布林线的上轨线等于中轨线加上2倍的标准差。标准差的倍数应该随着中轨线的周期做相应调整,例如在20日均线时用2倍标准差,在50日均线时用2.1倍标准差,在10日均线时用1.9倍标准差。
随着上升趋势的持续,价格波动越来越剧烈,标准差逐渐增大,上轨线会越来越向上远离中轨线。在强劲的上升趋势中,价格会沿着上轨向上移动。上轨附近的价格属于布林线定义的相对高位,但突破上轨并不一定代表卖出信号。
上轨线具有带状指标上边界线的一个共同属性——压力作用。价格运行到上轨线附近时,容易受到中轨的吸引而回落。但是,不能忽视动能和趋势惯性的作用,在强劲上升趋势的持续阶段,有足够的量能支撑着价格在相对高位行进。
当价格达到冲顶阶段时,如果上涨动能无以为继则会出现顶背离现象(涨过头),趋势反转的概率增大。布林线能够很好地帮助我们识别M头形态,在阶段高位,即使价格创出新高,但如果不能触及上轨,我们也认为这是一个相对较低的波峰,这时经常出现M头反转形态。
下面我们来看一个运用上轨线的例子,如图1-5所示。
布林线收口达到极限宽度之后,首次突破的边界方向很可能是趋势方向,如果突破上轨则很可能开始上升趋势,如果突破下轨则很可能开始下降趋势。但这并不是万无一失的,有时会出现所谓的“骗线”行为,比如在开始上升趋势之前,先快速向下突破下轨,再回升到上轨并沿着上轨运行。
在图1-5中,左侧的上涨过程可以分为两个上涨波段。位置1与位置4是相似位置,它们都是收口之后首次向上突破上轨,这是上涨波段的起始位置,触及上轨并不代表卖出信号。
图1-5 新能车ETF(515700)上轨线的运用
市场经常会出现一波三折的走势,约翰·布林格称这种形态为“Three Pushes to a High”(三次拉升到达一个高位,三浪见顶),也就是说,一个上涨波段通常包括三个推动浪。位置1~3分别对应三个波峰,同时对应MACD指标的三组红柱,位置3之后形成了阶段顶部。
第二个上涨波段同样由三个推动浪组成,前两个波峰(位置4、5)突破了上轨,第三个波峰(位置6)未能触及上轨。虽然位置6创出新高,但它未能触及上轨,这从布林线的角度来看仍然是相对位置5更低的位置,这说明上涨动能有所减弱,没有继续确认高点,形成顶背离现象,视为卖出信号。我们通过MACD指标的DIF线的波峰可以画出一条向下的趋势线,这也验证了顶背离。
位置5和位置6是布林线的一种重要形态,可以把它看作一个M头形态,也可以看作一个头肩顶形态的左肩和头部,关于这些形态,我们在后面的章节中还会详细介绍。另外,单纯从位置6的K线来看,它是一个射击之星顶部反转形态,也预示着价格即将见顶。有经验的投资者会利用上轨附近放出巨量的看跌K线形态进行“高抛”。
我们再来看一个运用上轨线的例子,如图1-6所示。
图1-6 河钢股份(000709)上轨线的运用
在图1-6中,个股河钢股份先后产生两个上涨波段。在利用布林线确定买点时,一个值得注意的位置是,布林线经过收口过程之后,中轨开始向上拐头,价格首次向上突破上轨的位置,即在图中标出的位置1和位置4。在可能的上涨波段起始位置,价格触及上轨时不应视为卖出信号,而是突破买入信号。
从成交量上来看,明显放量的K线基本上也是价格突破上轨的K线,持续放量时,价格会沿着上轨向上行进。该股经过一波三折的上涨之后达到高位,注意在更强劲的上升趋势中,可能出现更多小级别的向上推动浪,这就是“背离之后有背离”的情况。
我们通过MACD指标也能验证这两个上涨波段。在遇到复杂形态时,将BOLL指标配合其他指标一起使用能够起到更好的效果。在下降趋势中价格很少触及到上轨,只有在复杂形态的三浪反弹中可能运行到上轨附近。在振荡区间,在压力作用下,上轨线更适合作为“高抛”的参照物。