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本章围绕“如何分配资金”这一话题，详细讨论了各类优化模型及其改进方案。首先，根据目标函数需要的参数输入，将其分为4种类型，包括零输入、价格外信息加权、方差协方差和均值-方差优化；然后，从权重约束、协方差估计和多优化器等角度，介绍了一些优化思路。组合优化模型理论上可以设计得相当漂亮，在实际应用场景中也可以包装得光彩夺目，但真正落地的时候，却依然会存在瑕疵。在量化投资领域，无论是出于一种执念，还是故意卖弄玄虚，总觉得模型越复杂越好，仿佛复杂才能带来价值，这在组合优化领域尤其常见。