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春花秋月何时了 ① ，往事知多少。
小楼昨夜又东风，故国不堪回首月明中。
雕栏玉砌应犹在 ② ，只是朱颜改 ③ 。
问君能有几多愁，恰似一江春水向东流。
①了：结束，完结。②雕栏玉砌：指以前的南唐宫殿。砌，台阶。③朱颜改：指人老了。朱颜，红颜。
春花和秋月这样的良辰美景何时才会完结？回首往昔，有多少往事还历历在目？被囚禁的住所昨天晚上又刮起了东风，在明月下回忆故国，才发现故国已经亡了！故国宫殿里雕花的栏杆、玉石砌成的台阶应该还在，只是人们的容颜都变老了。你问我心里有多少哀愁，正像一江春水无尽东流。
上阕中，“春花秋月”代表的是良辰美景，词人却盼着它们赶紧了结。这是因为词人身为阶下囚、亡国奴，良辰美景只会勾起他对往昔的追忆，带来更深的痛苦。“小楼昨夜又东风”中的“又”字表示时间流逝，词人又在对故国的思念中度过了一年，不堪回首却又忍不住回首。下阕又在回忆故国，“雕栏玉砌应犹在”和“朱颜改”，景物与人事的对比都在暗示着江山易主。最后一句用设问和巧妙的比喻引出源源不断的愁绪。
全词以问起，以答结，通过今昔对比，表现出词人无穷的哀怨与悔恨之情。王国维曾评价说：“后主之词，真所谓以血书者也。”
李煜（937年—978年），初名从嘉，字重光，徐州（今属江苏）人，南唐中主李璟第六子，史称“南唐后主”。宋开宝八年（975年），南唐都城被宋攻破，李煜投降，被囚禁，封为违命侯，后被宋太宗赐毒酒而死。李煜精书法、工绘画、通音律，诗、文、曲、词方面都有一定造诣。词的成就最高，在晚唐五代词中独树一帜，对后世词坛影响深远。
李煜是个天才的艺术家，诗、词、歌、赋、书、画样样精通，同时还是一个玩乐高手。他的前半生极尽奢华，但后期沦为宋朝的阶下囚，国破家亡而身陷囹圄。从那时起，他的词里就有了国仇家恨，从而把词上升到了另外一个境界。人们称他为“千古词帝”。