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ETF基金，是交易型开放式指数基金的简称。“交易型”表示这款基金可以在证券市场上像股票一样进行买卖；“开放式”指投资者可以向基金管理公司申购或者赎回基金份额。
ETF基金作为开放式基金的一种特殊类型，投资者既可以用一篮子股票向基金管理公司申购或者赎回，又可以在二级市场上按市价进行ETF份额的买卖。
ETF基金是一种资产配置非常高效的基金，这使得其自身有很多独特的优点，正因为如此，投资者可以利用ETF基金把握市场机遇，规避风险。
（1）能有效跟踪指数，透明度高。与普通的指数基金相比，ETF基金对指数的跟踪效果更好，几乎能够与指数的走势达到一致。ETF基金的运行机制也决定了其具有很高的透明度。
（2）ETF基金可以说是非常公平的理财产品，利用股票实物进行申购与赎回，就不会因为大额或巨额申赎让原持有人的利益遭受损失。
（3）费率低廉，交易便捷。ETF基金在交易所的交易佣金比例都是万分之几，而且还免征印花税，买卖ETF基金所承担的成本比买卖股票还低；ETF基金管理费率和托管费率都在较低水平，不会给投资者带来过多的交易成本；ETF基金的交易还相当便捷，只要投资者开通股票账户或基金账户，就可以在二级市场上像买卖股票一样进行ETF基金的买卖。
（4）仓位很高。ETF基金可以达到100%的仓位，资金利用效率也可以达到100%。
（5）流动性好。ETF基金每15秒就刷新一次报价，可以像股票一样快速交易，而普通的开放式基金每天只公布一次净值。
（6）选择判断更简单。大多数ETF基金都有其对应的行业，而判断行业要比判断一家企业更容易，所以ETF指数基金的选择更加简单，依靠行业发展，就可以选择心满意足的基金。
（7）综合管理更高效。ETF基金涉猎广泛，能让投资者覆盖各种大中小盘进行投资，还可以让投资者将投资伸展到国内外市场。
ETF基金是高效的指数化投资工具。指数基金的申购与赎回机制比较特殊，投资者只能用于指数对应的一篮子股票的申购和赎回。
在ETF基金的募集期内，投资者可以通过证券公司营业柜台、电话委托、网上交易系统以现金方式购买ETF基金份额，当然还可以进行网下现金认购和实物认购。
ETF基金的申购是用一篮子股票换取ETF份额的交易，换取的ETF份额可以在市场上进行交易。ETF基金的赎回是在二级市场上买入基金份额来获得一篮子股票。一篮子是ETF最小的赎回单位，投资者在赎回一篮子股票时，还要多准备一些资金，来弥补“现金差额”。
ETF基金在二级市场的申购流程，如图2-1所示。
图2-1 ETF基金在二级市场的申购流程
ETF基金在二级市场的赎回流程，如图2-2所示。
图2-2 ETF基金在二级市场的赎回流程
证券市场的开市时间为周一至周五的早上9点30分～11点30分和下午的13点～15点（法定节假日闭市）。在这段时间内，ETF基金投资者就可以进行ETF基金在交易市场的买卖活动。ETF基金买入的最小单位是1手（1手为100份）。ETF基金每日的涨跌也是按照10%进行限制，其报价的最小单位是0.001元。
ETF基金在二级市场的交易流程，如图2-3所示。
图2-3 ETF基金在二级市场的交易流程
当ETF基金跟踪指数的成分股都是上交所上市的股票，即股票代码为“60****”，这就是上交所的单市场ETF基金。同理，如果成分股代码都是“000***”（深市主板）、“002**”（深市中小板）和“300***”（深市创业板），则其指数成分股来自深交所。
对于单市场的ETF基金，申购、赎回、买卖遵循的是T+0制度，即按以下规则进行申购、赎回、买卖。
（1）当日申购的基金份额，同时可以卖出，但不得赎回。
（2）当日买入的基金份额，同时可以赎回，但不得卖出。
（3）当日赎回的证券，同时可以卖出，但不得用于基金份额申购。
（4）当日买入的证券，同时可以用于基金份额申购，但不得卖出。
跨市场ETF基金跟踪指数的成分涵盖了上交所和深交所的上市股票。基金管理人可以选择上交所或深交所进行基金的上市交易。
对于跨市场的ETF基金，投资者面临的最大难点是用股票组合申购时，此交易所如何判断另外一个交易所的股票是否真实存在，因此会使得两个交易所对跨市场ETF基金采取不同的交收模式。
（1）上交所跨市场ETF基金模式。强调效率和T+0，资金利用效率高，但投资成本不确定，ETF跟踪误差容易更大。
（2）深交所跨市场ETF基金模式。强调实物申赎，运作透明、投资成本确定、申赎过程风险可控，但资金的运用效率较低，不能做到T+0，一般是T+2。