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当我们明确了A股将会长期以散户为主的生态环境之后，就更加清晰了自己所处的投资生态位。大家炒股是为了赚钱，从根本上来讲，股市里的所有人都是中间力量，所有人都在犹豫徘徊，所有人都只会跟着胜利者走。所以，很多股票都没有横盘一两个月的可能性，一旦多头出现衰竭的姿态，很容易失去曾经那种一往无前、打爆所有空头的气势。空头的力量一夜之间就能暴增几十倍。向上涨的时候，多头越打越多；向下跌的时候，空头越打越多。最后，所有人都变成了空头，大家都想先跑。
游资通过炒概念影响股价，一定是在监管层的容许之内，或者在监管层发现之前，趁监管还没反应过来就撤退，打一个时间差。无论是哪种情况，他们都有一个特征，那就是提出的某种概念绝不能引发舆论关注，也不能影响国家大计。因此，炒概念股的风险极其大，因为你看好的概念，未必就是未来可以得到市场合力的概念。你手头也没有几个亿的资产，没办法主动点火引导市场情绪。对于毫无主动权的概念股来说，可能只遇到一个涨停就凉了。
然而游资承担的风险远小于散户，游资获得的收益远大于散户，因为二者的知识储备量和认知差距太大了。但是，财富只会留给那些耐得住寂寞的人。普通人实现低风险、中收益的投资，就必须在坚守自身投资生态位的基础之上，用正确的思维进行投资。
例如，2015年那一场大牛市的诞生，题材股的炒作是主要动力。所谓题材股，就是主营业务不行，只会讲故事的股。一家企业的估值水平，除了和利润增速有关之外，还和市场情绪、利率水平有关。同样是15%的利润增速，一家企业放在熊市可能20倍市盈率都没有，甚至只有10倍市盈率，放在牛市却可能有50倍市盈率。2015年的时候，我们鼓励文化传媒领域的发展，市场立马掀起炒作文化传媒股的热潮，因为投资者相信这些公司以后会大赚特赚。华谊兄弟的估值一度提高到了100倍市盈率。但是，由于缺乏实际价值的支撑，华谊提供的业绩表，是一份真实的“假表”。