性导致的。毕竟，同样是投资，买房子的很少出现频繁买卖。要知道，从年化收益率的角度来看，过去10多年，买房子和买优秀的偏股型基金的收益率不分上下，但是为何流动性更好的偏股型基金在收益方面却一直被按在地上摩擦呢？

对比房产投资和基金投资，我们会发现，两者长期来看收益差不多，都是长期向上的。但是，房子本身既具有金融属性，又具有居住功能。同时，买卖一套房子，短则三四个月，长则一年半载。对比下来，房产的流动性非常差，而且价格敏感度也不高，比较适合长期持有。

也就是说，房产的两个缺点“流动性差”和“价格敏感度低”，从某种意义上讲，反而是在帮助投资者正确理财，也就是我们经常说的那句话，能“拿得住”。

但是基金就不一样了。一方面，投资者对基金的价格波动非常敏感，甚至会影响情绪；另一方面，基金上涨不是线性的，短期波动比较大。再加上基金买卖方便，类似随存随取，很容易使投资者产生交易的冲动。

不过，投资者最终能否获得较好的收益，取决于能否长期持有一个整体向上的资产组合。降低交易频次，长期持有整体向上的资产组合，只有做到了这两点才能实现长期可观的收益。 qBP/qmnoPFHvZ9rhudCTkxJsoS43TCnpz18LizUfooIBA6IdSK0KyztVymoGwqm7