第二节
我们都有哪些理财途径

目前，已知的理财途径主要有六种。

一、现金理财

现金理财主要是银行存款，我们从表1-1中可以看到，截至2020年9月30日，我国主要银行的活期利率为0.3%，定期存款1年期最高为1.95%，5年期最高为3.2%，基本上跑不赢通胀。

二、债券理财

债券理财主要分为两类，一类是国债，一类是债券基金，债券基金我会在后面专门具体讲。

国债，又称国家公债，是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

从种类上看，国债主要分为四种。

（1）无记名式国债。这类不记名、不挂失，可以上市流通，购买手续也比较便捷。

（2）凭证式国债。凭证式国债是指国家用填制国库券收款凭证的方式发行的债券。

（3）记账式国债。没有实物形态的票券，而是以电脑记账方式记录债权。

（4）电子储蓄国债。以电子方式记录债权的储蓄国债品种。

2020年发行的国债，3年期年利率为3.8%，5年期年利率为3.97%，从利率上看，能勉强追上通胀。

三、黄金白银

投资黄金白银主要有三种方式，一是实物现货，二是贵金属交易平台，三是基金。首先要告诉大家的是，不要参与任何贵金属交易平台，大多都涉嫌欺诈，各类违规违法案件层出不穷。黄金和白银这类以保值为基础的贵金属被资本化后，弹性非常大，而购买实物黄金的朋友大部分都是为了保值，那么从这个角度出发，就不要过度关注黄金价格的波动（黄金现货交易摩擦成本特别高，波动操作可以通过黄金基金实现），特别是刚刚处在上升期的现在，就是单纯保值就好，还是能跑赢通胀的（见图1-1）。

四、外汇

以往投资外汇是利用汇率波动做短期理财的方式，现在也不适用了，因为按照最新规定，年度个人购汇便利化额度为5万美元，额度非常低。

五、股票

目前，两市A股已有4000余家上市公司可供投资选择。需要注意的是，创业板和科创板都有一定的门槛，投资者需要具备一定的资金量和投资经验才可以开通。除了A股以外，国内可供交易的股票还有B股。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B股作为历史产物，曾经发挥了很重要的作用，但是由于受到流动性和交易门槛限制，普通投资者大致知道即可，没有必要兑换外汇再去参与。

目前我们还可以通过沪港通投资香港证券市场，只要满足存量资金50万元以上，就可以在境内购买符合沪港深标准的香港上市公司股票。

六、基金

广义的基金包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，以及各种基金会的基金，这些都不是我们作为基金投资者关注的重点，也不是可以投资的主要品种，我们应该关注和了解的是证券投资基金。广泛受认可的证券投资基金的分类主要有五种。

（1）按照份额是否可以增加或者赎回，分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金大致是ETF基金（包括LOF基金），可以通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场交易。

（2）从组织形态方面，分为公司型基金和契约型基金。公司型基金是指通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，这种情况在国外比较常见。我们国内的证券投资基金基本都是契约型基金，由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立。

（3）从风险偏好方面，基金公司和证券公司对外宣传会把基金定位为成长型基金和价值型基金，还有一类是股债平衡型基金。

（4）从投资品种方面，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、QDII基金等。

（5）从主观能动性方面，可以分为被动型基金和主动型基金。被动型基金主要是指完全跟踪指数的指数型基金，主动型基金分为完全主观投资的基金以及指数增强型基金。 t6BktL6nGjt9AwlVhltRqG0kb0z+/64gklSY4YHKTNJrCugqsimUvU4aE49EDczt