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技术分析的第一原则是：与一家公司盈利、股利和未来业绩有关的所有信息，均已自动反映在公司股票的以往价格之中。显示股票以往价格和成交量的图表，已包括证券分析师可能希望知道的所有或好或坏的基本面信息。第二原则是：股价倾向于沿着趋势运动，也就是说，价格正在上涨的股票往往会继续上涨，而横盘整理的股票往往继续盘整。
真正的图表分析师只要有图表可供研究，甚至都懒得去了解公司经营什么业务或处于什么行业。在图表分析师的眼里，图表中呈现的“倒碗”形或“三角旗”形，对微软的意义与对可口可乐的意义完全一样。关于盈利和股利的基本面信息，往好里说是毫无用处，往坏里说则肯定是让人分心的东西。这些基本面信息，要么对股票定价无关紧要，要么即使重要，也在信息公开之前的几天、几周甚至几个月的交易中，已经在股价上反映出来。正因为如此，很多图表分析师甚至都懒得看报，也不愿意查看金融网站。
约翰·迈吉（John Magee）是一名早期图表分析师，在马萨诸塞州斯布林菲尔德的一间小办公室里工作。为了防止外界事物干扰自己做分析，他甚至用木板把窗户封得严严实实。有人曾引用迈吉的话说：“当我进入办公室的时候，我就把整个世界都关在了外面，一心一意研究我的图表。无论是风雪肆虐的严冬，还是明月高悬的6月夏夜，这间屋子里发生的一切都别无二致。在这里，我不可能只是因为外面阳光明媚，就说‘买进’，也不可能因为外面下着雨，就说‘卖出’。否则，我会对自己和客户都造成伤害。”
从图5-1中我们可以看出，要绘制一张图表实在是再容易不过了。你画一条垂线，垂线的底端代表当天股票的最低价，顶端代表最高价。再画一条与垂线相交的短横线，表示当天的收盘价。每个交易日都可以重复这样的绘图过程。这种绘图过程既适用于个股，也适用于某个股票指数。
图5-1 如何绘制股价图
图表分析师还常常在图表的底部用另一条垂线表示当天的股票成交量。渐渐地，在所关注的某只股票的图表上，随着诸多股价最高点和最低点上上下下移动，便足以形成股价的运行模式。对图表分析师来说，股价的这些运行模式所具有的意义，就好比X光片对外科医生所具有的意义一样。
趋势是图表分析师首先要寻觅的东西之一。图5-1显示了一个趋势正在形成之中。这一趋势记录了若干交易日里股价的变动情况——显而易见，股价正处于上升途中。图表分析师用一条线把所有最高点连接起来，再用另一条线把所有最低点连接起来，这样就创建了一条描述上升趋势的“通道”。因为首先有一个股价势头会倾向于延续自身的假定，所以股价可望继续上涨。迈吉在“图表分析圣经”《股市趋势技术分析》（ Technical Analysis of Stock Trends ）一书中写道：“股票价格沿着趋势运行，而趋势倾向于延续下去，直到发生什么事改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。”
然而，假设股价大约升到24美元时便陷入困境，未能获得进一步向上的动力，那么这种情形就叫作出现了“阻力位”。股价可能会在此处小幅震荡，然后掉头向下。据图表分析师声称，有一个股价运行模式发出清晰的信号说明股价已经触顶不再继续上涨，这个模式叫作头肩顶形态（head-and-shoulders），如图5-2所示。
图5-2 头肩顶形态
股价先是上扬，继而小幅下挫，形成一个半圆状的肩形。接着，股价再次上涨，到稍高于前面肩形的最高点之后，再次渐渐回抽，形成一个头形。最后，右肩也形成了，此时，图表分析师屏住呼吸，等待卖出信号的出现。股价一旦“刺穿颈线”，便清脆而响亮地发出卖出信号。图表分析师带着德拉库拉伯爵
（Count Dracula）审视其受害者的得意之情，卖出股票，迅速离场，同时期待着股价像图表分析师所声称的以前曾发生过的那样，接下来会形成长时间的下跌趋势。当然，有时市场也会让图表分析师感到意外。例如，就在空头信号出现之后，股价可能会一路上涨到30美元方告结束，图5-3显示的就是这种情形。这种情形被称为“空头陷阱”，或者在图表分析师看来，出现了规律之外的特殊情况。
图5-3 出乎图表分析师意料的空头陷阱
我们从技术分析的实际操作中可以看出，图表分析师是短线交易者，而非长线投资者。当征兆显示有利时，图表分析师就买进股票；当凶兆出现时，图表分析师便卖出股票。他们对待股票的轻率态度，就好像某些人和异性打情骂俏，因而他们所取得的成绩也只是成功地买进和卖出的交易，并不给人以幸福和满足的长相厮守。的确，精神病学家唐·杰克逊（Don D. Jackson）和小阿尔伯特·哈斯（Albert Hass, Jr.）在合著的《牛市、熊市与弗洛伊德博士》（ Bulls, Bears and Dr. Freud ）一书中含蓄地说道，这样的人或许是在玩有明显的性暗示的游戏。
当图表分析师选择一只股票作为潜在投资对象时，通常在投入之前会用一段时间来观察和“调情”，因为对他而言，好比要在谈情说爱中实现性征服一样，选择时机是绝对重要的。随着股价穿过底部形态，涨得越来越高，图表分析师也越来越兴奋。最后，若“风流韵事”进展顺利，便会出现心想事成的一刻——盈利在握，如释重负，继而回味余韵。在图表分析师所用的词汇中，充满了这样的特色术语：双底、突破、背离底部、稳步盘升、展开大行情、屡创新高、买入高潮。这一切都发生于带有强烈的性象征意味的信号即看多做多之下。