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作者简介

王健 债市“笔记哥”,固收圈知名基金经理,某公募基金公司副总经理,兼固定收益投资总监。坚持十余年撰写200万字投资笔记,在实战中,建立了“一条主线,四个季节,十条原则”的投资体系,并在投资行为学和投资心理学等方面具有独到的建树。操盘涉足债券、股票、大宗商品等投资品,并出版了三本个人著作:《分析》《交易》《应对》。

本书揭示了债券投资看大势的必要性,提出了“不要预测市场,而要应对市场”的观点,并在此基础上,点明了人在投资时会犯的错误:涨了,有恐慌;跌了,有希望。市场就像一条河流,投资就是顺流而下。为了克服人性弱点,做到顺大势,本书给出了试盘这一解决方法,介绍了时间止损和空间止损两种止损方法,并强调了严格执行计划的重要性。本书与《交易:债券交易技术分析》《分析:债券市场分析与理解》共同组成三部曲,全面介绍债券市场的投资方法与逻辑。

献给我的父母

是你们教会我如何应对人生的不确定,是你们教导我如何应对这个社会。感恩,感谢! uyex8ltC7Z8vId1QE6XDqojjniWbl/dgYj9h2LmcJ2LY3ZP7zNBb0tjUJP41ppRs



自序

曾经以为,投资高手就是预测高手,能预见未来,能预测经济的起伏、市场的涨跌。后来慢慢发现,真正的高手不是预测高手,而是行为高手。他们擅长的不是预测市场,而是倾听市场。投资中难说出口的是“不知道”,但这才是最高境界的回答。只有“无我”,才能心如止水,感悟趋势,静待机会。

如果说笔者所著的《分析》 说的是债券投资左侧的价值投资分析,《交易》 说的是债券投资右侧的技术分析,那么本书则是建立在左侧和右侧两者之上的投资心理和投资行为分析。本书抛弃了左侧的中长线配置视角与右侧的中短线交易视角,完全站在一个更高的境界去思考人性。在投资中,多数人赚少亏多,为什么?因为人们很难克服与生俱来的人性弱点。越让你舒服的交易,越不一定能赚钱;越让你难受的交易,越可能赚钱。

投资中最大的敌人不是交易对手,不是资本市场,而是我们自己。投资是一个古老的行业,从17世纪的荷兰郁金香,到1929年美国的“黑色星期二”,再到当下移动互联网时代下的投资交易,投资品种越来越多,分析工具越来越多,但唯独不变的就是人性。在几百年的积淀之下,太多投资方法被前人总结和归纳,有技术的,有人性的,你能想到的和你想不到的都已经存在。所以,投资方法并不重要,投资系统很容易通过学习和借鉴被建立起来。但为什么投资又很难?难就难在对人性弱点的克服。我们常常不能等到自己交易系统中的入场信号出现就跟随市场的情绪提前入场,或没有等到离场信号就提前出局。本来入市想赚大钱,结果却常常小赚大亏。这表面上是对系统的不自信,其实是不能克服人性的弱点坚定执行。所以,投资的最高境界是等待和执行。等待系统信号,按系统信号执行,这是投资中应该有的基本动作,也是最难的动作。只有两者结合,才能真正做到知行合一。

本书从人性弱点出发,介绍了笔者在实战中总结出的九大逆人性原则,并分别加以细化,由表及里地详述了投资中会遇到的心理陷阱,以及如何将其有效克服。习得任何技能都需要训练,逾越投资中的心理问题同样需要在实战中加以刻意的练习。建立自信,形成习惯,投资才能真正化繁为简,走向正轨。 uyex8ltC7Z8vId1QE6XDqojjniWbl/dgYj9h2LmcJ2LY3ZP7zNBb0tjUJP41ppRs

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