4.2　为什么资产配置可以实现理财目标

你的理财目标是什么

我们为什么要理财？是为了实现财富自由还是单纯地想让自己的资产跑赢通胀？一个空泛的目标是不利于我们对未来的行动做出具体规划和落实的。在理财之前，建议投资者先确定比较合适的理财目标，最简单的方法就是确定你要拿出多少钱理财，准备持有多长时间，以及能承受多大额度的亏损。根据理财时间和投资期望，我们可以将理财目标分为以下三类。

1.获取稳健的收益

这部分投资者想通过短期灵活的理财方式让闲钱增值，具体来讲，就是希望通过使用闲置超过6个月的资金来获得2%～5%的年化收益率。我们对这一部分投资者的建议是采用固收+货币基金的方式来实现目标。

2.跑赢通胀

这部分投资者想通过稍长时间的理财，在获得稳健收入的同时，跑赢通货膨胀，这样就能让手中资金的购买力保持稳定甚至更强。具体来讲，投资者希望通过使用闲置超过6个月以上的资金来获得5%～8%的年化收益率，希望的投资年限一般为1年以上。对这一部分投资者，我们的建议是可以考虑在配置债券或偏债型基金的同时适当尝试偏股型基金，从而把握权益市场上涨的红利。

3.实现高收益

这部分投资者可以承受比较大的风险，他们希望通过较长时间的投资来获得较高的投资收益率，进而实现财富增长的目的。具体来讲，他们配置的股票类资产一般占比较大（如70%以上）。这部分投资者获得最高收益的同时，也承担着最大的风险。对这一部分投资者，我们的建议是可以多配偏股型基金或股票型基金，紧抓股市上涨机遇，但同时我们也建议保留一定仓位的债券或偏债型基金，从而降低满仓权益资产可能暗含的强烈震荡风险。

资产配置起到的作用

在确定了理财目标后，投资者就要根据不同的理财目标买入并持有合适的资产，这时我们经常使用资产配置作为理财的方法。总体来看，资产配置可以在波动率、收益率、夏普比率等方面帮助我们更好地达到投资目标，并提升投资体验。下面我们分情况来讨论。

1.获得稳健的收入

假如我们可以选择的资产有三种，分别是货币基金指数、债券基金指数和股票基金指数。如果想获得稳健的收入，在单一配置货币基金指数的情况下，年化收益率为2.23%，夏普比率为-3.29，可见收益率低于无风险利率；如果进行资产配置，将货币、债券、股票基金指数的比例配置为95∶3∶2，那么年化收益率就可以达到3.37%，夏普比率也比较高，说明在给定风险水平下的收益率更高。所以，资产配置可以更好地帮助我们实现获得稳健收入的目标。单一投资与资产配置的效果对比如表4-1所示。

2.跑赢通胀

对于想通过理财跑赢通胀的投资者来说，在资产配置上会更追求稳中求进。如果选择单一资产配置，从表4-1中可以看出，债券和货币基金指数的收益率都不能达到跑赢通胀的要求，而股票基金指数的波动又太大，可能会造成比较大的损失。在这种情况下，如果将货币、债券、股票基金指数的比例配置为50∶35∶15，那么最终的组合年化收益率可以达到8.28%，同时夏普比率也比单一配置货币或债券基金指数更高，符合这部分投资者的需求。

3.实现高收益

实现高收益同样可以使用资产配置的方法，具体可以通过提高资产配置组合中风险资产的比例来实现。如果将货币、债券和股票基金指数的比例配置为5∶45∶50，我们就会惊奇地发现，最后的年化收益率能达到21.49%，这样一来，既不需要承担全部单一资产投资（如股票基金）那么高的风险，在中长期也能获得非常优异的投资收益。资产配置可以在提高抗风险能力的同时，降低偏高风险组合整体的波动率，从而改善投资者的投资体验。 aN78zX4UI9a6RCPFxQiPh4KeAduD+Uvrz4g1Dd7oXW6Ludml8UgSJ9/qBh9uzj4U