下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
顶部形态与底部形态在波动剧烈程度，包括速度和幅度，以及成交量方面都有明显不同。随着价格上涨到高位，价格波动愈加剧烈，交投活跃，成交量明显放大。人们的情绪受到赚钱效应的影响，这时变得异常亢奋，这种情绪会反映到价格上。
与W底相对应的顶部形态是M头，也被称为双重顶，它的形态看起来像一个英文字母M。M头由两个波峰构成，通常第一个波峰的成交量较大，由更多阳线构成，在BOLL指标中经常突破上轨，而第二个波峰是对前高压力的测试。第二个波峰的位置可能与第一个波峰持平，也可能高于或低于第一个波峰，如图2-5所示。
图2-5 不同倾斜方向的M头
M头经常可以与左侧或右侧的一个波峰构成头肩顶形态。头肩顶也可以看作由两个M头组成。沿着M头的两个波峰顶点可以画出一条趋势线，穿过两个波峰之间的波谷低点画出趋势线的平行线即为M头的颈线。
我们来看一个趋势线接近水平状态的M头的例子，如图2-6所示。
图2-6 特锐德（300001）M头形态
在图2-6中，个股特锐德（300001）前期处于上升趋势。布林线向上开口，中轨连续向上移动。经过三次明显放量过程，价格形成三波突破上轨的上涨。在波峰1处，该股放量突破上轨，布林线向上开口达到极限水平。随后该股回落到中轨附近，遇到支撑再次上涨，并形成波峰2。但是，只有几根上影线短暂突破了前高，并没有形成有效突破。第二个波峰的成交量明显减少，出现量价背离现象，预示着趋势可能发生反转。
在第二个波峰的右侧，当价格确认跌破中轨时产生卖点S1，随后当价格回抽中轨时产生卖点S2。S2是多头最后的出逃机会，也是最好的中线卖点。这时中轨刚开始向下拐头，很可能是下跌趋势的开始。卖出之后，该股跌到下轨附近，BOLL指标开始向下开口。
从图中可以看出，在M头左侧，该股主要沿着布林线上半部分向上移动；在M头右侧，该股主要沿着布林线下半部分向下移动。从MACD指标来看，在价格形成第一个波峰之后，DIF与DEA形成死叉。第二个波峰之后，在0轴附近再次形成死叉，DIF线的趋势线方向向下，与价格形成了顶背离。多种方法相互验证，可以提高卖出的成功率。
我们再来看一个趋势线向上倾斜的M头的例子，如图2-7所示。
图2-7 华联控股（000036）M头形态
在图2-7中，可以明显看到两次明显放量过程，对应着两波向上突破布林线上轨的上涨。在波峰1位置，布林线向上开口达到极值水平，但价格仍然向上脱离了上轨，这说明价格已经严重偏离正常水平，市场达到最炽热阶段。这时的成交量和DIF线都处在历史高位，与布林线开口达到极限水平相互验证。
该股从第一个波峰回调到中轨时，获得支撑再次上攻并突破前高。可是股价并没有在前高之上停留太久，便回到前高之下，形成第二个波峰，构成M头形态。连接两个波峰顶点的趋势线方向向上。波峰2位置的小星线和长阴线都表明市场在前高遇到了较强的卖压。第二个波峰没能突破布林线上轨，这说明价格上涨的相对强度在减弱，我们已经知道这时可能发生顶背离现象。
从成交量来看，第二个波峰时没有持续放量，只是偶有放量。我们可以利用成交量均线来画出一条向下的趋势线，这与价格趋势线形成了顶背离，预示趋势可能发生反转。同样地，DIF线也与价格形成了顶背离。这些都表明上涨力道在减弱，这波上涨趋势难以为继。
当股价确认跌破布林线中轨时发出卖出信号S1。卖出之后，该股并没有再次回测中轨，而是持续下跌。中轨持续向下移动，成交量逐渐减小，DIF线进入0轴以下，这些都表明市场的热度已经消退，开始进入调整阶段。
我们再来看一个趋势线向上倾斜的M头的例子，如图2-8所示。
图2-8 三一重工（600031）M头形态
在图2-8中，个股三一重工前期处于上升趋势，布林线向上开口，价格沿着布林线上半部分向上移动。我们重点来看该股的顶部形态。在形成第一个波峰时，顶部是一根射击之星顶部反转K线形态，它与超出正常水平的巨大阴线成交量都表明上涨可能进入尾声。在形成第二个波峰时，同样出现了一个顶部反转K线形态——乌云盖顶。价格虽然创出新高，但形成了量价背离和DIF背离，乌云盖顶次日是短线高抛机会。
此后该股回落到中轨之下，陆续产生卖点S1和S2，分别对应着跌破中轨卖点和回测中轨卖点。放量跌破下轨的那根阴线可以看作空头趋势的起点。卖出之后，该股呈现出一个明显的量价特征，那就是阴线时放量，这是下跌阶段的标志。
我们最后来看一个趋势线向下倾斜的M头的例子，如图2-9所示。
图2-9 天健集团（000090）M头形态
在图2-9中，个股天健集团前期经历了两次明显的收口与开口过程，股价两次沿着上轨向上移动。该股从第一个波峰回落到中轨之后，中轨对价格产生支撑作用，随后再次挑战前高，但未能成功并形成第二个波峰，这两个波峰构成了M头形态。连接两个波峰的顶点可以画出一条向下倾斜的趋势线。
随后，当股价再次回落到中轨时，布林线迅速收口，该股进入变盘阶段。通过顶部形态我们可以判断出它大概率会选择向下。对于股性活跃的股票来说，在经历了一段时间的波动率较大的上涨过程之后，通过收口形态完成调整过程，后面紧接着可能是波动率再次放大的下跌过程。
当布林线收口达到极限水平，并且价格跌破中轨时，产生卖出信号S1。卖出之后不久，该股跌破下轨，开始下降趋势。同时DIF线向下穿越0轴（图中圆圈标出的位置），进入空头市场。
通常，M头的第一个波峰会上穿布林线上轨，而第二个波峰则难以到达上轨。第二个波峰形成之后会产生两个卖点：一个是确认跌破中轨的位置；一个是回抽中轨的位置。向下突破M头形态下沿的第一波下跌浪通常会跌破下轨。以上是对标准M头形态的描述，在实际操作中，我们会见到不同倾斜程度的M头形态，这也反映了当时人们的心理和市场成本。